特宝生物(688278)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-06 特宝生物：2026年中报点评：益佩生医保落地加速放量，研发管线持续推进 (西部证券 李梦园,邓琳茜)

●预计2026-2028年公司营业收入47.03/57.97/68.16亿元，同比增长27.3%/23.3%/17.6%；归母净利润12.48/16.02/19.53亿元，同比增长21.1%/28.3%/21.9%。基于公司益佩生医保落地后加速放量以及早研管线储备丰富、重点研发项目持续推进，维持“买入”评级。

●2026-09-03 特宝生物：核心产品持续放量，发行可转债注入发展新动能 (中信建投 袁清慧,刘若飞,沈毅,汤然,贺菊颖)

●我们预计公司2026~2028年实现营业收入分别为45.37亿元、53.72亿元和61.32亿元，预计分别同比增长22.8%、18.4%和14.2%；归母净利润分别为11.81亿元、14.74亿元和17.61亿元，预计分别同比增长14.5%、24.8%和19.4%。折合EPS分别为2.89元/股、3.61元/股和4.31元/股，对应PE分别为19.0X、15.2X和12.7X，维持“买入”评级。

●2026-08-31 特宝生物：核心产品放量，Q2业绩提速 (东海证券 杜永宏)

●公司业绩增长良好，我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为13.48/17.38/21.64亿元，对应EPS分别为3.30/4.26/5.30元，对应PE分别为17.17/13.32/10.70倍。公司核心产品派格宾持续增长，益佩生快速放量，维持“买入”评级。

●2026-08-19 特宝生物：2026年半年报业绩点评：业绩超预期，生长激素销售快速增长 (银河证券 程培,孙怡)

●公司蛋白长效修饰技术平台积累深厚、产品管线丰富，长效干扰素快速放量、长效人粒细胞刺激因子以及长效生长激素等实现上市销售。我们预计公司2026-2028年归母净利润为11.82、14.79、17.49亿元，同比增长15%、25%、18%，当前股价对应2025-2027年PE为21/17/14倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-19 特宝生物：创新产品快速放量，2026Q2业绩表现亮眼 (财信证券 吴号)

●2026-2028年，预计公司实现归母净利润11.52/14.25/17.11亿元，EPS分别为2.82/3.49/4.19元，当前股价对应的PE分别为22.82/18.44/15.36倍，维持公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2026-09-08 东诚药业：半年报点评：原料药与制剂短期承压，核药板块增长稳健 (天风证券 杨松,李臻)

●公司原料药与制剂业务短期承压，但核药板块增长稳健，蓝纳成管线进展顺利，有望进一步丰富核药产品矩阵，因此我们将公司2026-2027年营业收入预测由35.36/39.50亿元调整为26.59/27.39亿元，2028年营业收入预测为29.05亿元；将公司2026-2027年归母净利润预测由3.32/3.74亿元调整为2.00/2.57亿元，2028年净利润预测为3.12亿元，维持“买入”评级。

●2026-09-08 浙江医药：1H26盈利略有承压，生命营养品板块盈利稳固，研发与产能升级稳步推进 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为96.01/103.14/111.47亿元，实现归母净利润分别为11.50/12.89/14.65亿元，对应EPS分别为1.20/1.34/1.52元，2026年9月7日股价对应的PE倍数分别为10.7X、9.5X、8.4X。我们认为，公司生命营养品板块盈利稳固，降本增效有望释放药品板块压力；公司持续投入研发进程，配合产能有序升级，长期盈利有望得到修复。我们看好公司长期成长性，维持“买入”评级。

●2026-09-08 众生药业：传统主业短期承压，创新研发快速推进 (东海证券 杜永宏)

●我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为3.45/3.98/4.79亿元，对应EPS分别为0.41/0.47/0.56元，对应PE分别为63.85/55.28/45.98倍。公司传统中西成药业务短期承压，创新研发快速推进，维持“买入”评级。

●2026-09-08 兴齐眼药：核心产品驱动业绩稳健增长，眼科产品梯队持续扩容 (国投证券 冯俊曦,胡雨晴)

●我们预计公司2026年-2028年的收入增速分别为30.3%、28.3%、25.4%，归母净利润的增速分别为35.0%、34.8%、30.5%；维持买入-A的投资评级，6个月目标价为52.95元，相当于2026年20倍的动态市盈率。

●2026-09-08 博腾股份：主业盈利优化，看好提速趋势--- ---博腾股份2026年半年报业绩点评 (浙商证券 郭双喜,胡隽扬)

●我们预计2026-2028年公司实现营业收入38.04/44.04/52.26亿元，同比增长11.24%/15.78%/18.66%，实现归母净利润-0.87/3.71/5.77亿元。2026-2028年公司EPS为-0.16/0.68/1.06，2026年9月8日收盘价对应2027-2028年PE分别为30/20倍。2026年因公司终止斯洛文尼亚投资项目相关资产减值准备3.30亿元导致亏损，我们认为这是一过性影响因素，考虑到主业的稳健的增长与盈利能力优化趋势，维持“买入”评级。

●2026-09-07 迪哲医药：研发快速推进，国际化价值兑现 (东海证券 杜永宏)

●公司商业化收入快速增长，我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为-4.48/0.78/4.81亿元。公司研发快速推进，国际化价值兑现，维持“买入”评级。

●2026-09-07 欧林生物：破伤风疫苗销售持续强劲，金葡菌疫苗完成III期揭盲 (中信建投 袁清慧,王在存,刘若飞,汤然,贺菊颖)

●我们预计公司2026~2028年营业收入分别为8.08亿元、9.05亿元和10.75亿元，分别同比增长14.8%、12.0%和18.7%；归母净利润分别为-0.04亿元、0.93亿元和1.31亿元；2026年受补缴税款及滞纳金影响，预计同比转亏，2027年预计扭亏，2028年归母净利润预计同比增长40.1%，EPS分别为-0.01元、0.23元和0.32元/股，对应PS分别为14.2X、12.6X和10.7X。综合考虑公司研发管线进展及其商业化价值，维持“买入”评级。

●2026-09-07 康弘药业：多品种纳入新版基药目录，创新管线进展积极 (国投证券 冯俊曦,胡雨晴)

●我们预计公司2026年-2028年的收入增速分别为-2.9%、6.7%、7.4%，归母净利润的增速分别为-11.0%、12.8%、13.8%；给予买入-A的投资评级，6个月目标价为25.85元，相当于2026年23倍的动态市盈率。

●2026-09-07 普洛药业：CDMO延续快速增长，业务结构持续优化 (国海证券 曹泽运,孔维崎)

●预计公司2026-2028年实现营业收入99.87/106.68/116.81亿元，同比增长2%/7%/9%；归母净利润分别为9.32/10.87/13.10亿元，同比增长5%/17%/20%；对应摊薄EPS分别为0.80/0.94/1.13元，当前股价对应PE分别为27.77/23.81/19.76倍。公司已形成“原料药中间体+CDMO+制剂”协同发展的业务格局，具备研发、生产和商业化一体化服务能力。当前公司主动优化业务结构，高毛利业务收入占比提升，原料药业务盈利能力逐步修复，CDMO项目储备持续丰富，有望为中长期业绩增长提供支撑。综合考虑公司基本面改善趋势、成长空间及当前估值水平，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-07 金域医学：Q2业绩环比向好，产品结构优化与AI提效带动盈利能力提升 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青,刘照芊)

●根据财报数据，结合最新数据与行业趋势，我们调整盈利预测。在不考虑新冠应收减值冲回情况下，预计2026-2028年营业收入64.12、69.25、76.39亿元(+6%、8%、10%)，调整前62.88、66.24、71.58亿元；预计归母净利润3.91、4.98、6.09亿元(扭亏、27%、22%)，调整前3.79、4.27、4.96亿元。公司当前股价对应2026-2028年31、25、20倍PE，维持“买入”评级。