中邮科技(688648)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-21 中邮科技：2023年业绩快报点评：背靠邮政集团，国内智能物流系统领域先行者 (东北证券 王凤华)

●我们根据2023年业绩快报进行盈利预测，公司为国内智能物流系统领域的先行者，背靠邮政集团，技术储备国内领先，发展前景良好，预计公司2023-2025年营业收入分别为19.52/22.58/25.73亿元，归母净利润分别为0.72/0.87/1.01亿元，对应EPS为0.53/0.64/0.74元，对应PE为57.71/47.62/41.07X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-10-26 中邮科技：新股覆盖研究 (华金证券 李蕙)

●综合考虑业务与产品类型等方面，选取中科微至、科捷智能、德马科技、兰剑智能、今天国际、东杰智能、昆船智能、华昌达和天奇股份为中邮科技的可比上市公司；从上述可比公司来看，2022年平均收入规模为22.20亿元，销售毛利率为20.81%；可比PE-TTM(算术平均/剔除最高值)为34.07X；相较而言，公司营收规模接近行业可比公司平均、毛利率低于行业可比公司平均。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-09-01 秦川机床：2026年中报点评：Q2利润同比高增，高端工业母机与核心部件协同推进 (东吴证券 周尔双)

●考虑到当前机床行业复苏，我们基本维持2026-2027年公司归母净利润预测为0.92/1.08亿元，预测2028年归母净利润为1.30亿元，当前市值对应PE估值水平分别为115/97/81倍，考虑到公司在机床行业内的龙头地位，维持公司“增持”评级。

●2026-09-01 华辰装备：2026中报点评：业绩短期承压，丝杠磨床+自研数控系统蓄力第二曲线 (东吴证券 周尔双)

●考虑公司积极布局丝杠加工设备与半导体精密磨削领域，我们维持公司2026-2027年归母净利润预测分别为1.44/2.19亿元，预测公司2028年归母净利润为2.68亿元，当前股价对应动态PE分别为43/28/23倍，维持公司“增持”评级。

●2026-08-31 三花智控：经营性业绩维持稳健，液冷等新业务兑现增量 (中信建投 程似骐,陶亦然,陈怀山)

●当前市场在给公司分部估值定价时，或暂未考虑液冷成长空间，公司作为全球微通道换热器、阀、泵等核心部件Tier2龙头不应被忽略，且当前公司处于战略布局深化及拓展进度加快阶段，26年相关业务营收或可达20-30亿元。当前公司传统制冷及汽车热管理主业有望支撑千亿人民币市值（龙头地位稳固，对应26年PE处于历史低位），液冷新业务超预期下有望估值重估，机器人机电执行器新业务0-1规模量产打开新成长空间。我们预计公司2026-2028年营收分别约340.6、379.4、429.8亿元，同比分别增长9.83%、11.4%、13.3%；归母净利润分别约44.8、52.8、62.6亿元，同比分别增长10.3%、17.8%、18.5%，对应PE分别约34.0、28.8、24.3倍，当前公司股价处于年内底部区间，维持“买入”评级。

●2026-08-31 华纬科技：2026年半年报点评：盈利能力环比改善，全球化及非车端业务稳步推进 (西部证券 齐天翔,彭子祺)

●我们预计2026-2028年公司营收22/26/32亿元，同比+10.4%/+17.6%/+22.6%，归母净利润2.8/3.4/4.2亿元，同比+2.3%/+20.6%/+24.1%。维持“买入”评级。

●2026-08-31 华中数控：2026年中报点评：收入端同比高增，持续加大研发投入 (东吴证券 周尔双)

●机床行业整体需求复苏，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测为0.44/0.79/1.27亿元，当前市值对应动态PE分别为120/67/42倍，维持公司“增持”评级。

●2026-08-31 新莱应材：2026年中报点评：营收稳步增长，半导体业务持续突破 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到订单收入确认节奏，我们维持公司2026/2027/2028年归母净利润为2.3/3.3/5.0亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为104/72/48X，维持“增持”评级。

●2026-08-31 绿的谐波：2026中报点评：业绩稳健增长，机器人行业高景气驱动谐波减速器龙头成长 (东吴证券 周尔双)

●考虑到工业机器人行业回暖叠加具身智能核心零部件订单持续放量，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测为2.12/3.22/4.29亿元，当前股价对应动态PE分别为260/171/128倍，考虑到公司在具身智能核心零部件的龙头地位，维持“增持”评级。

●2026-08-31 海天精工：2026中报点评：业绩稳健增长，高端机床国产替代进程加速 (东吴证券 周尔双)

●考虑公司全球化布局逐渐深入，海外营收快速增长，我们上调公司2026-2028年归母净利润预测为5.13（原值5.04）/6.01（原值5.93）/6.96（原值6.93）亿元。当前市值对应2026-2028年PE分别为20/17/15倍，维持公司“增持”评级。

●2026-08-31 冰轮环境：出海引擎与算力冷却双轮驱动，三地产能扩张打开成长空间 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为86.13、101.02、117.36亿元，EPS分别为0.79、0.96、1.12元，当前股价对应PE分别为50.6、41.7、35.7倍，维持“买入”投资评级。

●2026-08-31 崇德科技：能源发电表现优秀，积极布局新业务领域 (财信证券 袁玮志)

●预计公司2026-2028年营收7.8/10.0/12.9亿元，归母净利润1.54/2.05/2.65亿元，EPS为1.77/2.36/3.05元，对应PE为32.69/24.53/18.97倍，维持公司“买入”评级。