海泰新光(688677)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-10-24 海泰新光：Q3环比改善，光学业务延续高增，新业务布局持续推进 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青,刘照芊)

●根据财报数据，以及公司与海外客户合作新品顺利推进、业务往非医疗领域拓展下，我们调整盈利预测，预计2026-2028年营业收入6.68、8.43、10.12亿元（+11%、+26%、+20%），调整前分别为7.26、8.73、10.47亿元；预计归母净利润1.55、2.39、2.91亿元（-9%、+54%、+22%），调整前分别为1.90、2.68、3.28亿元。公司当前股价对应2026-2028年46、30、24倍PE，维持“买入”评级。

●2026-10-03 海泰新光：大客户合作深化，光学平台向AI算力领域延伸 (中信建投 袁清慧,王在存,朱红亮,朱琪璋,贺菊颖)

●我们预计2026-2028年公司收入分别为7.21、9.03和11.11亿元，分别同比增长20%、25%和23%，归母净利润分别为1.93、2.63和3.15亿元，分别同比增长13%（预计主要受汇兑损失影响较大）、37%和20%。根据2026年9月28日收盘价计算，对应2026-2028年PE分别为46、34和28倍，维持“买入”评级。

●2026-09-16 海泰新光：内镜筑基，光学启航，新光熠熠谱新篇 (国联民生证券 张金洋,杨芳)

●内镜业务稳健增长，光学业务增长弹性释放可期，我们预计公司2026--2028年营业收入分别为7.66、9.57、11.76亿元，同比增长27.1%、24.9%、22.9%；归母净利润分别为2.18、2.74、3.40亿元，同比增长27.5%、25.8%、24.1%；当前股价对应PE分别为45X、36X、29X，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-09-06 海泰新光：2026年中报点评：主业快速放量，新应用拓展边界 (东方证券 伍云飞)

●根据公司2026年中报，上调营收预测，我们预测公司2026-2027年EPS为1.87/2.28元（原预测值分别为1.69/2.04元），并新增预测2028年EPS为2.78元。参考可比公司平均估值水平，给予公司2026年57倍市盈率，对应目标价为106.59元（原目标价为56.94元），维持“买入”评级。

●2026-08-23 海泰新光：2026年中报点评：汇兑短期影响盈利，光学平台业务拓展顺利 (东吴证券 朱国广,向潇)

●我们维持预计公司2026-2028年归母净利润2.26/2.85/3.56亿元，当前市值对应PE为49/39/31X，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-10-24 杰瑞股份：26Q3点评：Q3收入业绩增速回升，电力板块订单和业务快速增长 (东方证券 杨震,吴伟康)

●随着公司的产品陆续交付，26Q3收入增速回升，向前看，我们预计26Q4和2027年将继续受益于海外业务发展。从电力板块看，公司在Q3签订了14.65亿美元的订单，充分反映了行业竞争力，我们也继续看好公司在该领域的持续进展。考虑到汇兑损失和近期财报表现，我们微调26-28年盈利预测，预测公司2026-2028年归母净利润35.4/79.6/103.1亿元（前值26-28年分别为37.0/80.2/103.2亿元），参考可比公司估值，给予2027年的16倍PE，对应目标价为124.3元，维持买入评级。

●2026-10-24 光力科技：2026年三季报点评：半导体划片机持续放量，三季度利润加速增长 (国信证券 吴双)

●公司半导体业务正处于由产品验证向规模化生产过渡的关键阶段，公司半导体机械式划片机业务有望逐步兑现，激光划片机、研磨机产能将逐步释放。考虑到公司今年连续两个季度半导体产能释放情况高增长，且前三季度利润已经接近我们此前的2026年全年盈利预测，因此我们上调公司2026---2028年的归母净利润预期分别至1.68/2.55/3.81亿元（前值为1.32/2.19/3.43亿元），对应PE分别为58/38/26倍，维持“优于大市”评级。

●2026-10-24 杰瑞股份：大额订单预付款落地带动现金流，积极扩产保障交付 (东海证券 商俭)

●公司油气业务与电力业务协同发展，单季度收入利润增速回升，大额燃机订单预付款落地、海内外产能建设推进，为中长期增长提供支撑。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为35.47/79.62/107.23亿元，当前股价对应PE分别为26.48/11.80/8.76倍，维持“买入”评级。

●2026-10-24 杰瑞股份：季报点评：合同负债高增彰显燃机业务高景气 (华泰证券 杨云逍,王龙钰)

●由于汇兑等影响，我们下调公司26-28年归母净利润为33.01/71.97/97.33亿元（前值38.16/79.69/107.80亿元，较前值分别调整-13.49%/-9.69%/-9.72%）。可比公司27年ifind一致预期16.04倍PE（前值27年20.5倍），基于26Q2公司继续与海外AI行业巨头签署近百亿燃气轮机发电机组销售合同实现重大突破，燃气轮机相关业务前景广阔，给予公司27年20倍PE（前值27年25倍PE），目标价为140.6元（前值194.5元）。维持公司“买入”评级。

●2026-10-24 天准科技：2026三季报点评：AI制程与具身智能收入高增，净利润同比扭亏为盈 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到设备验收节奏，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为1.7/2.5/3.3亿元；对应当前股价PE为79/55/41倍，考虑到公司成长性，维持“增持”评级。

●2026-10-23 美好医疗：Q3增长提速，脑机接口布局深化，光通信产品推进验证 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青)

●结合公司实际财务数据与汇兑情况，我们调整了盈利预测，预计2026-2028年营业收入19.52、23.56、28.45亿元(+20%、21%、21%)，调整前分别为19.72、23.95、28.99亿元；预计归母净利润3.29、4.03、5.00亿元(+16%、22%、24%)，调整前分别为3.54、4.64、5.64亿元。公司当前股价对应2026-2028年40、33、26倍PE，维持"买入"评级。

●2026-10-23 紫金龙净：2026年三季报点评：环保在手订单近200亿元，绿电与储能接力成长 (华龙证券 邢甜)

●我们预计公司2026---2028年营业收入分别为132.99/148.05/163.24亿元，归母净利润分别为13.81/15.53/18.14亿元，对应基本每股收益0.98/1.1/1.28元，按2026年10月22日收盘价16.37元计算，对应PE分别为16.7/14.9/12.7倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-10-23 山推股份：半年报业绩表现优异，提质增效全面升级 (天风证券 朱晔,任康)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为13.9、17.3、20.9亿元（26-27年前值为15.7、18.3亿元，调整理由主要系汇兑影响），对应pe估值分别为9.8、7.9、6.5倍，维持“买入”评级。

●2026-10-23 三诺生物：毛利率显著提升，高端BGM持续放量 (华泰证券 代雯,高鹏)

●综合考虑公司高端BGM产品放量、高端BGM产品占比提升及规模效应等因素，我们上调公司收入增速预测，预计公司26-28年归母净利润为4.75/5.60/6.41亿元（前值3.89/4.63/5.34亿元，相比26/27/28年前值调整+22.1%/+21.0%/+20.0%）。公司为全球血糖监测行业龙头，BGM品牌认可度高且持续迭代新品、CGM国内外商业化工作稳步推进步入加速放量期，给予公司27年23xPE（可比公司Wind一致预期均值17x），对应目标价23.12元（前值22.34元，26年32xPE）。

●2026-10-23 迈普医学：26Q3业绩增长稳健，外延并购顺利推进 (华安证券 谭国超,李婵)

●由于易介医疗并表完成，我们更新了业绩预测，预计公司2026-2028年营业收入有望分别实现4.62/6.99/8.89亿元，同比增长25.2%/51.4%/27.2%；归母净利润分别实现1.45/1.98/2.55亿元，同比增长28.5%/36.6%/28.5%；对应EPS为2.15/2.93/3.77元；对应PE倍数为22/16/13X。维持“买入”评级。