峰岹科技(688279)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-28 峰岹科技：服务器与汽车业务放量驱动业绩高增 (华泰证券 郭龙飞,张皓怡,林文富)

●AI服务器散热风扇需求持续旺盛，且汽车产品进一步加速，我们上修公司2026-2028年营业收入至12.05/16.41/21.76亿元（较前值：+12.3%/+14.3%/+15.5%），同时考虑实施新股权激励计划将带来相关费用增加，对应归母净利润为3.95/5.45/8.00亿元（较前值：+6.4%/+2.9%/+10.22%）。公司作为国内领先的BLDC电机驱动控制芯片供应商，服务器、汽车业务已迎来放量，并积极布局机器人赛道打开新成长曲线，增长动能充足，给予55.7x27PE（可比一致预期均值55.7x），目标价264.0元（前值为256.8元，对应79.5x26PE），维持“买入”评级。

●2026-08-28 峰岹科技：26H1业绩超预期，股权激励彰显公司强劲信心 (国盛证券 张一鸣,何鲁丽)

●考虑到公司下游应用未来市场空间广阔，预计行业处于生命周期成长期且公司未来业绩有望进入持续高增阶段；公司依托深厚的技术壁垒，有望充分把握行业发展红利，具备持续高速增长的潜力，看好公司长期成长价值。根据半年报业绩情况，我们适当上调公司盈利预测，预计公司2026-2028年收入分别为11.65/15.88/21.11亿元，同比增速分别为50.6%/36.2%/33.0%；预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.00/5.64/7.66亿元，同比增速分别为82.6%/41.1%/35.8%；对应2027年PE分别为40.3x。维持“买入”评级。

●2026-08-27 峰岹科技：半年报点评：业绩超预期，AI算力散热收入高增，机器人新业务实现关键突破 (浙商证券 吴婷婷,钟凯锋,谢雨晨)

●公司为国内电机驱动控制芯片领军者，核心下游应用领域AI服务器散热爆发带来业绩快速释放，机器人业务布局空心杯电机及其控制模组，旋变传感器等打开远期成长空间。我们预计2026-2028年营业收入分别为11.00亿元、15.08亿元和20.90亿元，同比增长42.19%、37.07%和38.57%，对应归母净利润分别为3.78亿元、5.61亿元和7.45亿元，同比增长72.49%、48.59%和32.81%。对应EPS分别为3.28元/股、4.87元/股和6.47元/股，2026年8月27日收盘价对应PE分别为60倍、40倍和30倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 峰岹科技：浙商重大推荐 | 峰岹科技·新兴产业吴婷婷/钟凯锋 (浙商证券 吴婷婷,钟凯锋)

●我们预计2026-2028年营业收入分别为11.00亿元、15.08亿元和20.90亿元，同比增长42.19%、37.07%和38.57%，对应归母净利润分别为3.78亿元、5.63亿元和7.47亿元，同比增长72.49%、49.07%和32.71%。对应eps分别为3.28元/股、4.89元/股和6.49元/股，对应pe分别为56倍、37倍和28倍，维持"买入"评级。

●2026-08-20 峰岹科技：股权激励彰显发展信心，AI服务器散热+机器人打开高成长空间 (浙商证券 吴婷婷,钟凯锋,谢雨晨)

●预计2026-2028年营业收入分别为11.00亿元、15.08亿元和20.90亿元，同比增长42.19%、37.07%和38.57%，对应归母净利润分别为3.78亿元、5.63亿元和7.47亿元，同比增长72.49%、49.07%和32.71%。当下市值对应的PE分别为51倍、34倍和26倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-09-10 广立微：订单充沛，芯程加速 (中邮证券 翟一梦,吴文吉)

●2026H1，公司实现营收3.41亿元，同比增长38.68%；其中软件开发及授权收入1.26亿元，同比增长38.83%，毛利率同比提升1.27pcts。我们预计公司2026/2027/2028分别实现收入9.6/12.7/15.7亿元，归母净利润1.45/2.12/3.13亿元，维持“买入”评级。

●2026-09-09 天融信：业绩承压明显，行业需求亟待修复 (东方证券 陈超,浦俊懿)

●受宏观经济影响，公司安全等业务表现不及预期，下调营收预期，上调费用率水平，我们预测公司26-28年EPS分别为-0.09/0.12/0.14元（原预测26-27年EPS为0.17/0.25元），考虑26年预测公司亏损，根据可比公司27年PE水平，我们给予公司27年60倍PE，对应目标价为7.20元，此前目标价为9.02元，下调为增持评级。

●2026-09-09 中控技术：传统主业短期承压，工业AI快速放量 (山西证券 盖斌赫,邹昕宸)

●公司作为国内流程工业制造领军者，在传统自动化业务逐步复苏的同时，高毛利率的工业AI业务将快速放量，有望带来业绩的持续增长，预计公司2026-2028年EPS分别为0.79\1.14\1.52，对应公司9月8日收盘价87.67元，2026-2028年PE分别为111.5\77.0\57.7，维持“买入-A”评级。

●2026-09-09 天融信：上半年收入和净利润承压，AI+安全逐步兑现 (山西证券 盖斌赫,邹昕宸)

●受传统安全行业处于周期底部区间影响，公司整体经营阶段性承压，但随着宏观经济恢复及行业政策落地有望逐渐向好；同时，公司持续深化AI+安全布局，目前正逐步兑现业绩，未来随着AI安全需求进一步释放，公司有望充分受益；此外，公司智算云产品受益于AI算力高景气已成长为新增长点，未来将保持快速增长。预计公司2026-2028年EPS分别为0.00\0.04\0.11，对应公司9月8日收盘价6.67元，2026-2028年PE分别为13583.6\181.2\59.1，维持“增持-A”评级。

●2026-09-09 软通动力：【华创计算机】软通动力（301236）2026年半年报点评：AI驱动营收高增，Token工厂商业化启新篇20260902 (华创证券 周楚薇,吴鸣远)

●预测2026-2028年营业总收入为1237.07/1465.49/1669.58亿元(前值为1137.17/1296.15/1464.55亿元),对应增速分别为27.9%/18.5%/13.9%;归母净利润为32.02/41.18/52.18亿元(前值为26.91/34.09/42.64亿元);对应增速分别为90.0%/28.6%/26.7%。估值方面,参考可比公司以及公司历史估值水平,给予公司2027年32倍pe,对应目标价约46.07元,维持"推荐"评级。

●2026-09-09 达梦数据：【华创计算机】达梦数据（688692）2026年半年报点评：业绩符合预期，AI+DB开启新成长曲线20260831 (华创证券 周楚薇,吴鸣远)

●我们预计2026-2028年营业收入为18.29/23.97/31.38亿元(2026-2028年预测前值18.07/24.45/32.51亿元);归母净利润为6.42/8.54/10.89亿元(2026-2028年预测前值6.94/9.18/12.03亿元)。根据可比公司估值情况,考虑达梦行业内地位,优质客户筑牢发展信心,给予2026年53xpe,对应市值340.26亿元,对应目标价约300.65元,维持"强推"评级。

●2026-09-09 虹软科技：Revenue grows steadily,with continued deployment of on-device AI and in-vehicle products (中信建投 应瑛)

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●2026-09-08 鼎捷数智：国内外企业AI需求释放，助力公司业绩稳定向好 (长城证券 侯宾,沈彻)

●预计公司2026-2028年实现营收26.65亿元、29.86亿元、33.90亿元；归母净利润3.25亿元、2.74亿元、3.07亿元；EPS1.20元、1.01元、1.13元；PE32.9X、39.1X、34.9X，维持“买入”评级。

●2026-09-08 深信服：收入提速，业绩创Q2历史最佳，Agent基础设施打开成长空间 (中信建投 应瑛)

●公司作为国内网络安全及云计算领导厂商，正加速完善AI及Agent业务布局，新业务将持续推动未来公司收入增长。预计公司2026-2028年营业收入分别为92.21/106.31/122.39亿元，同比分别增长14.65%/15.29%/15.13%，归母净利润为6.50/8.58/11.24亿元，同比分别增长59.58%/57.53%/55.90%，对应PE89/68/52倍，维持“买入”评级。

●2026-09-08 金山办公：2Q26 revenue growth accelerates,with enterprise AI products continuing to gain traction (中信建投 应瑛)

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