长电科技(600584)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-06 长电科技：半年报点评：盈利拐点显现，先进封装筑强核心优势 (天风证券 李双亮,李泓依)

●受益AI基建需求高增与国产替代带动行业回暖，产品结构优化叠加降本增效提振业绩，我们上调公司盈利预测，预计2026-2028年营收分别为：436.11/484.06/532.47亿元（2026-2027年前值为421.36/474.36），归母净利润分别为：21.74/27.71/33.13亿元（2026-2027年前值为18.96/23.69亿元），维持“买入”评级。

●2026-09-03 长电科技：半年报点评：AI算力封装布局持续深化，高端封测能力加速拓展 (国盛证券 佘凌星,朱迪)

●我们持续看好公司先进封装产能持续释放，海外客户新品拉动收入结构优化，预计公司在2026/2027/2028年分别实现营收428.93/478.29/526.65亿元，同比增长10.3%/11.5%/10.1%；我们预计2026/2027/2028年分别实现归母净利润19.91/29.35/36.42亿元，同比增长27.2%/47.4%/24.1%，维持“买入”评级。

●2026-08-31 长电科技：中报点评：AI驱动运算电子业务高速增长，持续推进先进封装产业布局 (中原证券 邹臣)

●公司为中国大陆封测龙头企业，持续优化产品结构，AI驱动运算电子业务高速增长，汽车电子业务持续保持快速增长，公司在高性能计算、存储、AI端侧、功率与能源、汽车和工业等关键应用领域，拥有行业领先的半导体先进封装技术，并持续推进先进封装产业布局，我们预计公司26-28年营收为441.84/495.78/546.67亿元，26-28年归母净利润为21.76/28.90/35.85亿元，对应的EPS为1.22/1.61/2.00元，对应PE为61.62/46.40/37.40倍，维持“买入”评级。

●2026-08-28 长电科技：2026年中报点评：盈利显著改善，先进封装加速扩产 (浙商证券 厉秋迪,程宇婷,田发祥)

●公司系国产封测公司龙头，我们预计公司2026-2028年分别实现营业收入444.75亿元、497.35亿元、551.01亿元，同比增速分别为14.42%、11.83%、10.79%；归母净利润分别为20.86亿元、29.92亿元、36.47亿元，同比增速分别为33.31%、43.40%、21.89%。对应P/E估值66倍、46倍、38倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 长电科技：运算与汽车电子加速成长，先进封装布局持续深化 (国海证券 胡剑)

●我们认为，公司产品结构持续向高性能、高附加值应用优化，AI/HPC、汽车电子及存储等业务快速增长，叠加先进封装产能逐步释放，收入增长及盈利能力有望持续改善。我们预计公司2026-2028年营收分别为439.81/498.98/553.69亿元，同比增长13%/13%/11%，预计归母净利润分别为20.96/27.28/32.97亿元，同比增长34%/30%/21%，对应当前PE分别为65/50/42倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-10-10 新易盛：半年报点评：业绩加速兑现，LPO与硅光新品引领下一代AI互连 (天风证券 王奕红,余芳沁,唐海清)

●受益于全球算力建设浪潮，预计2026/2027/2028年营收685/1380/2371亿元，归母净利润273/536/911亿元，当前对应PE为19/10/6倍，维持“买入”评级。

●2026-10-09 世运电路：提价传导落地，盈利修复叠加产能扩张 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为67/88/106亿元，归母净利润分别为7/12/18亿元，维持“买入”评级。

●2026-10-09 华润微：12吋产线赋能高端产品放量 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为132/155/177亿元，归母净利润分别为15/18/24亿元，上调至“买入”评级。

●2026-10-09 康冠科技：1H26毛利率同比提升，自有品牌发布AI PC产品 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然,黄铮)

●受汇率波动导致非可持续性汇兑损失、投资收益变动影响，1H26公司扣非后净利润同比下滑5.6%至3.27亿元，调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润同比增长42.9%/27.9%/11.2%至7.22/9.24/10.27亿元（前值：2026-2027年为10.00/11.89亿元），对应2026-2028年PE分别为17.6/13.7/12.4倍，维持“优于大市”评级。

●2026-10-09 聚和材料：联合产业资本增资投资平台，深化半导体材料业务布局 (国信证券 王蔚祺,李恒源)

●公司半导体材料业务持续推进，有望打开长期成长空间。我们维持2026-2028年归母净利润预测3.45/8.74/12.87亿元，同比-17.9%/+153.6%/+47.2%，对应PE分别为46.0/18.2/12.3倍。维持“优于大市”评级。

●2026-10-08 康冠科技：AI PC新品亮相，携手阶跃拓展桌面办公 (开源证券 初敏,陈蓉芳,程婧雅)

●我们维持盈利预测不变，预计2026-2028年公司归母净利润7.5/9.4/11.3亿元，yoy+48.1%/+25.7%/+20.1%，对应EPS为1.06/1.34/1.61元；当前股价对应PE为17.0/13.5/11.2倍。新品有望丰富创新品类布局，打造新增长曲线，维持“买入”评级。

●2026-10-08 华丰科技：受益τ定律，高速连接器技术和价值齐升 (华源证券 李宏涛)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.30/10.18/15.80亿元，同比增速分别为75.83%/61.52%/55.13%，当前股价对应的PE分别为75.27/46.60/30.04倍。我们选取中航光电、航天电器、陕西华达为可比公司，截至2026年9月30日，可比公司2026年iFind一致预期PE均值为62X。公司高速连接产品布局良好，客户卡位具有优势，有望在国产算力发展浪潮中充分受益，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-08 沐曦股份：GPU出货放量推动业绩提升，国产算力生态卡位加速兑现 (华鑫证券 庄宇,何鹏程)

●预测公司2026-2028年收入分别为35.04、63.08、95.07亿元，EPS分别为0.55、3.12、6.33元，当前股价对应PE分别为908.9、159.2、78.5倍，考虑到国产AI芯片需求高增，公司全栈自研GPU且拥有兼容性良好的MXMACA软件生态，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-10-07 紫光股份：新华三并表控股升至87.98%，AI算力驱动高景气 (智研咨询)

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●2026-10-07 中国卫星：航天五院核心上市平台，小卫星领域居国内领先地位 (智研咨询)

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