德科立(688205)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-06-17 德科立：DCI放量正当时，OCS布局筑先机 (中航证券 刘一楠)

●公司是国内领先的长距光传输全链条供应商，深度受益于AI算力驱动的数据中心互联(DCI)市场增长，前瞻布局OCS、TFLN方案的1.6T光模块，卡位稀缺。短期我们看好公司DCI放量与产能释放共振带来的业绩高增长，远期我们期待公司前沿技术布局的丰硕成果。预计公司2026-2028年实现营业收入分别为15.97亿元、24.26亿元、33.69亿元，同比分别增长71.0%、51.9%、38.9%；归母净利润分别为1.93亿元、3.54亿元、5.57亿元，同比分别增长169.3%、83.6%、57.4%。对应当前(2026年6月16日)收盘价的PE分别为198、108、68倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-16 德科立：DCI放量正当时，OCS布局筑先机 (中航证券 刘一楠)

●公司是国内领先的长距光传输全链条供应商，深度受益于AI算力驱动的数据中心互联（DCI）市场增长，前瞻布局OCS、TFLN方案的1.6T光模块，卡位稀缺。短期我们看好公司DCI放量与产能释放共振带来的业绩高增长，远期我们期待公司前沿技术布局的丰硕成果。预计公司2026-2028年实现营业收入分别为15.97亿元、24.26亿元、33.69亿元，同比分别增长71.0%、51.9%、38.9%；归母净利润分别为1.93亿元、3.54亿元、5.57亿元，同比分别增长169.3%、83.6%、57.4%。对应当前（2026年6月16日）收盘价的PE分别为198、108、68倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-27 德科立：收入增长提速，DCI配套器件和非相干光模块是增长主力 (山西证券 张天)

●我们预计公司2026-2028年归母公司净利润分别为1.5/2.8/5.0亿元，同比增长103.5%/90.3%/79.6%，暂不考虑新加坡上市等对应EPS分别为0.92/1.75/3.14元，5月26日收盘价对应PE为263.3/138.3/77.0倍，市场估值隐含对远期DCI产能充分释放和硅基OCS量产预期，维持“增持-A”评级。

●2026-05-26 德科立：26Q1业绩修复趋势尽显，数通高景气周期蓄势待发 (东北证券 李玖,武芃睿,陈建森,叶怡豪)

●预计公司2026E-2028E收入17.26/25.26/33.18亿元，归母净利润2.64/4.23/5.98亿元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-04-04 德科立：2025年年报点评：业绩拐点已至，海外数通市场或将成为公司新动能 (国联民生证券 张宁)

●考虑受AI产业催化，全球DCI光传输产业进入关键部署阶段，公司DCI产品进入产能提升关键阶段，OCS和光模块研发进展顺利，我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入19.76/28.68/36.86亿元，实现归母净利润2.61/4.50/6.09亿元，2026年4月3日股价对应PE为150/87/64倍，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-07-02 海兰信：深耕海洋科技，拥抱AI与商业航天 (东方财富证券 罗云扬,李宇轩,向心韵)

●公司在固态雷达领域技术壁垒深厚，未来海底数据中心业务弹性大，商业航天业务带来想象空间，我们预计公司2026-2028年实现收入8.75、10.00、11.30亿元，实现归母净利润0.43、0.53、0.68亿元，根据截至6月29日的数据，对应PS为17.9x、15.6x、13.8x，给予“增持”评级。

●2026-07-02 甬矽电子：甬立芯峰，矽创佳绩 (中邮证券)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入55/70/85亿元，归母净利润2.0/3.8/5.1亿元，维持“买入”评级。

●2026-07-01 江南新材：全球领先的一站式铜基新材料制造商 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入12.6/15.7/18.9亿元，分别实现归母净利润5.4/8.9/12.3亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-01 江波龙：26Q1单季归母净利环比+4.4倍，看好高端消费类存储受益端侧AI驱动增长 (长城证券 唐泓翼,周安琪)

●全球AI浪潮推动及“数字中国”顶层规划下，公司作为国内独立存储器龙头，在存储产业链国内国际双轮布局，自研主控芯片构建技术能力底座，积极布局端侧AI&企业级存储，成长空间广阔。考虑公司所处存储行业仍在价格上行周期，预计公司2026~2028年归母净利润分别为129.30/131.33/132.70亿元，对应26/27/28年PE为24/23/23倍，维持“增持”评级。

●2026-07-01 聚和材料：国产空白掩模版先行者，致力于打造泛半导体材料平台 (中信建投 朱玥,张芷菡)

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●2026-06-30 奥海科技：充电器业务持续发力，服务器电源放量在即 (东莞证券 吕子炜)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.03亿元、7.39亿元、9.33亿元，PE为31倍、25倍、20倍。公司服务器电源和充电器类产品市场需求较大，同时公司积极布局新兴领域，未来公司业绩增长可期。给予“增持”评级。

●2026-06-30 东芯股份：利基芯片高景气核心标的，看好国产GPU加速发展 (华龙证券 李浩洋)

●在利基存储市场高景气度的背景下，公司作为稀缺的NAND、NOR、DRAM完整存储解决方案厂商，有望核心受益；参股砺算科技布局国产GPU，有望在国产替代浪潮下实现大规模落地应用，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.73/7.49/8.57亿元，当前股价对应PE为127.0/114.2/99.8倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-30 华勤技术：构建“3+N+3”智能产品平台，算力与创新业务成为增长核心 (甬兴证券 应豪)

●公司精准把握AI行业高速发展的战略机遇，未来有望持续受益AI增长带来的需求增加。我们预计公司2026-2028年收入分别为2089.41/2457.02/2823.36亿元，归母净利润分别为44.86/57.89/74.88亿元。2026年6月26日，对应2026-2028年PE分别为23.40/18.14/14.02X，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2026-06-29 新疆众和：AI电容、芯片及先进封装发展使4N6、5N及6N高纯铝需求大增，公司迎来发展机遇 (中信建投 王介超,覃静,王晓芳,汪明宇,年亚颂)

●公司正处于业绩反转+新产能释放+AI需求放量的三重叠加窗口。2026Q1毛利率从2025年全年8.98%跳升至20.70%（近五年单季最高），净利润同比+18.92%，业绩拐点已获初步验证。公司2026-2028年的营收分为84.46亿元、90.6亿元和95.8亿元，对应的业绩分别12.02亿元、18.14亿元和22.5亿元，对应的PE分别为21倍、14倍和11倍，给予“买入”评级。

●2026-06-29 鸿合科技：教育+商用智能平板龙头，AI+全球化打开增长新篇章 (长城证券 侯宾,纪涵宇)

●我们预计2026-2028年公司实现营收34.17/37.04/40.70亿元；归母净利润0.85/1.09/1.23亿元；对应2026年6月26日收盘价，PE分别为86.7/67.5/60.1倍。公司是全球知名的智能交互显示设备和教育信息化解决方案提供商，主业逐步触底，控制权变更有望打开跨领域协同发展新空间，AI+全球化打造公司第二增长曲线，维持公司“买入”评级。