奥比中光(688322)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-28 奥比中光：26Q1扣非净利高增，高毛利业务放量 (国投证券 赵阳)

●公司作为全球领先的消费级3D视觉厂商，全栈布局卡位优势明显。我们认为，随着国内三维扫描、线下支付等场景的市占率提升，机器人新兴应用领域的打开，海外业务随着产业客户关系深化而不断拓展，公司业绩有望持续保持高增。预计公司2026-2028年收入分别为16.07/24.51/33.97亿元，归母净利润分别为3.48/5.80/8.42亿元。维持买入-A的投资评级，给予12个月目标价为93.61元。相当于2027年65倍的动态市盈率。

●2026-04-24 奥比中光：让所有终端都能看懂世界 (中邮证券 吴文吉)

●年度实现总营业收入9.41亿元，同比增长66.66%；利润总额达到1.19亿元，同比增长281.64%；实现归母净利润1.28亿元，同比增长303.33%，成功扭亏为盈。我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入14.6/20.4/25.7亿元，分别实现归母净利润2.9/4.3/5.3亿元，维持“买入”评级。

●2026-04-22 奥比中光：3D视觉领军者，机器人打开增量空间 (东北证券 韩金呈,林绍康)

●公司作为3D视觉行业的优秀企业，随着机器人和3D打印等行业的爆发，未来有望开拓更多的下游领域。考虑到未来下游领域的快速放量，我们预计盈利预测为2026-2028年归母净利润2.88/3.98/4.83亿元，对应PE为115/83/69倍。给予2027年盈利96倍PE估值，目标价为95.3元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-03-31 奥比中光：3D视觉龙头，打造中华之光 (中泰证券 王芳,王子杰,洪嘉琳)

●公司是国内3D视觉感知领域的龙头企业，研发投入深厚、技术储备扎实，并与下游优质客户深度绑定。依托“全栈式+全领域”技术体系，公司持续深化“深度+广度”双轮驱动战略，加速核心技术迭代与产品性能升级，强化产学研协同，巩固技术领先优势。经营层面，公司全面落实“提质增效重回报”行动方案，通过精益生产与技术创新推动产能利用率稳步提升，实现降本增效，整体经营质量持续改善；同时，公司战略聚焦进一步强化研发项目管理能力，具备长期发展空间。预计2025-2027年公司净利润分别为1.27亿元、3.00亿元、4.60亿元，对应PE分别为239、101、66倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-03-16 奥比中光：25年业绩同比大幅扭亏，定增获批即将步入发展快车道 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计公司2025-2027年收入为9.4、14.8、20.1亿元，同比增长67%、57%、36%；归母净利润为1.3、2.6、4.4亿元，同比扭亏、增长105%、增长70%，对应PE为252、123、72倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-06-24 鸿富瀚：鸿鹄志，富五车，瀚未来 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为32/70/110亿元，归母净利润分别为5/12/20亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-06-23 捷邦科技：液冷赛道再加码，构筑成长新引擎 (东北证券 李玖)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为21.96/34.08/45.17亿元，归母净利润1.53/3.73/6.07亿元，对应PE分别68x/28x/17x。给予“增持”评级。

●2026-06-23 卓胜微：芯卓产线构筑核心壁垒，射频全栈布局持续兑现 (东吴证券 陈海进)

●射频格局优化、模组成势放量、硅光蓄力进阶，双轮驱动业绩与估值共振。公司深度受益海外巨头退出带来的份额迁移，我们基于测算，射频业务模组收入占比2028年有望升高至6成，硅光业务逐步贡献收入，消费电子加光通信成长结构渐显。我们预计26-28年营业收入为40.96/50.01/61.83亿元，归母净利润-0.03/2.62/4.87亿元，27-28年对应PE分别为233/125倍，维持“买入”评级。

●2026-06-23 仕佳光子：年报点评报告：Q1毛利率环比提升，产能扩张有序进行 (天风证券 王奕红,康志毅,张建宇,唐海清)

●根据行业的增速情况，我们上调了全年光芯片及器件营收的增速假设，预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.10亿元、11.97亿元、18.81亿元（原26-27年预测分别为6.8亿元、9.11亿元）。AWG快速增长、CW和100GEML未来有望突破，各项业务正在逐步打开市场空间，维持“增持”评级。

●2026-06-23 瑞可达：发布员工激励激发经营活力，进军AI成为NV合作伙伴 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●受益于海内外产能落地+和中际旭创成立合资公司，进军AI领域成为NV合作伙伴，预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.8/5.9/7.1亿元，对应PE分别为59/48/40倍，维持“买入”评级。

●2026-06-23 华丰科技：AI算力增长强劲，前瞻布局Socket业务 (国海证券 张建民,刘熹,徐菲)

●我们预计，2026-2028年，公司营业收入为40.90、62.13、92.70亿元，同比增长62%、52%、49%，归母净利润为7.18、10.81、17.25亿元，同比增长100%、51%、60%，对应PE为96.28、63.92、40.07倍。考虑到公司深度绑定大客户，有望充分受益于国内AI算力高景气，维持“买入”评级。

●2026-06-22 宇瞳光学：车载与新消费驱动增长，光通信领域拓展可期 (国盛证券 佘凌星,钟琳)

●公司安防主业地位稳固，并积极打造车载光学第二成长曲线；凭借模造玻璃量产优势和多年光学技术积累，新消费业务快速发展，并有望切入光通信领域，有望带来较大业绩弹性。我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入44/56/70亿元，同比增长30%/27%/25%，实现归母净利4.5/6.4/8.2亿元，同比增长84%/40%/28%，当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为33/23/18X。维持“买入”评级。

●2026-06-22 中兴通讯：年报点评报告：“算力+连接”长期共筑第二成长曲线，短期转型导致利润承压 (天风证券 王奕红,袁昊,唐海清)

●受25年运营商业务承压，短期转型业绩或仍有压力，但与此同时公司深化“连接+算力”经营策略，后续AI时代下有望逐渐呈现增长强动能，我们调整公司26-27年归母净利润预测为57/65亿元（前值为83/92亿元），同时预计28年归母净利润为74亿元，对应PE估值为32/28/25倍，下调至“增持”评级。

●2026-06-22 士兰微：持续拓宽IDM护城河，SiC与高端模拟多线布局 (甬兴证券 张恬)

●我们认为，公司是国内领先的IDM企业之一，功率元器件产品技术路线覆盖SiC、IGBT、GaN。公司已推出应用于服务器的DrMOS、Efuse、控制器电路、SiC-MOSFET，产品已在客户端测试或已批量供货。公司AI服务器相关产品有望受益于AI基础设施建设，未来业绩有望持续兑现。预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.24、10.60、13.95亿元，对应EPS为0.50、0.64、0.84元。截至2026年6月18日，收盘价对应2026-2028年PE分别为84.47、65.69、49.88倍。首次覆盖，给与“买入”评级。

●2026-06-21 华润微：AI与新能源需求共振，先进产能驱动IDM龙头高增 (华鑫证券 庄宇,何鹏程)

●预测公司2026-2028年收入分别为127.45、147.46、175.64亿元，EPS分别为0.84、1.16、1.41元，当前股价对应PE分别为87.8、63.6、52.1倍，考虑到公司在IDM模式与功率半导体赛道的稀缺性，维持“增持”投资评级。