成都先导(688222)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-10-15 成都先导：技术授权出海落地，DEL平台价值获国际资本认可 (东北证券 苏镜程)

●本次Connexus同步完成A轮融资，由奥博资本亚洲基金等投资方提供资金支持。我们预计公司2026-2028年收入分别为6.56/7.95/9.59亿元，归母净利润分别为1.48/1.96/2.52亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-15 成都先导：差异化的创新输出企业，受益于新一轮产业浪潮 (国联民生证券 张金洋,胡偌碧,伍云逍)

●新药早研景气上行，看好公司DEL领域的先发优势、HAILO/CPM/OBT/TPD等新平台/新技术/新赛道带来的成长动能，预计公司2026-2028年分别实现营业收入7.1/9.0/11.5亿元，分别实现归母净利润1.5/2.2/3.0亿元，对应PS分别为17/14/11倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-09-15 成都先导：DEL主业及新业务多元增长，HAILO平台持续迭代 (兴业证券 孙媛媛,黄翰漾,乔波耀)

●成都先导是国际领先的DEL技术领导者，我们预计2026-2028年公司营业收入分别为6.76亿元、8.14亿元、9.94亿元，归母净利润分别为1.45亿元、2.01亿元、2.56亿元，对应EPS分别为0.36元、0.50元、0.64元，对应2026年9月14日收盘价，PE为89.8倍、64.9倍、50.8倍，维持“增持”评级。

●2026-09-05 成都先导：核心业务稳步增长，新技术业务商业化加速 (国信证券 陈曦炳,彭思宇,肖婧舒)

●公司2026年上半年营收和利润快速增长，核心业务及平台研发进展顺利，略微上调盈利预测，预计2026-2028年营业收入为6.78/8.95/12.1亿元（前值6.31/7.74/9.68亿元），同比增长29.1%/31.9%/34.7%，归母净利润为1.55/2.21/3.01亿元（前值1.45/1.96/2.39亿元），同比增长41.5%/42.4%/36.3%，当前股价对应PE=83.7/58.8/43.1x。

●2026-09-02 成都先导：半年报点评：研发需求蓬勃向上，前沿技术积累带来业绩快速增长 (天风证券 杨松,刘一伯)

●考虑到公司2025年&2026Q1&2026H1业绩持续表现出色，新技术业务商业转化有望持续，我们预计公司2026-2028年总体收入分别为6.79/8.30/10.04亿元（2026-2028年前值为6.46/7.84亿/9.44元），同比增长分别为29.15%/22.25%/20.95%；归属于上市公司股东的净利润分别为1.44/1.91/2.33亿元（2026-2027年前值为1.40/1.79/2.28亿元），维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-10-22 华测检测：季报点评：Q3增长稳健现金流高增 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,康琪)

●考虑到经营回款加快，下调财务费用；我们小幅上调公司26-28年归母净利润至11.71/13.24/14.88亿元（较前值分别调整+0.59%/+1.10%/+1.16%，三年复合增速为13.54%），对应EPS为0.70/0.79/0.88元。Wind一致预期下可比公司2027年PE中位数为23x，给予公司2027年23xPE，目标价18.17元/股（前值20.0元/股，基于2026年29xPE）。

●2026-10-20 普蕊斯：AI数智化转型加速落地，多环节赋能驱动人均产值提升 (东北证券 苏镜程)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为8.95/9.85/10.86亿元，归母净利润分别为0.44/0.69/1.00亿元。首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-10-20 中国汽研：经营发展稳中提质，Q2业绩显著改善 (中泰证券 何俊艺,白臻哲)

●预计2026-2028年公司归母净利润分别为11.3/13.2/15.2亿元（2026-2027前值为11.2/13.1亿元），上调原因是L2强标打开增量空间。2026-2028年对应PE分别为12.3/10.6/9.2，维持“增持”评级。

●2026-10-19 药石科技：拟投20亿元建设南京CDMO创新基地，CRDMO转型加速兑现 (东北证券 苏镜程)

●南京CDMO创新基地落地，产能扩张锚定商业化阶段项目承接能力提升。 2026年9月3日，公司公告拟与南京江北新材料科技园有限公司签署《投资合作协议》，由公司或公司设立的全资子公司与新材料科技园公司共同出资设立项目公司，参与南京江北新材料科技园内相关地块竞买，并在依法竞得目标地块后推进南京CDMO创新基地项目实施，项目整体投资预计约20亿元，包括项目公司设立、目标地块竞买及基础设施建设，以及后续生产车间装修、生产设备及相关运营设施投入，其中后续运营投入将根据客户项目导入、业务发展及产能需求分期实施。我们预计公司2026-2028年收入分别为23.11/26.76/31.28亿元，归母净利润分别为2.35/3.15/3.87亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-10-19 百诚医药：创新药管线密集兑现，CDMO&商业化生产高增 (东北证券 苏镜程)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为7.96/9.21/10.68亿元，归母净利润分别为0.71/1.19/1.98亿元。给予“增持”评级。

●2026-10-14 联检科技：拟控股浙江华周，切入机器视觉装备赛道 (天风证券 鲍荣富,何富丽)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为35.00百万、60.00百万、78.16百万，维持“增持”评级。

●2026-10-13 美迪西：业绩迎来加速期，一体化平台与前沿布局打开成长空间 (东北证券 苏镜程)

●2026H1营收7.61亿元(+40.91%)，归母净利润5160.24万元，扣非净利润4302.68万元，剔除股份支付后[归Ta母bl净e_利Su润mm6a6r1y4]。22万元，经营性现金流净额1.35亿元，收入、利润、现金流三重印证公司呈现良好发展态势。我们预计公司2026-2028年收入分别为17.00/22.67/28.53亿元，归母净利润分别为1.82/3.04/4.58亿元，给予“增持”评级。

●2026-10-13 和元生物：C类生产许可证落地，商业化资质瓶颈突破 (东北证券 苏镜程)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为2.92/3.45/4.16亿元，归母净利润分别为-2.00/-1.54/-1.31亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-10-12 康龙化成：战略合作纵深推进，经营质量持续提升 (东北证券 苏镜程)

●我们预期2026-2028年营收分别为164.98亿元、191.92亿元，219.88亿元，归母净利润为21.16亿元、26.61亿元、32.30亿元。维持“买入”评级。

●2026-10-10 上海建科：综合建设科技服务龙头，多元拓展释放成长潜力 (国盛证券 何亚轩,廖文强)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为3.9/4.1/4.3亿元，同增5.7%/5.6%/5.3%，EPS分别为0.95/1.00/1.06元/股，当前股价对应PE分别为14.3/13.6/12.9倍，首次覆盖给予“买入”评级。