美迪西(688202)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-10-13 美迪西：业绩迎来加速期，一体化平台与前沿布局打开成长空间 (东北证券 苏镜程)

●2026H1营收7.61亿元(+40.91%)，归母净利润5160.24万元，扣非净利润4302.68万元，剔除股份支付后[归Ta母bl净e_利Su润mm6a6r1y4]。22万元，经营性现金流净额1.35亿元，收入、利润、现金流三重印证公司呈现良好发展态势。我们预计公司2026-2028年收入分别为17.00/22.67/28.53亿元，归母净利润分别为1.82/3.04/4.58亿元，给予“增持”评级。

●2026-09-11 美迪西：2026年中报点评：26H1收入快速增长，新签订单同比翻倍 (西部证券 李梦园,张崴)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为16.00/21.23/27.60亿元，同比增长37.6%/32.7%/30.0%；归母净利润分别为1.09/2.61/3.91亿元，同比增长164.8%/140.1%/49.7%，维持“增持”评级。

●2026-08-05 美迪西：订单需求释放，带动收入增长与扭亏 (中邮证券 盛丽华,辛家齐)

●预计公司26/27/28年收入分别为16.02/19.80/22.88亿元，同比增长37.75%/23.56%/15.60%；归母净利润为0.74/1.54/1.96亿元，同比增长144.27%/106.74%/27.87%，对应PE为141/68/53倍。公司是领先的医药研发服务企业，盈利能力拐点明确。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-16 美迪西：新签订单持续超预期，利润拐点已至 (浙商证券 郭双喜,胡隽扬)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为15.24/19.80/25.58亿元，同比增长31.03%/29.91%/29.20%；归母净利润分别为0.50/1.24/2.45亿元，2027-2028年同比增长率分别为148.74%/97.89%。基于投融资、新药研发的需求持续恢复、产业传导，以及公司国内海外双驱的业务结构，我们看好公司业务在2026年起持续提速，维持“增持”评级。

●2026-05-11 美迪西：收入端呈现边际改善趋势，新签订单高增长为26年业绩贡献确定性 (华西证券 崔文亮,徐顺利)

●考虑到25年订单端呈现改善趋势，调整前期盈利预测，即2026-2028年营收从13.39/16.10/NA亿元调整为15.43/21.32/28.65亿元，EPS从+0.37/+0.98/NA元调整为0.52/1.42/2.83元，对应2026年05月11日64.98元/股收盘价，PE分别为125/46/23倍，考虑到国内景气度改善以及海外市场持续拓展，上调投资评级，即从“增持”评级调整为“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-10-20 普蕊斯：AI数智化转型加速落地，多环节赋能驱动人均产值提升 (东北证券 苏镜程)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为8.95/9.85/10.86亿元，归母净利润分别为0.44/0.69/1.00亿元。首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-10-19 药石科技：拟投20亿元建设南京CDMO创新基地，CRDMO转型加速兑现 (东北证券 苏镜程)

●南京CDMO创新基地落地，产能扩张锚定商业化阶段项目承接能力提升。 2026年9月3日，公司公告拟与南京江北新材料科技园有限公司签署《投资合作协议》，由公司或公司设立的全资子公司与新材料科技园公司共同出资设立项目公司，参与南京江北新材料科技园内相关地块竞买，并在依法竞得目标地块后推进南京CDMO创新基地项目实施，项目整体投资预计约20亿元，包括项目公司设立、目标地块竞买及基础设施建设，以及后续生产车间装修、生产设备及相关运营设施投入，其中后续运营投入将根据客户项目导入、业务发展及产能需求分期实施。我们预计公司2026-2028年收入分别为23.11/26.76/31.28亿元，归母净利润分别为2.35/3.15/3.87亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-10-15 成都先导：技术授权出海落地，DEL平台价值获国际资本认可 (东北证券 苏镜程)

●本次Connexus同步完成A轮融资，由奥博资本亚洲基金等投资方提供资金支持。我们预计公司2026-2028年收入分别为6.56/7.95/9.59亿元，归母净利润分别为1.48/1.96/2.52亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-10-14 联检科技：拟控股浙江华周，切入机器视觉装备赛道 (天风证券 鲍荣富,何富丽)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为35.00百万、60.00百万、78.16百万，维持“增持”评级。

●2026-10-13 和元生物：C类生产许可证落地，商业化资质瓶颈突破 (东北证券 苏镜程)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为2.92/3.45/4.16亿元，归母净利润分别为-2.00/-1.54/-1.31亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-10-12 康龙化成：战略合作纵深推进，经营质量持续提升 (东北证券 苏镜程)

●我们预期2026-2028年营收分别为164.98亿元、191.92亿元，219.88亿元，归母净利润为21.16亿元、26.61亿元、32.30亿元。维持“买入”评级。

●2026-10-10 上海建科：综合建设科技服务龙头，多元拓展释放成长潜力 (国盛证券 何亚轩,廖文强)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为3.9/4.1/4.3亿元，同增5.7%/5.6%/5.3%，EPS分别为0.95/1.00/1.06元/股，当前股价对应PE分别为14.3/13.6/12.9倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-10-09 联检科技：综合检测平台转型再落一子，控股华周智能战略布局机器视觉 (开源证券 周佳,王悦)

●我们看好公司作为从传统建工向综合检测平台转型的稀缺标的，外延并购驱动成长路径清晰，我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为0.36/0.62/0.82亿元，同比增长67.3%/71.5%/32.4%，当前股价对应2026-2028年PE分别为176.1/102.7/77.6倍，维持“买入”评级。

●2026-09-30 华康洁净：电子洁净业务持续中标，收入端有望实现较快增长 (中信建投 袁清慧,王在存,华冉,贺菊颖)

●短期来看，公司在手订单饱满、交付节奏正常，收入端有望保持较快增长，利润端受股权激励费用与电子洁净业务开拓期投入影响阶段性承压。中长期来看，公司以洁净技术为核心，从医疗专项向实验室/生物制药、电子洁净等全领域延伸，叠加全国五大区域布局、上海第二总部与海外服务网络的构建，成长空间有望持续打开。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为30.05、39.22、50.54亿元，分别同比增长31.43%、30.52%、28.87%；归母净利润分别为1.60、2.28、3.08亿元，分别同比增长35.85%、42.72%、34.95%。以2026年9月28日收盘价计算，对应2026-2028年PE分别为37.11、26.00、19.27倍，首次覆盖给出“增持”评级。

●2026-09-30 百普赛斯：订单快速增长，业务延伸与创新布局持续推进 (国海证券 曹泽运,孔维崎)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为10.60/13.57/17.30亿元，同比增长27%/28%/28%；归母净利润分别为2.10/3.03/4.74亿元，同比增长27%/45%/56%。对应每股收益分别为1.25/1.81/2.83元，PE分别为112.77/78.00/49.88倍。公司2026年上半年新签订单同比增长超过30%，为后续收入增长提供支撑。考虑收入持续增长及预测期盈利提升，首次覆盖，给予“买入”评级。