沪硅产业(688126)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-01 沪硅产业：硅片景气度触底，看好2026下半年价格改善 (中银证券 余嫄嫄,赵泰)

●硅片价格处于阶段性低位，调整公司2026-2028年收入预测为53.22亿元、68.76亿元、78.06亿元，归母净利润预测为-7.91亿元、-4.10亿元、-2.47亿元。当前市值，对应公司2026-2028年市销率分别为15.2倍、11.8倍、10.4倍。看好公司在大硅片领域的产能及研发优势，有望受益于行业景气度提升带来的价格修复，维持增持评级。

●2026-08-30 沪硅产业：二季度收入创季度新高，300mm硅片价格企稳回暖 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然,黄铮)

●由于半导体硅片需求复苏晚于行业，及新产能投产影响毛利率，我们下调公司2026-2028年归母净利润至1.01/1.80/2.86亿元(前值1.66/2.48/3.09亿元)，对应2026年8月26日股价的PS分别为15.7/12.5/11.3x，维持“优于大市”评级。

●2026-07-15 沪硅产业：百亿增资加码12吋产能，国产硅片领军企业迎价值重塑 (东北证券 李玖,武芃睿,叶怡豪)

●预计公司2026E-2028E收入45.23/54.40/63.68亿元，归母净利润-6.91/-2.54/1.40亿元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-06-09 沪硅产业：12吋SOI、压电晶体异质晶圆平台化布局 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入47/56/68亿元，归母净利润-13/-9/-4亿元，维持“买入”评级。

●2026-04-22 沪硅产业：2025年年报点评：2025营收逐季攀升，利润端承压 (东兴证券 刘航)

●公司实现营业收入37.16亿元，同比增长9.69%；归母净利润-15.08亿元，同比下降55.33%；扣非归母净利润-17.74亿元，同比下降42.74%。预计2026-2028年公司EPS分别为-0.11元，-0.05元和0.02元，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-09-29 新易盛：NPO产业发展加速，光模块产业持续受益 (群益证券 何利超)

●预计公司2026-2028年净利润分别为179.61/331.14/524.91亿元，YOY分别为+88%、+84%、+59%；EPS分别为12.88/23.75/37.65元，当前股价对应A股2026-2028年P/E为31/17/11倍，维持“买进”建议。

●2026-09-29 新疆众和：激励向业务骨干倾斜，增长目标明确 (中信建投 王介超,覃静,王晓芳,年亚颂,汪明宇)

●预计公司2026-2028年的归母净利润分别12.03亿元、18.14亿元和22.49亿元，对应的PE分别为12.5倍、8.3倍和6.7倍，维持“买入”评级。

●2026-09-29 国博电子：业绩短期承压，射频芯片与卫星通信蓄势长期成长 (中泰证券 陈鼎如,马梦泽)

●我们预计2026-2028年公司营业收入为25.94亿元、28.56亿元、33.29亿元，归母净利润分别为5.14亿元、6.99亿元、8.33亿元。对应EPS分别为0.86元、1.17元、1.40元，对应PE分别为76.3X、56.1X、47.1X。公司作为国内有源相控阵T/R组件及射频芯片核心供应商，“十五五”期间军品业务有望实现需求增长，叠加硅基氮化镓芯片及低轨卫星终端直连产品带来新增量，覆盖给予“增持”评级。

●2026-09-28 中富电路：AI垂直供电“通胀”+架构演化，26H2放量可期 (华源证券 查浩,高博禹)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.76/3.08/4.05亿元，同比增速分别161.92%/302.94%/31.83%，当前股价对应的PE分别为347.15/86.15/65.35。鉴于公司AIDC电源订单充足，产能持续扩张，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-28 信维通信：2026年中报点评：收入与毛利率稳健增长，资本运作聚焦卫星通信与高端MLCC (中航证券 滕明滔,方晓明,张超)

●我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为105.17亿元、126.64亿元和154.25亿元，归母净利润分别为9.28亿元、12.41亿元和16.80亿元，EPS分别为0.96元、1.28元、1.74元。首次覆盖，给予“买入”评级，当前股价分别对应2026-2028年55倍、41倍、30倍的PE。

●2026-09-28 聚辰股份：AI推升存储需求，SPD与VPD芯片加速推进 (国信证券 叶子,胡慧,张大为,詹浏洋,连欣然,黄铮)

●我们看好公司DDR5SPD受益于AI服务器及内存模组升级的渗透率提升以及VPD芯片在eSSD需求拉动下的增长空间，预计公司2026-2028年归母净利润为7.68/7.65/10.70亿元，对应PE为33.0/32.8/23.7倍，给予“优于大市”评级。

●2026-09-28 瑞可达：AEC高速铜缆+光学器件，助力数通业务高速发展 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入41/102/199亿元，归母净利润3.1/10.3/25.4亿元，维持“买入”评级。

●2026-09-28 鸿合科技：公布三年战略规划，打造智显+智车+智芯三维增长极 (长城证券 侯宾,纪涵宇)

●我们预计2026-2028年公司实现营收34.17/37.04/40.70亿元；归母净利润0.82/1.01/1.23亿元；对应PE分别为109/88/72倍。公司主业触底回升，控制权变更有望打开跨领域协同发展新空间，公司有望在智能显示、智能驾驶、智能芯片等方面打造新的增长曲线，维持“买入”评级。

●2026-09-28 国睿科技：2026年中报点评：军贸放量推动毛利率新高，大额关联交易展现增长信心 (中航证券 梁晨,张超,闫政圆)

●我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为36.34亿元、41.40亿元和49.23亿元，归母净利润分别为7.14亿元、8.89亿元和10.73亿元，EPS分别为0.58元、0.72元和0.86元，维持“买入”评级。

●2026-09-27 江南新材：线下主业稳健，门店提效，加盟加速全国化布局 (西部证券 吴岑,于佳琦)

●随着新店逐步成熟、加盟体系持续放量以及非奶粉品类占比提升，公司商品结构和经营效率有望持续改善。我们预计公司2026~2028年EPS为0.71/0.86/0.99元，维持“增持”评级。