长阳科技(688299)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-07-31 长阳科技：反射膜龙头筑基，新材料拓新局 (长城证券 张磊,章奕文)

●公司为全球反射膜龙头，反射膜主业基本盘稳固，特种功能膜持续推进。我们预计2026–2028年公司营业收入为12.12/13.35/14.51亿元，同比分别增长10.74%/10.19%/8.71%；归母净利润为1.60/1.95/2.29亿元，EPS分别为0.56/0.68/0.80元/股，对应当前股价（2026年7月28日收盘价），PE分别为21.11x/17.25x/14.72x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-05-19 长阳科技：2024年报+2025年Q1点评：Q1业绩扭亏为盈，固态电池隔膜、CPI膜稳步推进 (东北证券 杨占魁)

●考虑到固态、半固态电池复合电解质膜静待放量，传统业务稳步推进，我们预计公司2025-2027年实现归母净利润1.20/1.82/2.23亿元，对应PE为47.37X/31.31X/25.54X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-11-18 长阳科技：2024年三季报点评：反射膜龙头，固态电解质基膜已获头部客户订单 (东方财富证券 周旭辉,李京波)

●我们预计公司24-26年营业收入分别为13.3/17.5/22.1亿元，同比增速分别为6.0%/31.9%/26.2%，归母净利润为0.37/2.2/4.0亿元，同增-62%/490%/87%，现价对应EPS分别为0.13/0.74/1.39元，PE为144、24、13倍，考虑到公司固态电解质基膜已经取得订单，CPI膜等各项新品不断涌现，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-09-04 长阳科技：国产CPI薄膜龙头打破垄断，固态电池复合膜稳中有进 (华鑫证券 毛正)

●预测公司2024-2026年收入分别为16.36、20.23、24.88亿元，EPS分别为0.17、0.79、1.39元，当前股价对应PE分别为73.1、15.7、9.0倍，我们关注到折叠机产品渗透率有望加速提升，公司的CPI薄膜产品有望打破该领域国际厂商垄断的现状，实现国产化，维持“买入”投资评级。

●2024-09-03 长阳科技：2024半年报点评：基本盘稳中向好，新兴产品未来可期 (上海证券 于庭泽,马永正)

●公司基本盘稳固，新业务成长可期，我们预测2024-2026年公司营业收入分别为15.35/21.27/26.25亿元，同比增速分别为22.44%、38.61%、23.42%，归母净利润分别为1.15/2.01/2.95亿元，同比增速分别为20.94%、74.43%、46.60%，EPS为0.40/0.69/1.02元/股，2024年9月3日收盘价对应PE分别为31.44x、18.04x、12.32x。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2026-10-28 福斯特：2026年三季报点评：Q3胶膜盈利受价格及减值影响略降，电子材料稳步放量 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇)

●考虑到公司胶膜业务盈利能力略有下降，我们下调此前盈利预测，我们预计公司26-28年归母净利润为15.2/19.5/24.3亿元（原值为18.1/22.8/26.3亿元），同比+98%/28%/25%，对应PE为21/16/13倍，考虑公司电子材料第二曲线加速放量，维持“买入”评级。

●2026-10-28 金发科技：收入增长延续，2026Q3盈利承压，现金流改善 (东海证券 吴骏燕,谢建斌)

●公司改性塑料一体化竞争优势稳固，高端材料持续放量，深度绑定新兴产业链；海外市场持续渗透。但考虑到成本压力持续，我们调整公司盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为12.03/19.73/23.44亿元(原预测值14.53/20.55/23.47亿元)，对应EPS为0.45/0.74/0.88元(原预测值0.54/0.77/0.88元)。我们认为公司正处在从“大而全”的改性塑料龙头，向“高精尖”的化工新材料平台转型的关键时期，有望在科技浪潮下验证长期成长逻辑，维持“买入”评级。

●2026-10-27 恩捷股份：2026年三季报点评：涨价兑现利润拐点已现，业绩符合市场预期 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●我们维持原预期，预计公司26-28年归母净利润29.3/50.4/61.7亿元，同比+1958%/+72%/+22%，对应PE为16x/9x/8x，给予27年15xPE估值，对应目标价77.1元，维持“买入”评级。

●2026-10-27 伟星新材：季报点评：挺价稳利战略持续推进 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰,石峰源,孔舒)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测为8.29/9.51/10.46亿元，对应EPS为0.52/0.60/0.66元。可比公司2027年Wind一致预期均值27xPE，考虑到公司挺价稳利战略持续推进，巩固高端品牌地位，但或在短期使得市场份额有所承压，给予公司27年20倍PE估值，对应目标价为11.94元（前值14.04元，对应27倍26年PE）。

●2026-10-27 福斯特：季报点评：多重增长曲线进入兑现节点 (华泰证券 刘俊,边文姣,苗雨菲)

●考虑到26年光伏装机需求承压的影响，我们下调公司26年胶膜出货量，参考胶膜/粒子市场价格下调公司胶膜ASP、上调胶膜毛利率，下调26年归母净利润1%至16.26亿元；考虑到27年UTG有望放量、丁基胶渗透率有望提升，我们上修27-28年归母净利润4%/2%至20.95/25.50亿元，对应EPS为0.62/0.80/0.98元。当前节点全年业绩已渐明晰，我们切换估值节点至27年，基于可比公司iFinD一致预期27估值23.05xPE（前值26年37xPE），考虑到公司在光伏胶膜环节的龙头地位，感光干膜和铝塑膜第二、第三成长曲线逐步兑现，给予公司27年25倍PE估值（前值26年40xPE），下调目标价为20.0元（前值25.16元），维持“买入”评级。

●2026-10-27 恩捷股份：盈利持续确认，隔膜价格持续上行 (山西证券 肖索,杜羽枢)

●公司是国内锂电隔膜绝对龙头，隔膜产品继续呈现量价齐升趋势。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为29.3/49.0/61.5亿元，对应公司10月26日收盘价48.03元，相当于2026年16.1倍的动态市盈率，维持“买入-A”评级。

●2026-10-27 金发科技：季报点评：成本端承压下Q3净利下滑 (华泰证券 庄汀洲,张雄,杨文韬)

●考虑公司石化板块短期经营压力，我们下调公司盈利预测，预计26-27年归母净利润为11.3/18.9/20.8（前值15.6/21.3/23.1亿元，下调幅度28%/11%/10%），对应EPS为0.42/0.71/0.78元。选取可比公司2027年Wind一致预期平均17xPE作为参照，考虑公司新兴前沿领域业务布局、特种工程塑料板块成长潜力，给予公司27年21xPE，目标价14.91元（前值16.24元，对应26年28xPE）。维持“增持”评级。

●2026-10-27 金发科技：短期承压不改长期成长，积极回购彰显发展信心 (华源证券 李辉,张峰,汤永俊)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为13.98/21.25/28.38亿元，同比增速分别为+21.6%/+52.0%/+33.6%，当前股价对应的PE分别为24.1/15.8/11.9倍。公司是国内改性塑料头部企业之一，改性塑料及新材料业务驱动长期成长，绿色石化业务盈利能力有望逐步修复，维持“买入”评级。

●2026-10-26 春光科技：整机业务增长放量，募投项目有望助力突破产能瓶颈 (长城证券 郭庆龙,王文杰)

●考虑到2026年地缘政治摩擦加剧导致原材料价格上涨，我们认为2026年营业成本大幅上升，整体毛利率有所下行，但随着公司规模效应显现，募投项目赋能公司突破产能瓶颈，同时叠加原材料价格可能回归至正常区间，公司财务状况有望快速修复。我们预计2026-2028年公司归母净利润为-1.08/1.07/1.68亿元人民币，2027-2028年对应当前股价PE分别为39.1/24.8倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-10-26 永新股份：26Q3业绩点评：经营韧性凸显，红利突出&海外打开增长空间 (东北证券 陈渊文)

●预计26-28年公司归母净利润4.48/5.07/5.56亿元，同比+2.17%/+13.35%/+9.50%。当前股价对应PE为15/13/12倍，给予买入评级。