甬矽电子(688362)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-07-02 甬矽电子：甬立芯峰，矽创佳绩 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入55/70/85亿元，归母净利润2.0/3.8/5.1亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-11 甬矽电子：收入利润双增长，先进封装布局进入收获期 (兴业证券 姚康,仇文妍)

●我们预计甬矽电子2026/2027/2028年营业总收入分别为52.81/61.52/71.46亿元，归母净利润分别为1.07/1.30/3.14亿元，对应2025年5月11日股价51.29元，PE分别为197.6/161.6/67.2，维持“增持”评级。

●2026-01-27 甬矽电子：先进封装、海外客户占比持续提升 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●公司预计2025年年度实现营收42-46亿元，同比增加16.37%至27.45%，归母净利润0.75-1亿元，同比增加13.08%至50.77%。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入44/55/70亿元，归母净利润0.9/2.7/4.5亿元，维持“买入”评级。

●2026-01-09 甬矽电子：预计25年业绩稳步增长，产线建设/客群拓展/规模效应三线并举 (华金证券 熊军,宋鹏)

●结合行业动态及公司2025年业绩预告，我们调整原有预测，预计2025-2027年，公司营业收入分别为45.24/55.73/67.06亿元，增速分别为25.3%/23.2%/20.3%；归母净利润分别为0.94/2.37/3.70亿元，增速分别为41.1%/152.9%/56.3%。考虑到甬矽电子“Bumping+CP+FC+FT”的一站式交付能力形成，二期项目产能逐步释放/下游客户群及应用领域不断扩大，叠加中国台湾地区头部IC设计客户收入持续增长&；localforlocal供应链趋势下客户持续拓展，盈利能力有望改善，维持“增持”评级。

●2025-12-11 甬矽电子：消费类订单持续饱满，2.5D封装加速验证 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●公司实现营业收入31.70亿元，同比增长24.23%。从应用领域来看，AIoT占比超过60%，增速超过30%，PA和安防各占比约10%，运算和车规产品合计占比10%左右，其中车规产品增速较快，同比增长达到204.03%。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入45/55/70亿元，归母净利润1.1/2.5/3.8亿元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-07-03 锐捷网络：业绩超预期，核心受益于数据中心交换机大幅增长 (开源证券 蒋颖)

●我们上调2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别从16.05、21.13、27.31亿元上调至20.82、32.96、43.72亿元，当前收盘价对应PE为45.6、28.8、21.7倍，维持“买入”评级。

●2026-07-03 长电科技：先进封装，芯连万象 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入434/490/546亿元，实现归母净利润分别为20.5/26.4/32.7亿元，维持“买入”评级。

●2026-07-02 海兰信：深耕海洋科技，拥抱AI与商业航天 (东方财富证券 罗云扬,李宇轩,向心韵)

●公司在固态雷达领域技术壁垒深厚，未来海底数据中心业务弹性大，商业航天业务带来想象空间，我们预计公司2026-2028年实现收入8.75、10.00、11.30亿元，实现归母净利润0.43、0.53、0.68亿元，根据截至6月29日的数据，对应PS为17.9x、15.6x、13.8x，给予“增持”评级。

●2026-07-02 紫光国微：【华创计算机｜深度】紫光国微：特种集成电路龙头，迎来发展新篇章20260702 (华创证券 吴鸣远,祝小茜,胡昕安)

●2025年特种集成电路收入占比52.3%(毛利率超70%)，智能安全芯片占比41.4%(毛利率42.7%)。公司在金融IC卡芯片市占率超42%，eSIM产品加速出货，全球首颗开放式架构安全芯片E450R成功商用。石英晶体业务受益于国产替代，2025年国内市场规模达11.02亿美元(同比+18.8%)，公司为国产化主力供应商。

●2026-07-02 瑞立科密：商用车主动安全龙头，强装政策与产品拓展共驱成长 (兴业证券 董晓彬)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为4.38、5.88、6.89亿元，同比分别+31.5%、+34.2%、+17.1%，对应7月1日股价，PE分别为17.1X、12.8X、10.9X。看好公司作为行业多年龙头，在强装政策和产品拓展共同驱动下，迎来新一轮成长周期。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-01 江南新材：全球领先的一站式铜基新材料制造商 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入12.6/15.7/18.9亿元，分别实现归母净利润5.4/8.9/12.3亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-01 江波龙：26Q1单季归母净利环比+4.4倍，看好高端消费类存储受益端侧AI驱动增长 (长城证券 唐泓翼,周安琪)

●全球AI浪潮推动及“数字中国”顶层规划下，公司作为国内独立存储器龙头，在存储产业链国内国际双轮布局，自研主控芯片构建技术能力底座，积极布局端侧AI&企业级存储，成长空间广阔。考虑公司所处存储行业仍在价格上行周期，预计公司2026~2028年归母净利润分别为129.30/131.33/132.70亿元，对应26/27/28年PE为24/23/23倍，维持“增持”评级。

●2026-07-01 聚和材料：国产空白掩模版先行者，致力于打造泛半导体材料平台 (中信建投 朱玥,张芷菡)

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●2026-06-30 奥海科技：充电器业务持续发力，服务器电源放量在即 (东莞证券 吕子炜)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.03亿元、7.39亿元、9.33亿元，PE为31倍、25倍、20倍。公司服务器电源和充电器类产品市场需求较大，同时公司积极布局新兴领域，未来公司业绩增长可期。给予“增持”评级。

●2026-06-30 东芯股份：利基芯片高景气核心标的，看好国产GPU加速发展 (华龙证券 李浩洋)

●在利基存储市场高景气度的背景下，公司作为稀缺的NAND、NOR、DRAM完整存储解决方案厂商，有望核心受益；参股砺算科技布局国产GPU，有望在国产替代浪潮下实现大规模落地应用，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.73/7.49/8.57亿元，当前股价对应PE为127.0/114.2/99.8倍，首次覆盖，给予“增持”评级。