海博思创(688411)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-31 海博思创：国内外收入协同增长，盈利能力显著提升 (国信证券 王蔚祺,王晓声,李恒源)

●我们维持原有盈利预测，预计2026-2028年实现归母净利润20.3/37.6/49.0亿元，同比+114%/+85%/+30%，对应动态PE为17.1/9.2/7.1x，维持“优于大市”评级。

●2026-08-31 海博思创：2026年中报点评：海外交付上量盈利能力显著提升，运维收入开始体现 (中信建投 朱玥,雷云泽)

●预计公司26/27/28年归母净利润为20.5/28/38.9亿元，对应估值17/12/9x。海外市场逐步兑现、国内储能需求和运维交易服务打开新的业绩增量，持续看好。

●2026-08-31 海博思创：国内储能系统集成龙头，出海+AIDC配储打开成长空间 (国盛证券 杨润思,杨凡仪)

●公司为国内储能系统集成龙头，海外订单快速推进，我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为18.81/33.76/45.49亿元，同增97.8%/79.4%/34.7%，2026-2028年PE估值分别为19.4/10.8/8.0倍。首次覆盖，予以“买入”评级。

●2026-08-30 海博思创：2026年半年报点评：Q2毛利率逆势提升，下半年海外出货有望加速 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●考虑到公司26H1业绩兑现良好，海内外交付及高价值服务有望持续贡献增量。我们上调26-28年归母净利润预测至18.9/31.9/41.1亿元（原值18.9/31.5/41.1亿元），同比+98.6%/+68.6%/+29.1%，对应现价PE分别为19/11/9x，给予27年18x估值，对应目标价314元，维持“买入”评级。

●2026-08-12 海博思创：2026H1业绩高增兑现，海外拓展与服务化打开成长空间 (国信证券 王蔚祺,王晓声,李恒源)

●公司逐步升级为综合能源服务商，海外业务持续拓展，业绩有望实现稳步提升。我们维持原有盈利预测，预计2026-2028年实现归母净利润20.3/37.6/49.0亿元，同比+113%/+85%/+30%，对应动态PE为19.1/10.3/7.9x，维持“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-09-04 禾迈股份：2026年半年报点评：短期盈利承压，储能逐步放量高增 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇)

●考虑微逆业务略有下滑，期间费率仍居高位水平，我们下调公司2026-2028年归母净利润预测至-2.5/1.0/3.1亿元（原预测为1.9/4.0/5.7亿元），同比-55%/+142%/+193%。考虑公司储能业务已进入规模放量阶段，后续随大储项目持续交付、户储及工商储逐步放量，规模效应释放及期间费用率回落有望推动盈利能力逐步修复，维持“买入”评级。

●2026-09-03 爱科赛博：26Q2业绩增长明显，新产品有望放量 (中银证券 武佳雄)

●结合公司中报业绩，考虑公司研发费用支出较大，我们将公司2026-2028年预测每股收益调整至0.43/0.89/1.56元（原预测2026-2028年摊薄每股收益为1.06/1.35/-元），对应市盈率118.4/56.8/32.4倍；维持增持评级。

●2026-09-03 昱能科技：2026年半年报点评：微逆出货承压，户储放量增长贡献新增量 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇)

●考虑海外传统光伏需求承压，我们下调公司2026-2028年归母净利润预测至-2.1/0.75/1.5亿元（原预测为0.5/2.2/3.3亿元），同比-54%/+136%/+101%，对应现价PE为-23x/63x/32x。考虑公司户储收入高增、储能产品矩阵持续完善，后续有望贡献新增量，叠加微逆需求逐步修复，公司盈利有望逐年改善，维持“增持”评级。

●2026-09-03 卧龙电驱：2026年半年报点评：业绩短期承压，业务长期向好 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为167.83/181.70/195.46亿元，归母净利润分别为12.16/13.47/14.68亿元，对应EPS为0.78/0.86/0.94元/股，对应PE估值分别为37/33/31倍，维持“增持”的评级。

●2026-09-02 新雷能：营收增速逐季提升，AI电源成长拐点已现 (国信证券 李聪,石昆仑,曹翰民)

●公司AI数据中心电源业务已从投入期进入收获期、与ADI合作持续深化、特种电源扩产项目产能逐步释放，公司成长空间广阔，维持公司盈利预测，2026-2028年归母净利润分别为1.13/3.68/5.30亿元，对应EPS分别为0.21/0.68/0.98元，维持“优于大市”评级。

●2026-09-02 鹏辉能源：储能业务加速放量，上半年盈利能力显著修复 (中邮证券 盛炜)

●我们预计公司26-28年营收分别为246.7/372.1/483.7亿元，归母净利润分别为20.2/30.7/39.8亿元，对应PE分别为14x/9x/7x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-02 公牛集团：2026年半年报点评：主业精耕细作、维持稳健，新业务梯次布局清晰 (东方证券 曲世强,李汉颖)

●公司新业务加速孵化打开长期空间，数字化提效成果显著，维持高盈利护城河。我们持续看好公司凭借深厚的渠道与品牌壁垒，在新赛道、海外新市场复制成功的能力。我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为42.45/44.25/46.06亿元，同比分别+4.3%/+4.2%/+4.1%，参考可比公司，给予公司26年22xPE，目标价51.70元，维持“增持”评级。

●2026-09-02 国网英大：金融板块托底，电力装备稳健 (山西证券 肖索,杜羽枢)

●考虑公司金融业务托底有支撑，电力装备业务稳步增长，国网细分市场订单快速增加，海外国际业务持续突破，公司整体发展趋势稳步向上。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为26.35亿元、26.82亿元、27.30亿元，对应公司9月2日收盘价5.09元，相当于2026年11倍的动态市盈率，首次覆盖，给予“买入-B”的评级。

●2026-09-02 新宝股份：半年报点评：26H1业绩短期承压，静待后续修复 (国盛证券 徐程颖,盘姝玥,陈思琪)

●考虑到公司2026年上半年盈利水平下滑，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.1/8.4/10.2亿元，同比-39.2%/+38.2%/+21.6%，维持“买入”评级。

●2026-09-02 阳光电源：半年报点评：长期仍看好全球储能景气度，AIDC业务有望成为新增长极 (国盛证券 杨润思,杨凡仪)

●公司正式推出EnerNeo系列固态变压器（SST）并面向市场供货，AIDC电源业务商业化落地进程稳步推进，有望成为新增长曲线。我们预计2026-2028年公司归母净利润为133.30/180.28/221.08亿元，同比-1.0%/+35.2%/+22.6%，维持“增持”评级。