恒烁股份(688416)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-22 恒烁股份：NOR Flash量价齐升，行业景气迎来拐点 (信达证券 莫文宇,杨宇轩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.97、2.55、3.19亿元，对应PE为52.23、40.38、32.21倍。公司系存储板块核心个股，我们看好公司在该领域的发展前景。

●2024-05-13 恒烁股份：激励授予，拐点可期 (中邮证券 吴文吉,周晴)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入4.63/6.47/8.92亿元，实现归母净利润分别为0.02/0.64/1.19亿元，给予“买入”评级。

●2023-09-27 恒烁股份：需求拖累业绩承压，看好存算一体AI芯片市场 (长城证券 邹兰兰)

●维持“增持”评级：公司主营存储芯片和MCU芯片研发、设计及销售，公司产品主要包括NORFlash存储芯片和基于ArmCortex-M0+内核架构的通用32位MCU芯片。公司致力于开发基于NORFlash的存算一体终端推理AI芯片，使用存算一体化架构，极大优化了芯片的能效比，实现超低功耗的AI卷积运算，并持续推进基于MCU的AI应用部署和轻量化模型研究。公司聚焦存储芯片行业，以MCU加AI作为业绩增长点；未来随着MCU市场需求逐渐恢复，国产替代趋势日益加强，公司的MCU产品有望为业绩增长注入全新动能。预估公司2023年-2025年归母净利润为0.04亿元、0.75亿元、1.36亿元，EPS分别为0.05元/股、0.91元/股、1.65元/股，对应PE分别为1138X、65.4X、36X。

●2023-08-29 恒烁股份：Q2环比趋势向好，端侧AI芯片贡献新增量 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2023-2025年分别实现收入4.61/7.25/8.93亿元，实现归母净利润分别为0.05/0.81/1.38亿元，对应2023-2025年EPS分别为0.06/0.97/1.68元，维持“买入”评级。

●2023-08-23 恒烁股份：加码研发优化产品，布局TinyML赋能端侧AI (中银证券 苏凌瑶)

●公司前瞻布局多技术路径AI存储类产品，未来有望逐步释放业绩弹性。我们预计公司2023/2024/2025年分别实现收入5.80/7.97/10.39亿元，实现归母净利润分别为0.44/0.87/1.32亿元，对应2023-2025年PE分别为103.8/52.2/34.4倍。维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-11-01 德赛西威：季报点评：毛利率维持稳定，国际化战略持续推进 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS为4.33、5.35、6.09元（原为4.48、5.36、6.07元，调整收入、毛利率及费用率等），可比公司2026年PE平均估值25倍，目标价108.25元，维持买入评级。

●2026-11-01 晶方科技：2026年第三季度报告点评：Q3业绩短期承压，研发投入与海外产能建设持续推进 (东吴证券 陈海进)

●考虑到公司短期受研发投入、股权激励及汇兑损失等因素影响，业绩有所承压，我们下调2026-2028年营业收入预测至14.17/15.45/16.99亿元（前值22.47/33.42/43.64亿元），下调归母净利润预测至2.75/3.40/4.04亿元（前值5.19/7.53/9.82亿元），对应2026-2028年PE分别为47.97/38.82/32.63倍。公司在晶圆级先进封装领域具备技术积累，车规CIS及AI眼镜、机器人等新兴应用持续拓展，维持“买入”评级。

●2026-11-01 仕佳光子：【国盛通信】仕佳光子：营收利润同步高增，前瞻卡位下一代光互连 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚)

●我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润为9.1/17/26.8亿元,对应2026/2027/2028年pe分别为46/25/16倍,维持"买入"评级。风险提示:算力需求不及预期;市场竞争风险;供应链风险

●2026-11-01 极米科技：业绩超预期，出海再提速 (华源证券)

●公司作为智能投影龙头，海外拓展提速、国内有望企稳，新业务有望逐步减亏，业绩弹性明显。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.5/4.6/6.3亿元，同比增速分别为75%/84%/37%，当前股价对应的PE分别为24/13/9倍，维持“买入”评级。

●2026-10-31 中际旭创：2026年三季报点评：Q3业绩稳步增长，产能扩张与回购注销彰显成长信心 (东吴证券 欧子兴,张良卫)

●考虑公司新业务的持续突破和产能布局，我们维持公司2026-2028年的归母净利润预测为312/634/830亿元，当前市值对应A股PE分别为20.9/10.3/7.8倍，对应H股PE分别为21.8/10.7/8.2倍，维持“买入”评级。

●2026-10-31 铂科新材：2026年三季报点评：芯片电感确立第一成长曲线，业绩再创新高 (东吴证券 刘奕町,米宇)

●公司作为金属软磁粉芯与AI芯片电感双龙头，深度受益AI算力供电架构升级（多相/TLVR渗透）与新能源需求扩张，Q3业绩再创新高，成长逻辑清晰。我们维持2026-2028年归母净利润6.2/9.7/19.1亿元的盈利预测，对应PE43/27/14X，维持“买入”评级。

●2026-10-31 安克创新：扣非归母增速较优，深耕渠道、品牌、研发增强心智 (中信建投 刘乐文,陈如练)

●预计2026\~2028年实现归母净利润31.80亿元、40.20亿元、49.19亿元，当前股价对应PE分别为20X、16X、13X，维持“买入”评级。

●2026-10-31 顺络电子：2026年第三季度报告点评：业绩创历史新高，AI算力与汽车电子驱动持续成长 (东吴证券 陈海进,解承尧)

●公司为全球片式电感龙头，有望持续受益于AI算力基础设施建设提速、汽车电子渗透率提升等高景气下游需求释放。我们预测公司2026---2028年营业收入为85.96/103.71/124.59亿元（前值83.42/102.93/126.62亿元），其中2026---2027年预测上调、2028年预测微幅下调；归母净利润为12.68/16.73/21.18亿元（前值12.56/16.62/21.19亿元），其中2026---2027年小幅上调、2028年微幅下调。对应PE为25.63/19.43/15.35倍，维持“买入”评级。

●2026-10-31 中航光电：Q3单季度业绩继续环比改善，高端制造成为核心增长支撑 (东方证券 罗楠,鲍丙文)

●根据三季报微调营收增速和毛利率，我们预测公司26-28年eps为1.19、1.41、1.68元（前值1.17、1.37、1.61元），参考可比公司，我们认为目前公司合理估值水平为26年的40倍市盈率，对应目标价47.60元（前值47.97元），维持买入评级。

●2026-10-31 海信视像：2026Q3扣非利润高增，高端化战略持续兑现 (开源证券 吕明,马宇轩)

●我们维持公司2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润为28.2/32.1/35.9亿元，对应EPS分别为2.2/2.5/2.8元，当前股价对应PE为12.3/10.8/9.6倍，维持“买入”评级。