航宇科技(688239)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-02 航宇科技：海外收入占比超五成，订单饱满业绩快速增长 (中泰证券 陈鼎如,马梦泽)

●预计公司2026/2027/2028年收入为26.02/31.28/36.85亿元，归母净利润为2.90/3.98/5.15亿元。对应EPS分别为1.52/2.08/2.70元，对应PE分别为34/25/19X，公司作为国内两机环锻核心供应商，受益于海内外市场高景气，维持“买入”评级。

●2026-08-30 航宇科技：国际化布局稳步推进，订单实现较快增长 (华鑫证券 宋子豪)

●公司持续深化“国内国际双循环”发展战略，成功落地燃气轮机、航空发动机等相关订单。同时，公司布局新兴领域，商业航天、核电等有望成为公司新的业务增长点。预测公司2026-2028年收入分别为26.14、32.57、40.97亿元，EPS分别为1.55、2.10、2.91元，当前股价对应PE分别为31.3、23.1、16.7倍，给予“买入”投资评级。

●2026-08-28 航宇科技：2026年中报点评：在手订单饱满海外业务高增 (国海证券 赵博轩,董伯骏,王鹏)

●公司是航空航天、燃气轮机及高端装备行业提供复杂零部件精密制造系统性解决方案的供应商，受益于全球航空航天产业景气度持续上行，国内商用大飞机产业化提速、以及燃气轮机、商业航天、核电等领域需求拉动，预计未来发展态势积极。我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为25.89/32.78/40.57亿元，归母净利润分别为2.88/3.94/5.29亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-26 航宇科技：2026年半年报点评：海外业务高增，业绩逐季加速开启长坡厚雪 (国联民生证券 吴爽,殷超)

●考虑公司在手订单饱满，海外业务高景气，中期成长确定性较高。我们预计，公司2026~2028年归母净利润分别为3.06亿元、4.53亿元、6.03亿元，当前股价对应2026~2028年PE分别是31x/21x/16x。维持“推荐”评级。

●2026-08-26 航宇科技：【华创交运*业绩点评】航宇科技：业绩高增验证两机业务高景气，海外业务成为核心驱动力 (华创证券 吴一凡,梁婉怡)

●我们维持盈利预测,预计2026-28年实现归母净利2.9、4.5、6亿元,26-27年增速均超50%,对应26-28年pe分别为33、21、16倍。我们再次强调航宇科技核心看点:其一、中国高端制造正面临出海的历史性机遇,公司作为全球航发环形锻件的重要参与者,已经具备领先优势,预计未来在国际业务中从市场份额、价值量占比、潜在议价能力等多维度具备重要提升潜力;同时燃气轮机正加速成为第二增长曲线。其二、国产大飞机产业链面临重要战略机遇,公司亦是国产发动机环形锻件主要研制单位,或受益于未来巨大市场空间。商业航天领域同样具备增长潜力。其三、公司产能的确定性和订单的饱满度保障收入高增长,而相比较海外龙头公司及国内高温合金部件的代表企业,目前估值具备明确性价比。目标价:参考海外龙头公司及国内高温合金部件的代表企业27年平均估值水平,我们以公司27年预期净利润38倍pe给予定价,目标市值173亿,目标价90.41元,预期较现价79%空间,强调"强推"评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2026-09-03 中国动力：2026年半年报点评：归母净利润+43%符合预期，低速柴油机订单同比高增 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们维持2026-2028年公司归母净利润分别为28.8/43.4/54.0亿元，当前市值对应PE26/17/14X，维持“买入”评级。

●2026-09-03 中国船舶：2026年半年报点评：高附加值订单加速兑现，盈利能力改善明显 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们维持2026-2028年公司归母净利润分别为200.4/257.1/312.7亿元，当前市值对应PE13/10/8X，维持“买入”评级。

●2026-09-03 中航沈飞：2026年中报点评：交付节奏扰动导致业绩承压，双线产能释放支撑节拍恢复 (东吴证券 许牧)

●考虑到上半年产品结构调整及部分配套成品交付偏差导致收入和毛利率低于此前预期，我们将公司2026—2027年归母净利润预测由44.3/51.0亿元下调至31.5/40.5亿元，新增2028年归母净利润预测49.8亿元，对应PE分别约为43/34/27倍。公司正加快新厂区智能产线建设及运营策划，持续释放新老厂区双线产能，生产交付节拍恢复有望推动在产品向收入和利润转化，基于产能释放和业绩修复预期，维持“买入”评级。

●2026-09-03 中航重机：2026年中报点评：业绩阶段性承压、现金流改善，技术升级蓄力长期成长 (东吴证券 许牧)

●考虑到市场订单周期性调整导致上半年收入下降、综合毛利率下行，我们将公司2026—2027年归母净利润预测由12.9/14.0亿元下调至6.2/7.8亿元，新增2028年归母净利润预测为9.2亿元，对应PE分别约为34/27/23倍，由“买入”下调至“增持”评级。

●2026-09-03 航亚科技：2026年半年报点评：国际业务高增，Q2盈利环比改善，LEAP及燃机业务打开成长空间 (中航证券 张超,方晓明)

●2026H1，公司收入整体保持稳定，受汇兑损失及信用减值损失增加影响，归母净利润阶段性承压。但Q2收入和归母净利润分别环比增长17.89%和56.06%，经营趋势出现改善。从需求端来看，一方面，全球航空发动机新机及后市场需求持续增长，LEAP叶片交付恢复、环形机匣进入放量阶段，新品类叶片持续导入；另一方面，全球燃机行业在AI数据中心需求驱动下维持高景气，公司持续推进航改燃项目业务发展；此外，随着国内军用及商用航空发动机需求逐步落地，有望在未来为公司持续贡献收入。从供给端来看，公司持续推进马来西亚、无锡及贵州三大基地建设，产能天花板进一步打开。随着国际业务持续增长、新产品逐步放量及新增产能释放，有望为公司中长期业绩增长奠定基础。基于以上观点，我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为8.20亿元、11.31亿元和16.09亿元，归母净利润分别为1.51亿元、1.93亿元及2.69亿元，EPS分别为0.58元、0.74元、1.04元。我们给予“买入”评级，目前价格25.22元，对应2026/2027/2028年约43倍、34倍、24倍PE。

●2026-09-02 中航西飞：H1业绩阶段性承压，拟定增彰显公司未来信心 (国信证券 李聪,石昆仑,曹翰民)

●公司核心主机厂之一，并承担C919/C909等国产民机机体结构配套及国际转包业务。综合考虑2026H1收入进度偏缓、陕飞转型拖累及下半年交付不确定性，我们下修盈利预测：预计2026-2027年营业收入由500.84/551.08亿元下调至411.37/449.21亿元，并新增2028年预测494.27亿元；2026-2027年归母净利润由13.45/15.21亿元下调至12.13/14.32，并新增2028年预测16.57亿元，EPS0.44/0.51/0.6元，对应PE约52/44/38x，维持“优于大市”评级。

●2026-09-02 航发动力：营收创半年度新高，“1+5+N”布局启新程 (国信证券 李聪,石昆仑,曹翰民)

●考虑公司H1业绩表现优异，下半年军贸、国产大飞机行业景气有望保持高增趋势，因此上调盈利预测。2026-2028年归母净利润由5.23/7.82/9.67亿元上修至6.21/8.39/9.90亿元；EPS0.23/0.31/0.37元，当前股价对应PE=163/120/102x。，维持“优于大市”评级。

●2026-09-02 国科军工：2026年半年报点评：发动机业务稳定向好，弹药业务承压 (国联民生证券 吴爽,叶鑫)

●公司为导弹发动机核心标的，且子弹弹药品类齐全。我们预测2026-2028年公司整体收入分别为12.88/18.94/24.60亿元，分别同比增长-8.7%/47.1%/29.8%；归母净利润分别为2.47/3.67/4.99亿元，2026-2028年分别同比增长0.2%/48.6%/35.8%。对应2026年9月1日收盘价，2026-2028年的PE分别为42/28/21倍，维持“推荐”评级。

●2026-09-02 长青科技：2026年半年报点评：轨交建材双轮驱动，海外突破空间广阔 (西南证券 笪文钊)

●预计2026-2028年EPS分别为0.34元、0.54元、0.71元，对应PE分别为57倍、36倍、27倍。公司综合竞争力突出，国际化布局成效显著，看好公司长期成长性。

●2026-09-01 涛涛车业：2026Q2业绩维持高增处预告中枢，中长期看好核心主业球车增长+新业务放量潜力 (开源证券 吕明,林文隆)

●公司2026H1实现营收27.5亿元（同比+61%，下同），归母净利润5.4亿元（+58%），扣非净利润5.4亿元（+58%）。2026Q2营收16.9亿元（+58%），归母净利润3.6亿元（+42%），扣非净利润3.6亿元（+43%）。核心主业维持高增驱动业绩增长，我们维持盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润为12.72/17.83/23.52亿元，对应EPS为11.66/16.35/21.57元，当前股价对应PE分别为20.2/14.4/10.9倍，继续看好智能化升级+海外产能优势+行业需求增长增长带动公司主业增长，同时燃气轮机成撬业务进展顺利，期待新业务放量潜力，维持“买入”评级。