金盘科技(688676)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-28 金盘科技：半年报点评：AIDC及海外实现收入订单双增，超高压及SST均完成突破 (国盛证券 杨润思,魏燕英)

●金盘科技2026年上半年实现营收35.56亿元，同比增长12.73%；归母净利润3.03亿元，同比增长14.23%。剔除股份支付、可转债利息及汇兑损失等非经常性影响后，归母净利润达4.12亿元，同比大幅增长55%。Q2单季度毛利率达28.66%，同比和环比分别提升2.09和2.92个百分点，盈利质量持续优化。考虑到AIDC需求高增，我们预计公司2026-2028年归母净利润为8.86/14.79/19.34亿元，对应2026-2028年PE为34.3/20.5/15.7倍，维持“增持”评级。

●2026-08-21 金盘科技：新签订单增近七成，AIDC新签订单增长超3倍，在手订单海外首超50% (国海证券 邱迪)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现营收89.17/109.52/132.05亿元，同比增速分别为22.23%/22.82%/20.57%；实现归母净利润9.08/11.51/14.13亿元，同比增速分别为37.74%/26.76%/22.74%，对应当前股价PE分别为34.07x、26.88x、21.90x。考虑到2026H1在手订单破百亿元创新高，海外首超50%、AIDC占比近半，新签订单增近7成，AIDC新签订单增长超3倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-21 金盘科技：2026年中报点评：海外订单加速兑现，高压油变放量未来可期 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润预测为8.9/12.6/17.1亿元，同比+35%/+41%/+36%，对应现价PE分别为35/25/18倍，维持“买入”评级。

●2026-08-20 金盘科技：单季度盈利能力创新高，AIDC、海外业务表现亮眼 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●调整盈利预测，维持“优于大市”评级。考虑到交付节奏等因素，我们下调26年盈利预测，公司AIDC、海外订单亮眼，上调27-28年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为7.84/14.34/18.47亿元(原预测为9.02/12.73/15.97亿元)，同比+19%/+83%/+29%，动态PE为39.5/21.6/16.8倍。

●2026-08-11 金盘科技：电通四海，算启新局 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●公司为国内干式变压器龙头，海外与AIDC业务进入加速放量期。我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为8.9/12.6/17.1亿元，同比+35%/+41%/+36%，与此前预测基本一致，对应PE分别为36x/26x/19x。考虑到公司深耕北美市场多年，相较于可比公司在北美具有更强的品牌效益、具备明显的直销渠道优势，海外订单及本地化产能加速兑现，同时充分受益于AIDC供配电需求增长，SST业务打开长期成长空间，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-09-11 宝光股份：全球真空灭弧室龙头，金属化陶瓷打开第二成长极 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●公司真空灭弧室市场份额行业领先，产品持续向高压突破，有望受益于主网特高压建设增长，同时金属化陶瓷业务不断向高附加值新兴领域拓展，有望形成第二增长曲线。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.88/1.35/2.13亿元，同比+72%/+53%/+58%，对应PE分别为54/36/23倍。考虑到公司真空灭弧室业务不断扩展，金属化陶瓷业务提供第二增长动力，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-10 麦格米特：上半年业绩同比增长45%，AI电源进入交付兑现期 (国信证券 王蔚祺,王晓声,袁阳)

●考虑到市场竞争加剧拖累毛利率及汇兑损失影响，2027年AI服务器电源产品有望快速放量，我们调整2026-2027年归母净利润预测至6.5/14.9亿元（原预测为7.8/10.2亿元），新增2028年盈利预测24.6亿元，同比+347%/+128%/+65%，当前股价对应动态PE为114.0/49.9/30.2x，维持“优于大市”评级。

●2026-09-10 美的集团：2026年中报点评：收入利润双增，经营稳健，韧性凸显 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●公司家电主业增长稳健，B端业务持续成长，现金流和经营韧性强。维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为470/511/552亿，同比+7%/+9%/+8%，对应PE为13.8/12.7/11.7倍，维持“优于大市”评级。

●2026-09-10 海尔智家：2026年中报点评：Q2收入转正，原材料与汇率扰动经营利润 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●公司内销具备经营韧性，海外新兴市场持续发力。考虑到原材料成本上涨和汇率波动带来的影响，下调盈利预测，预计公司2026-2028年归母利润192/204/223亿（前值为206/226/246亿），同比-1.6%/+6%/+9%；EPS=2.05/2.18/2.38元，对应PE=10.4/9.8/9.0x，维持“优于大市”评级

●2026-09-10 陕鼓动力：工业气体系列报告：业绩延续平稳增长，订单高增长夯实后续动能 (中信建投 许光坦,吴雨瑄)

●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为7.67亿元、9.42亿元、11.21亿元，同比分别+2.50%、+22.83%、+19.05%，对应2026-2028年动态PE分别为19.18、15.61、13.11倍，维持“买入”评级。

●2026-09-10 德业股份：储能持续景气，逆变器、电池包高增 (长城证券 张磊,吴念峻)

●预计公司2026-2028年实现营收分别为258.78亿元、323.41亿元和379.56亿元，实现归母净利润分别为60.71亿元、75.73亿元和89.84亿元，同比增长91.5%、24.7%、18.6%，对应EPS分别为4.77、5.95、7.06元/股，当前股价对应的PE倍数分别为17.1X、13.7X、11.5X，公司海外渠道加速拓展，成本、供应链管理能力持续提升，逆变器与储能电池包协同作用带动公司在光储领域竞争力持续进步，维持“买入”评级。

●2026-09-10 德业股份：质造光储拓全场景，全球布局引领高增 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●考虑到全球户储工商储多点开花，公司紧抓行业机遇享受业绩高增，大储/SST等产品有望接力成长，我们维持26-28年公司归母净利润预测为60.3/82.1/107.9亿元，同增90%/36%/31%，对应PE分别为17.2/12.6/9.6x，给予27年22x估值，对应目标价142元/股，维持“买入”评级。

●2026-09-10 派能科技：2026年中报点评：出货量同比增长，海外市场持续拓展 (西部证券 杨敬梅,章启耀)

●预计2026-2028年公司实现归母净利3.79/5.15/7.16亿元，同比+346.8%/+36.1%/+39.1%，对应EPS为1.54/2.10/2.92元，维持“增持”评级。

●2026-09-10 公牛集团：2026年中报点评：海外业务显著增长，盈利逆势上升 (中原证券 刘冉)

●我们预测公司2026、2027、2028年的每股收益分别为2.36、2.48、2.61元，参照9月9日的收盘价38.79元，对应的市盈率分别是16.47、15.65、14.87倍，给予公司“增持”评级。后续可重点关注原材料价格走势及毛利率修复节奏、海外业务拓展进度、数据中心等新业务的订单转化情况。

●2026-09-10 陕鼓动力：Earnings sustain steady growth,while strong order growth underpins future momentum-Industrial gas series report (中信建投 许光坦,吴雨瑄)

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