安达智能(688125)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-30 安达智能：2024年三季报点评：单三季度营收同比+127%，盈利能力持续改善 (国海证券 姚丹丹,郑奇,高力洋)

●我们调整公司盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为6.93、9.60、12.98亿元，实现归母净利润0.27、1.32、2.03亿元，对应PE分别为142X/29X/19X，看好公司长期发展，维持“买入”评级。

●2024-08-29 安达智能：2024年半年报点评：营收同比高增，高强度研发拓客短暂压制盈利 (国海证券 姚丹丹,郑奇,高力洋)

●开拓情况，因此我们调整公司盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为6.51、8.51、11.06亿元，实现归母净利润0.88、1.25、1.89亿元，对应PE分别为25X/18X/12X，看好公司长期发展和短期业绩弹性，维持“买入”评级。

●2024-04-29 安达智能：2024Q1季报点评报告：加大研发销售布局未来，ADA等新品放量可期 (国海证券 郑奇,高力洋)

●公司作为国内流体控制设备龙头，在行业景气度低迷背景下，加大战略投入，强化底层技术、开拓新客户，持续推进ADA设备研发应用，坚定布局未来。前期公司持续受行业景气度低迷影响，因此我们调整公司盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为6.51、8.51、11.06亿元，实现归母净利润0.96、1.25、2.01亿元，对应PE分别为24X/18X/11X，看好公司长期发展和短期业绩弹性，维持“买入”评级。

●2024-03-28 安达智能：2023年年报点评报告：逆周期加大战略投入，股权激励彰显发展信心 (国海证券 高力洋)

●公司作为国内流体控制设备龙头，在行业景气度低迷背景下，加大战略投入，强化底层技术、开拓新客户，持续推进ADA设备研发应用，坚定布局未来。前期公司持续受行业景气度低迷影响，因此我们调整公司盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为6.51、8.51、11.06亿元，实现归母净利润0.96、1.25、2.02亿元，对应PE分别为24X/19X/11X，看好公司长期发展和短期业绩弹性，维持“买入”评级。

●2023-06-28 安达智能：精密流体设备龙头打造通用智能智造生态平台 (国海证券 葛星甫)

●我们预计公司2023-2025年公司营收分别为8.54亿元、11.02亿元、14.52亿元，归母净利润分别为2.17亿元、2.86亿元、3.93亿元，对应PE分别为19X、15X、11X，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-08-03 三鑫医疗：血液净化耗材平台化升级，国产替代与新品放量正当时 (国盛证券 张雪,李慧瑶)

●三鑫医疗深耕血液净化领域，已形成覆盖透析器、透析液/粉、血液透析管路及相关设备的产品矩阵。随着湿膜透析器、血液透析滤过器等新品逐步放量，集采准入及医院覆盖持续推进，同时海外业务加快拓展，公司产品结构有望持续优化，中长期成长动能较为充足。我们预计公司2026---2028年营业收入分别为18.87/22.30/25.84亿元，同比增长15.0%/18.2%/15.9%；归母净利润分别为3.48/4.27/5.04亿元，同比增长31.3%/22.7%/18.2%。我们看好公司进入加速发展阶段，通过可比公司估值法，给予公司2026年20倍PE，对应目标价13.32元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-03 杰瑞股份：全球领先油气装备&服务商，电力业务进入高速成长期 (国投证券 朱宇航,阮丹宁)

●我们预计公司2026-2028年的收入增速分别为27.46%、73.65%、29.40%；净利润的增速分别为24.3%、124.1%、42.3%，2027年业绩预期突出；首次给予买入-A的投资评级，12个月目标价为166.7元，相当于2027年22倍的动态市盈率。

●2026-08-02 赛诺医疗：26年中报业绩符合预期，涂层密网支架保持快速放量 (中信建投 袁清慧,王在存,郑涛,李虹达,贺菊颖)

●我们预计2026-2028年公司营收分别为6.55、7.98和9.62亿元，同比增长分别为24.6%、22.0%和20.5%；预计实现归母净利润分别为0.76、1.10和1.57亿元，同比增长分别为61.6%、44.3%和42.3%，对应PE分别为86、60和42X，维持买入评级。

●2026-08-02 宏工科技：国内物料处理设备龙头，固态打开第二增长曲线 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,朱家佟)

●我们预计公司2026-2028归母净利润分别为2.2/3.5/4.5亿元，同比+271%/+55%/+31%，预计PE分别为37/24/18倍。考虑到公司受益于锂电扩产周期，固态设备贡献增量，中长期成长空间广阔，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-31 思泰克：3DSPI国产龙头，AOI、AXI打开成长空间 (中泰证券 冯胜,王子杰,万欣怡)

●公司作为国内3D机器视觉检测设备龙头，3DSPI基本盘稳固，3DAOI加速放量，AXI新品打开增量空间，具有深厚的技术壁垒，受益于高端检测设备需求增加和国产替代加速推进，公司市占率持续提升，业绩有望迎来快速增长。我们预计2026—2028年公司归母净利润分别为1.51/2.11/3.06亿元，当前股价对应PE分别为40.0/28.6/19.7倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-31 杰瑞股份：Secured a USD1.465bn AIDC gas turbine order,with cooperation with leading customers continuing to deepen (中信建投 许光坦)

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●2026-07-30 申菱环境：液冷筑基迎算力东风，扩产+出海打开成长空间 (中航证券 刘一楠)

●公司是国内专业特种空调与温控领域龙头，深度受益于AI算力扩张带来的数据中心液冷温控需求增长，储能温控与核电特种空调多主业协同发展，海外突破与产能扩张共振。预计公司2026-2028年营业收入分别为60.71亿元、88.77亿元、130.30亿元，同比分别增长44.2%、46.2%、46.8%；归母净利润分别为3.91亿元、6.43亿元、9.79亿元，同比分别增长80.4%、64.4%、52.4%。对应当前(2026年7月28日)收盘价PE分别为65、39、26倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-29 金海通：深耕三温分选筑壁垒，绑定头部客户启新程 (山西证券 潘宁河,林挺)

●预计公司26-28年归母公司净利润分别为4.22/7.31/12.14亿元，同比增长139.3%/73.0%/66.1%。在AI算力需求爆发与先进封装迭代提速双轮驱动下，公司作为国内高端分选机设备龙头企业之一，将深度受益行业高景气与规模扩容，成长确定性突出，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-07-29 恒立液压：2Q26 preview:Revenue on track but profit hurt by FX;No impact from US foreign robots ban (招银国际 冯键嵘)

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●2026-07-28 杰瑞股份：斩获14.65亿美元AIDC燃机订单，头部客户合作持续深化 (中信建投 许光坦)

●杰瑞股份油气主业稳健发展，燃机业务凭借多元机头资源、成套集成及海外交付能力加速切入北美AIDC市场。未来随着大额订单交付、产能释放及一体化供电方案拓展，业绩有望进一步增长。预计公司2026-2028年实现营业收入208.63、371.38、481.51亿元，同比分别增长28.60%、78.01%、29.65%；实现归母净利润35.55、75.40、110.62亿元，同比分别增长32.61%、112.12%、46.71%，对应PE分别为43.50、20.51、13.98倍，给予“买入”评级。