药明康德(603259)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-11 药明康德：2026年中报点评：业绩超预期，大幅上调全年指引 (东方证券 伍云飞,张坤)

●我们上调公司营收和毛利率预测并下调费用率预测，调整2026-2028年每股收益预测为7.47、8.57、9.79(原预测为5.84、7.01、8.36)元，根据可比公司给予26年33倍市盈率，对应目标价为246.51元，维持“买入”评级。

●2026-08-11 药明康德：上调全年业绩指引，业绩高增验证行业景气度 (华源证券 刘闯,徐子悦)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为235.16/284.47/327.70亿元，同比增速分别为22.80%/20.97%/15.19%，当前股价对应的PE分别为19.6/16.2/14.1倍。鉴于公司在手订单充沛业绩预见性较强，业绩有望持续强劲增长，维持“买入”评级。

●2026-08-09 药明康德：2026年半年报点评：中报超预期增长，CRDMO龙头价值加速兑现 (东北证券 苏镜程,薛路熹)

●预计2026–2028年营业收入分别为603.3亿元、728.5亿元、831.4亿元，归母净利润分别为217.2亿元、272.2亿元、317.2亿元。给予“买入”评级。

●2026-08-09 药明康德：2026年中报点评：业绩增长强劲，全年指引上调 (西部证券 李梦园,张崴)

●预计公司2026-2028年收入分别为598.77/716.54/842.87亿元，同比增长31.7%/19.7%/17.6%；归母净利润分别为225.76/266.41/312.08亿元，同比增长17.9%/18.0%/17.1%，维持“买入”评级。

●2026-08-09 药明康德：半年报点评：业绩表现持续亮眼，大幅上调全年指引 (国盛证券 张雪,李慧瑶,徐雨涵)

●考虑到创新药产业链持续高景气带来的行业性复苏，公司作为CRDMO一体化高效运营的行业龙头，有望享受更多的行业复苏红利，我们上调此前对于公司的盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为211.30亿元、255.26亿元、307.80亿元，同比增长10.3%、20.8%、20.6%；对应PE分别为22x、18x、15x，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-08-11 药石科技：CDMO在手订单同比超20%，季度呈逐步恢复态势 (中泰证券 祝嘉琦,崔少煜)

●考虑公司后端业务持续恢复，但前端业务产能受限，我们调整盈利预测，我们预计2026-2028年公司收入23.62、28.50和34.67亿元(调整前2026-2027年约23.93和30.43亿元)，同比增长19.61%、20.67%、21.68%，考虑到公司新产能逐步投入，折旧摊销有可能导致毛利率恢复放缓，我们预计2026-2028年归母净利润2.46、3.34和4.56亿元(调整前2026-2027年约2.53和3.68亿元)，同比增长33.73%、35.94%、36.49%。公司为分子砌块领域的领先企业，依托分子砌块纵向开拓CDMO业务，带来长期成长性，维持“买入”评级。

●2026-08-11 深城交：新质业务加速落地，AI+交通打开成长空间 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●公司发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业收入6.21亿元，同比增长49.65%；实现归母净利润0.39亿元，同比增长510.08%，实现扭亏为盈；实现扣非归母净利润-0.07亿元，同比增长71.36%，实现亏损收窄。我们预测2026-2028年公司营收分别为13.18/14.79/16.82亿元，归母净利润分别为1.07/1.57/2.02亿元，维持公司“增持”评级。

●2026-08-10 胜科纳米：芯片全产业链第三方检测龙头，受益于工艺升级、分工深化与国产替代 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为0.8/1.3/1.9亿元，当前市值对应PE分别为166/104/69倍。公司受益于第三方半导体检测市场增长、实验室产能爬坡及AI智能化提效，后续收入有望维持较快增长。短期利润率受扩产爬坡压制，中长期随产能利用率提升和费用摊薄，盈利能力有望修复。考虑到公司定位稀缺性和远期成长性，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-08-08 利柏特：模块化设备系列报告：核电站批量批复有望推动模块化业务放量，股权激励彰显信心 (中信建投 许光坦,吴雨瑄,乔磊)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.78、4.04、5.59亿元，同比分别增长27.39%、45.02%、38.37%，对应2026-2028年PE估值分别为27.23x、18.78x、13.57x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-08 深城交：【华创交运*业绩点评】深城交：上半年扭亏为盈，全面拥抱AI，抢抓AI驱动城市治理范式升级的时代机遇 (华创证券 吴一凡,梁婉怡)

●基于公司中报各项业务演进，我们预计2026-28年盈利预测为1.1、1.4、1.9亿元，PE分别为91、69、53倍。我们看好公司迈入“十五五”新征程，抢抓AI驱动城市治理范式升级的时代机遇，孵化高增长、高毛利的新业务，强调“推荐”评级。

●2026-08-07 深城交：中报点评：新签订单和新质业务拓展卓有成效 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰,石峰源,孔舒)

●我们维持公司26-28年归母净利预测为1.1/1.6/1.8亿元，可比智慧交通/规划设计公司26年Wind一致预期均值为4.6xPS/28xPE，我们认为公司传统设计规划业务贡献主要业绩但短期承压，而在智慧交通领域具备软硬件核心技术及标杆项目经验，且在智算、具身智能和海外拓展等方面已实现了重要突破，给予公司大数据软件及智慧交通/规划设计业务26年7xPS/28xPE，目标价20.61元（前值21.65元，基于26年7xPS/33xPE），维持“增持”。

●2026-08-06 苏试试验：A股寻珍 (光大证券国际 陈政生,伍礼贤)

●苏试试验凭藉半导体与航太测试双轮驱动、持续优化的利润率以及27年产能释放预期，具备显著的成长属性与估值修复空间。投资者不妨在14.80元附近留意，目标价16.50元，叠穿13.00元止蚀。

●2026-08-06 苏交科：中报点评：毛利率继续承压而经营质量提升 (华泰证券 方晏荷,黄颖,孔舒,樊星辰,石峰源)

●考虑到公司经营质量呈现改善趋势，我们预期2026下半年公司净利率有望超出市场预期，我们维持公司26-28年归母净利润1.7/1.78/1.89亿元，对应EPS为0.13/0.14/0.15元。可比公司26年iFind一致预期PE均值为50倍，给予公司26年50倍PE，下调目标价至6.59元（前值7.80元，对应58倍26年PE），维持“增持”评级。

●2026-08-05 美迪西：订单需求释放，带动收入增长与扭亏 (中邮证券 盛丽华,辛家齐)

●预计公司26/27/28年收入分别为16.02/19.80/22.88亿元，同比增长37.75%/23.56%/15.60%；归母净利润为0.74/1.54/1.96亿元，同比增长144.27%/106.74%/27.87%，对应PE为141/68/53倍。公司是领先的医药研发服务企业，盈利能力拐点明确。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-05 康龙化成：业绩订单加速向上，盈利能力稳定提升 (中邮证券 盛丽华,辛家齐)

●预计公司26/27/28年收入分别为163.72/188.47/216.17亿元，同比增长16.15%/15.11%/14.70%；归母净利润为19.46/27.04/32.40亿元，同比增长16.95%/38.95%/19.84%，对应PE为38/27/23倍。公司是领先的医药研发服务企业，后端业务增长确定性明显，维持“买入”评级。