中广天择(603721)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-05-20 中广天择：携内容基因和人才资源优势，广电系MCN领先探路者 (新时代证券 胡皓)

●我们预测2020-2022年实现净利润分别为0.46亿元、0.55亿元、0.66亿元，同比增长137.1%、20.4%、20.3%，对应EPS分别为0.35元、0.42元、0.51元，对应2020-2022年PE分别为63.8X/53X/44X。看好公司借助自身内容制作优势和人才资源优势打造超级MCN，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2017-08-08 中广天择：全媒体优质视频内容提供商，“节目联供网+电视剧联盟”打造者 (西南证券 刘言)

●预计2017-2019年EPS分别为0.85元、1.12元、1.38元，归母净利润8517万元、11168万元、13791万元。公司主营业务包括节目销售与制作服务，故选择具有主营业务部分相同的华录百纳和光线传媒作为可比标的，可比标的2017年PE均值为32倍。作为体制内首家改制设立股份公司并开展上市运作的市场化机构，考虑公司的成长性，公司可享受估值溢价；我们预计2017年目标市值为27.3-40.9亿元，公司总股本1亿股，目标价格区间为27.3-40.9元。

◆同行业研报摘要◆行业:文体传媒

●2026-08-26 儒意电影：AI时代IP内容与渠道入口价值有望重估 (华鑫证券 朱珠)

●预测公司2026-2028年收入分别为137.82、149.54、162.70亿元，归母净利润分别为12.22、15.36、18.08亿元，EPS分别为0.58、0.73、0.86元，当前股价对应PE分别为14.4、11.4、9.7倍，从万达电影更名为儒意电影，是品牌标识的变更，更是传承与新启。儒意，以文化内容为核心驱动，构建新品牌价值体系，作为文化强国重要组成的电影板块，线下观影的体验经济仍具挖掘潜力，2026年6月开启回购(截止7月31日已回购1791万股，合计成交1.49亿元，均价8.32元/股)，凸显公司后续发展信心，同时公司将聚焦“多元消费生态”与“前沿数智科技”两大方向储备更多优质标的，为公司战略落地提供支撑，进而维持“买入”投资评级。

●2026-08-26 共创草坪：量增驱动收入稳健，汇率扰动不改龙头韧性 (浙商证券 史凡可,曾伟)

●我们预计公司26-28年实现收入38.6/44.7/51.6亿元，分别增长17%/16%/15%，实现归母净利润7.5/8.9/10.4亿元，分别同比+13%/+19%/+16%，对应PE18/15/13X，维持买入评级。

●2026-08-26 宋城演艺：2026年半年报点评：Q2业绩承压，关注存量扩容和轻资产增量 (东吴证券 吴劲草,王琳婧,杜玥莹)

●宋城演艺以“主题公园+文化演艺”为核心模式，品牌和内容生产能力具备优势。由于演艺市场阶段性承压，我们下调公司盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为7.8/8.7/9.5亿元（前值分别为9.5/10.4/11.0亿元），对应PE分别为20/18/16倍。考虑公司持续推进轻资产输出、杭州扩容及存量项目改造支撑未来增长，维持“增持”评级。

●2026-08-25 奥飞娱乐：IP在AI时代有望激发新活力 (华鑫证券 朱珠)

●预测公司2026-2028年收入分别为27.74、29.71、31.92亿元，归母净利润分别为1.99、2.45、2.92亿元，EPS分别为0.13、0.17、0.20元，当前股价对应PE分别为57.5、46.8、39.3倍，2026年6月开启股份回购凸显公司后续发展信心，AI加持下有望赋予公司在手IP不同形式的生命力，通过创造新内容、构建新场景、触发新消费助力其IP商业价值再放异彩，外部朋友圈也在持续拓展，进而维持“买入”投资评级。

●2026-08-25 宋城演艺：中报点评：Q2存量项目场次承压 (华泰证券 樊俊豪,曾珺)

●考虑公司存量项目场次同比有承压，我们下调公司26-28年归母净利润至8.22亿元/8.87亿元/9.34亿元（较前值分别-10.7%/-12.4%/-13.7%），对应EPS分别为0.32元/0.34元/0.36元。参考可比公司26EiFind一致预期PE均值18x，考虑公司在大型景区演艺领域仍具备稀缺的规模化运营能力，维持估值溢价，给予公司26年21xPE，下调目标价至6.56元（前值9.23元，对应26年26倍PE）。

●2026-08-25 共创草坪：2026年半年报点评：外部因素压制Q2毛利率，上半年国内市场表现亮眼 (渤海证券 袁艺博)

●基于公司半年报情况，在中性情景下，我们维持公司2026-2028年EPS为1.94元/2.24元/2.54元，对应2026年PE为17.55倍，高于可比公司均值，但考虑到公司作为全球人造草坪龙头，同时为目前A股唯一上市的人造草坪行业上市公司，具备稀缺性，可享有一定估值溢价。综上，维持公司“增持”评级。

●2026-08-25 华策影视：2026H1业绩点评：剧集业务收入利润均高增，加快AI剧布局 (国海证券 杨仁文,方博云,吴倩)

●积极布局算力、短剧、出海等业务外延，算力业务实现高增，且投入持续加大，有望成为公司第二增长曲线。我们预计公司2026-2028年营业收入28.62/33.94/38.88亿元，归母净利润为3.43/4.27/5.07亿元，对应PE为37/30/25X，维持“买入”评级。

●2026-08-25 宋城演艺：2026年半年报点评：存量项目短期承压，轻资产高增与内容升级蓄力成长 (国联民生证券 曹晶)

●结合公司发展战略规划与消费环境演进，我们预计公司2026-2028年收入分别为20.3/21.8/23.4亿元，对应增速分别为-9.9%/7.4%/6.9%；归母净利润分别为7.9/8.6/9.4亿元，对应增速分别为-4.0%/9.6%/9.6%；EPS分别为0.30/0.33/0.36元/股，当前股价对应PE为20/18/16X。考虑到公司深入挖掘增长空间，增量落地护航转型，轻资产模式持续推进，维持“推荐”评级。

●2026-08-25 中原传媒：业绩略有波动，教育业态全速推进 (中泰证券 康雅雯,李昱喆)

●考虑到公司主业与物资销售等业务规模变化情况，以及部分费用率有所提升，我们对公司的此前业绩预期进行适当调整，我们预计中原传媒2026-2028年营业收入分别为89.09/89.44/89.70亿元（2026-2028年收入前值分别为95.87/98.82/101.37亿元），分别同比增长-4.74%、+0.40%、+0.28%；归母净利润分别为13.80/14.55/15.22亿元（2026-2028年利润前值分别为14.56/15.59/16.57亿元），分别同比增长+0.34%、+5.44%、+4.56%。当前市值对应公司的PE估值分别为9.0x、8.5x、8.1x，考虑到河南省人口优势显著，对于教材教辅产品需求旺盛，公司主业中长期增长动能向好，并积极拓展教育服务业态，我们看好公司长期投资价值，故维持“买入”评级。

●2026-08-25 中信出版：中报点评：主业高基数回落但新业务加速成长 (华泰证券 夏路路,郑裕佳)

●考虑到图书零售市场大盘修复缓慢，我们略微下调26-28年归母净利润预测至1.64/1.84/1.95亿元（较前值分别-10%/-10%/-10%）。可比公司Wind一致预期27年PE均值约为23.43x，考虑公司各品类市占率保持行业领先，集团资源协同有望打开长期成长空间，给予25x2027PE，对应24.15元（前值33.41元，35x2026PE），维持“增持”。