ST逸飞(688646)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-09-27 逸飞激光：深耕激光/锂电领域，突破圆柱全极耳电池装配核心技术 (东北证券 韦松岭)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.19、1.88和2.56亿元，对应PE值分别为34、22和16倍。公司为圆柱全极耳电池装备领先企业，未来成长潜力大。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-09-15 逸飞激光：乘上市东风，把握46系电池机遇 (东方财富证券 周旭辉)

●我们预计2023-2025年，公司实现营业收入8.27/16.82/30.15亿元，对应归母净利润1.56/2.89/5.43亿元。2023-2025年每股收益分别为1.64/3.03/5.71元，对应PE分别为30、16、9倍。公司IPO后募投项目落地支持产能增长，预计未来面对行业空间快速提升，公司在不同领域市占率持续增长，给予“增持”评级。

●2023-07-11 逸飞激光：新股覆盖研究 (华金证券 李蕙)

●选取先导智能、联赢激光、先惠技术、海目星、以及利元亨为利元亨的可比上市公司。从上述可比公司来看，2022年可比公司的平均收入规模为53.74亿元，可比PE-TTM(剔除负值/算数平均)为31.83X，销售毛利率为31.18%；相较而言，公司营收规模未及可比公司平均，但毛利率水平处于同业的中高位区间。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-08-19 奕瑞科技：硅基微显示背板加速放量，X线全影像链核心部件平台化优势显现 (中邮证券 盛丽华)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为34.51/44.83/55.92亿元，归母净利润分别为8.19/10.53/13.14亿元，EPS分别为2.61/3.36/4.19元，当前股价对应PE分别为38.2/29.7/23.8倍。

●2026-08-18 骄成超声：骄成超声：超声技术平台厚积薄发，半导体打开全新增长空间 (财通证券 唐佳,詹小瑁)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为11.37/15.75/20.96亿元,同比增长46.95%/38.46%/33.09%;归母净利润分别为2.63/4.01/5.56亿元,对应pe分别为65.55/43.04/31.03倍,低于可比公司同期估值中位数。公司作为国内超声设备领军企业,新能源基本盘稳固,半导体业务国产替代加速,成长确定性强,首次覆盖给予"买入"评级。

●2026-08-18 山推股份：全球化布局向属地化深度转型，海外收入持续高增 (东海证券 商俭)

●公司是全球推土机巨头，背靠山东重工集团，协同效应明显，在行业内研发创新、产业规模、品牌效应、运营成本有显著优势。公司全球化、电动化、智能化等战略的持续推进。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为14.98/18.33/22.02亿元，当前股价对应PE分别为10.39/8.49/7.06倍，维持“买入”评级。

●2026-08-18 瑞鹄模具：2026年中报点评：业绩符合我们预期，26H1设备业务量利齐增 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●我们维持对公司2026-2028年归母净利润为5.21/6.25/7.20亿元的预测，当前市值对应市盈率分别为11倍、9倍、8倍，维持“买入”评级。

●2026-08-18 三诺生物：量利齐升、CGM高增减亏，基本盘与海外协同修复 (东方财富证券 唐爱金)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为53.34、60.97、69.25亿元，同比增速分别为14.5%、14.3%、13.6%，归母净利润分别为3.56、4.41、5.32亿元，同比增速分别为284.2%(主要系2025年低基数影响)、23.9%、20.7%，对应PE分别为25、20、17倍，给予“增持”评级。

●2026-08-18 杰瑞股份：积极推进电力业务拓展，燃机订单逐步进入交付期 (国投证券 朱宇航,阮丹宁)

●我们预计公司2026-2028年的收入增速分别为26.0%、90.4%、27.0%；净利润的增速分别为29.9%、136.6%、39.3%，2027年业绩预期突出；维持买入-A的投资评级，12个月目标价为185.96元，相当于2027年23倍的动态市盈率。

●2026-08-18 美好医疗：中报点评：基石业务稳定发展，盈利能力提升 (华泰证券 代雯,孔垂岩,王殷杰)

●考虑到2Q26业绩情况，我们降低医疗相关业务收入预期，上调汇兑损失预期，预测26-28年归母净利润分别为3.4/4.5/5.7亿元（相比前值下修16%/17%/14%），同比+20.8%/+31.0%/+27.1%，对应EPS0.43/0.56/0.72元。考虑到核心业务客户合作稳定、多元化业务拓展第二增长曲线，马来西亚三期产业基地开始投入使用后提升全球竞争力，2Q26虽收入因客户需求而短期波动，但盈利能力持续提升，我们给予26年45x的PE估值（可比公司26年Wind一致预期均值31x），目标价19.34元（前值按当前股本计22.58元，对应26年44xPEvs26年可比估值均值31x）。

●2026-08-18 瑞鹄模具：系列点评十三：26Q2业绩符合预期，装备+汽车双轮驱动 (国联民生证券 崔琰,杜丰帆)

●装备类业务在手订单充足，轻量化业务随产能释放有望带来进一步业绩提升。我们预计公司2026-2028年营收分别为38.3/44.6/51.1亿元，归母净利为4.8/5.7/6.5亿元，对应EPS分别为2.29/2.71/3.09元。按照2026年8月17日收盘价28.09元，对应PE分别为12/10/9倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-17 紫金龙净：2026年中报点评：潜光砺翼振翮高骞，电动矿卡放量提速，矿山绿电规模扩张储备丰富 (东吴证券 袁理,曾朵红,任逸轩)

●公司公告2026年半年报，26年上半年公司实现营收53.84亿元，同增14.96%；归母净利润5.57亿元，同增25.02%；扣非归母净利润5.22亿元，同比增长25.42%；加权平均ROE同比增加0.69pct，至5.02%。我们维持26-28年归母净利润预测14.1/17.5/20.2亿元，26至28年PE16/13/11x（2025/8/14），维持“买入”评级。

●2026-08-17 芯碁微装：全球PCB直写光刻设备龙头，先进封装打开成长空间 (国盛证券 何亚轩,李枫婷)

●AIPCB扩产提速带动上游LDI需求增长，叠加先进封装业务放量在即，我们上调盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为5.16/8.74/11.47亿元，同增78%/69%/31%，对应EPS分别为3.52/5.96/7.83元/股，当前股价对应PE分别为119/70/54倍，维持“买入”评级。