福立旺(688678)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-28 福立旺：3C业绩加速兑现，AI与机器人接力成长 (国海证券 胡剑,李聪)

●我们认为，公司3C主业进入放量兑现阶段，大客户项目持续驱动收入及盈利能力改善；同时，AI服务器连接器及机器人零部件业务加速拓展，有望形成“主业增长+新业务接力”的多层次成长驱动。我们预计公司2026-2028年营收分别为24.92/30.76/35.96亿元，同比增长26%/23%/17%，预计归母净利润分别为2.03/3.22/4.15亿元，同比增长268%/59%/29%，对应当前PE分别为65/41/32倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-30 福立旺：2026年一季报点评：3C精密制造龙头，26Q1业绩重回增长快车道 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到2026Q1收入利润修复较快，我们基本维持公司2026-2027年归母净利润预测为2.46/3.00亿元，预计2028年归母净利润为3.57亿元，当前股价对应PE分别为38/31/26倍。考虑到消费电子业务修复趋势延续，机器人业务打开中长期成长空间，维持“增持”评级。

●2025-10-28 福立旺：2025年三季报点评：Q3业绩拐点已现，消费电子&机器人业务两开花 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●我们维持公司2025-2027年归母净利润预测分别为1.62/2.47/3.01亿元，当前股价对应动态PE分别为46/30/25倍，维持“增持”评级。2025年前三季度公司实现营收13.75亿元，同比+52.87%；实现归母净利润0.34亿元，同比-47.99%；实现扣非归母净利润0.24亿元，同比-53.91%。前三季度利润承压主要系上半年南通子公司产能前置投入、光伏行业低迷导致子公司强芯科技亏损以及计提资产减值损失等因素影响。

●2025-09-18 福立旺：乘人形机器人之风，3C精密制造领军者再启航 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●福立旺是国内领先的精密金属零部件制造企业，产品广泛应用于3C消费电子、汽车、新能源及电动工具等高景气赛道。同时考虑到公司即将切入丝杠领域。我们预计2025-2027年公司归母净利润为1.62/2.49/3.01亿元，当前股价对应动态PE分别为47/30/25X，首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2025-09-07 福立旺：H1业绩承压，看好Q3业绩反转 (东北证券 赵宇阳)

●我们预计25-27年收入分别实现17.58/24.26/31.90亿元，归母净利润分别为1.63/2.49/3.08亿元，对应PE分别为45.19/29.51/23.88X，看好公司未来人形机器人布局+主业下半年ASP提升，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-10-29 怡合达：2026年三季报点评：业绩较快增长，平台化能力持续拓展 (国信证券 吴双)

●怡合达是国内FA工厂自动化零部件一站式供应领域的头部企业，覆盖新能源、半导体、3C等领域，具备平台化高效交付能力。公司业务正在向FB非标零部件、FX品牌核心件延伸，持续拓展半导体等新兴行业与海外市场。公司平台能力持续扩张，后续有望继续维持稳健增长。我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.58/8.43/10.22亿元，对应PE为26/20/17倍，维持“优于大市”评级。

●2026-10-29 冰轮环境：2026年三季报点评：Q3扣非归母净利润同比+97.7%，AIDC冷源业务放量驱动业绩高增 (东吴证券 周尔双,黄瑞,袁理)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润为8.6/19.2/28.5亿元，当前市值对应PE分别为32/14/10X，维持“买入”评级。

●2026-10-29 富创精密：2026年三季报点评：业绩高速增长，看好平台化零部件龙头成长性 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到产品放量节奏，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为3.6/6.6/10.1亿元；对应当前股价PE为102/56/36倍，维持“增持”评级。

●2026-10-29 恒工精密：Q3业绩延续高增，连续铸铁龙头机器人业务爆发在即 (中信建投 秦基栗,邓皓烛,林赫涵,孟龙飞)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.69、2.53和3.62亿元，给予“买入”评级。

●2026-10-29 杭叉集团：2026年三季报点评：单Q3归母净利润-10%，毛利率同环比继续提升 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●考虑到汇率波动带来的不确定性，我们调整公司2026-2028年归母净利润预测分别为22.8/25.5/28.3亿元（原值分别为24.1/26.6/29.6亿元），对应动态PE分别为14/13/12x，维持“增持”评级。

●2026-10-29 新莱应材：2026年三季报点评：业绩边际改善，看好泛半导体与液冷打开成长空间 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到订单收入确认节奏，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测为2.3/3.3/5.0亿元；对应当前股价PE分别为78/54/36倍，维持“增持”评级。

●2026-10-29 杭叉集团：收入稳健增长，高端化成果持续兑现 (国投证券 朱宇航,欧阳天奕)

●我们预计公司2026-2028年收入为191.3/206.4/218.7亿元，同比增长7.8%/7.9%/5.9%；归母净利润为22.6/24.3/25.8亿元，同比增长3.0%/7.7%/6.0%。我们维持买入-A的投资评级，6个月目标价为31.03元，相当于2026年18倍的动态市盈率。

●2026-10-29 乔锋智能：收入利润同比高增，看好泛AI加工空间前景 (国投证券 朱宇航,欧阳天奕)

●我们预计公司2026年-2028年收入为40.4、59.6、72.4亿元，同比增长62.0%、47.4%、21.4%；归母净利润分别为6.2、10.2、13.3亿元，同比增长76.9%、63.6%、30.4%。我们给予6个月目标价154.36元，对应2026年30xPE，维持“买入-A”评级。

●2026-10-29 景津装备：单Q3业绩回暖明显，注重股东回报 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为62.66、67.51、72.68亿元，同比增速分别为7.71%、7.74%、7.66%；归母净利润分别为4.88、5.69、6.46亿元，同比增速分别为-6.35%、16.81%、13.50%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为13.51、11.57、10.19，维持“买入”评级。

●2026-10-29 双环传动：2026年三季报点评：业绩同比实现正增长，静待海外&机器人业务释放动能 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●考虑到乘用车终端需求的不及预期及原材料上涨对公司盈利能力的负面影响，我们将公司2026-2027年归母净利润的预测下调至13.01/16.06亿元（前值为14.46/16.82亿元），并维持对公司2028年归母净利润为19.43亿元的预测，当前市值对应2026-2028年PE分别为28倍/23倍/19倍，但考虑到公司智能执行机构增量可观、海外产能释放在即，叠加机器人业务带来的远期成长空间，公司未来发展动能强劲，因此我们维持“买入”评级。