海油工程(600583)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-20 海油工程：半年报点评：业绩超预期，深海技术打造国产化 (兴业证券 姜美丹,张樨樨)

●2026H1收入123.8亿，同比+9.4%，归母10.9亿，同比-0.64%；其中Q2收入74亿(同比+18.77%)，归母6.5亿(同比+17.11%)。需要注意上半年的报表对人工成本的计提方式出现改变，去年同期人工成本按发放计提，本报告期按时间进度平均计提。2026-2028年预计归母净利润为23/26/29亿元，对应PE为11.8/10.5/9.4倍。

●2026-08-18 海油工程：收入与订单双增，海外战略逐步进入收获期 (信达证券 刘红光,胡晓艺)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为23.09、26.07和28.10亿元，同比增速分别为10.8%、12.9%、7.8%，EPS（摊薄）分别为0.52、0.59和0.64元/股，按照2026年8月18日收盘价对应的PE分别为11.53、10.21和9.47倍。我们认为，公司未来有望受益于中海油高水平资本开支和海外市场扩展，2026-2028年公司业绩或将持续增长，维持“买入”评级。

●2026-04-27 海油工程：Q1利润同比下滑，新签订单同比增长显著 (信达证券 刘红光,胡晓艺)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为23.08、25.17和27.95亿元，同比增速分别为10.7%、9.1%、11.0%，EPS(摊薄)分别为0.52、0.57和0.63元/股，按照2026年4月24日收盘价对应的PE分别为13.16、12.07和10.87倍。我们认为，公司未来有望受益于中海油高水平资本开支和海外市场扩展，2026-2028年公司业绩或将持续增长，维持“买入”评级。

●2026-04-02 海油工程：中海福陆股权完成交割，公司综合实力进一步增强 (东吴证券 陈淑娴,周少玟)

●基于公司工作量变化以及市场承揽额情况，我们调整公司盈利预测，2026-2027年归母净利润分别为26.5、27.8亿元(此前为27.5、30亿元)，新增2028年归母净利润预测值为29.6亿元。按2026年4月2日收盘价，对应PE分别11.5、11、10.3倍。考虑地缘冲突推高油价，油服工程行业持续高景气，且公司加大海外拓展，维持“买入”评级。

●2026-03-23 海油工程：工作量下降拖累业绩，海外订单进入执行高峰期 (信达证券 刘红光,胡晓艺)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为23.08、25.08和27.85亿元，同比增速分别为10.7%、8.7%、11.0%，EPS(摊薄)分别为0.52、0.57和0.63元/股，按照2026年3月23日收盘价对应的PE分别为12.34、11.35和10.22倍。我们认为，公司未来有望受益于中海油高水平资本开支和海外市场扩展，2026-2028年公司业绩或将持续增长，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:开采辅助

●2026-10-01 博迈科：新单如期落地 (华泰证券 杨云逍)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润预测，分别为1.49亿元、3.30亿元和4.56亿元，对应BPS为11.94元、13.11元和14.73元。可比公司2027年iFind一致预期PB均值为1.0倍；考虑到公司正从模块建造商向“设计+建造+总装”一体化的综合服务商升级，我们给予其一定估值溢价，给予2027年2.0倍PB估值，对应目标价26.22元（前值23.88元，对应26年PB2.0倍）。

●2026-09-22 中海油服：穿越周期，高端化与国际化并进 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为528.97、555.31、580.64亿元，EPS分别为0.93、1.03、1.12元，当前股价对应PE分别为13.5、12.2、11.2倍，考虑中海油服依托完整的海上油田服务链条与超深水作业硬实力，稳居国内海上油服龙头，并通过海外高端市场突破与“技术+材料”一体化升级，在全球油服总量承压中兑现高质量的结构性增量。其自主核心技术密集落地构筑了区别于陆上低端油服的高壁垒，盈利质量与经营韧性有望在行业周期波动中持续领先，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-09-18 金诚信：铜矿增量可期，矿服业务毛利改善 (中泰证券 刘洋,陈琪玮)

●我们预计2026-2028年实现营业收入164亿元/182亿元/213亿元，同比增长18%/11%/17%；实现归母净利润35亿元/44亿元/55亿元，同比增长51%/24%/25%。调整前值2026-2027年公司归母净利润分别为30、37亿元，上修盈利预测的核心原因是铜价上涨。考虑公司铜矿项目持续扩产，盈利逐步增长，维持增持评级。

●2026-09-16 金诚信：资源开发成长可期，矿服业务稳步增长 (长城证券 何玉静,沈皓俊)

●受益于矿服业务企稳向上以及铜矿项目持续推进，我们预计公司2026~2028年归母净利润分别为35.59、48.36、56.06亿元，同比分别增长52.2%、35.9%、15.9%，EPS分别为5.71、7.75、8.99元，对应公司PE分别为12.7、9.3、8.0倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-09-16 金诚信：资源业务贡献核心增长，Alacran环评获批开发提速 (开源证券 孙二春)

●我们将公司2026-2027年归母净利润预测分别上调26.7%/11.7%至33.5/37.8亿元，并新增2028年归母净利润预测44.5亿元；对应EPS分别为5.37/6.06/7.14元，当前股价对应PE分别为13.6/12.0/10.2倍。维持“买入”评级。

●2026-09-11 金诚信：半年报业绩点评：铜价上行盈利高增，矿山扩产驱动成长 (浙商证券 毕春晖)

●我们预计公司2026-2028年分别实现营业收入163.09、188.03、211.30亿元，归母净利润分别为31.63、36.38、40.94亿元，当前市值对应PE估值分别为14.79、12.86和11.43倍，维持“买入”评级。

●2026-09-01 金诚信：2026年中报点评：2026H1业绩表现亮眼，矿山服务+资源开发双轮驱动 (西部证券 刘博,李柔璇)

●我们微调公司2026-2028年EPS分别为5.61、6.40、7.59元，PE分别为15、13、11倍，维持“买入”评级。

●2026-08-31 金诚信：矿服盈利修复+铜价上涨，业绩超预期 (中邮证券 李帅华)

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●2026-08-28 中曼石油：多重因素致利润承压，但原油产销回升 (信达证券 刘红光,胡晓艺)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为3.53、6.07和8.76亿元，同比增速分别为-30.8%、+72.2%、+44.2%，EPS分别为0.76、1.31和1.89元/股，按照2026年8月27日A股收盘价对应的PE分别为31.19、18.11和12.56倍，PB分别为2.40、2.17、1.91倍。考虑到公司受益于海外油气产量快速增长和油价中枢整体抬升，2026-2028年公司有望继续保持良好业绩，我们维持对公司的“买入”评级。

●2026-08-26 金诚信：半年报点评：二季度利润环比大幅提升，扩产扩能稳步推进 (国信证券 刘孟峦,杨耀洪)

●预计公司2026-2028年营收168.33/181.38/212.61（原预测167.34/180.81/215.36）亿元，同比增速21.2%/7.8%/17.2%；归母净利润37.00/47.37/59.39（原预测32.61/40.91/47.03）亿元，同比增速58.2%/28.0%/25.4%；摊薄EPS为5.93/7.59/9.52元，当前股价对应PE为12.4/9.7/7.7X。公司矿山服务业务优势明显，毛利率高且保持稳健增长，矿山资源业务已布局优质铜矿、磷矿项目，有增储前景，扩产扩能稳步推进，从中长期角度来说，公司仍是国内铜矿企业中成长性最快的企业之一，维持“优于大市”评级。