◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(实际) |
2026(预测) |
2027(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
◆研报摘要◆
- ●2025-05-19 电魂网络：业绩短期承压，关注2025年新品周期
(国联民生证券 姚蕾,丁子然)
- ●考虑到公司产品节奏变化，我们预计公司2025-2027年营业收入分别为10.50/12.61/14.50亿元，归母净利润分别为2.80/3.22/3.68亿元。PE分别为18/15/13x。我们认为公司有望受益于新一轮产品周期，维持“买入”评级。
- ●2025-05-08 电魂网络：2025年迎新品周期，看好《野蛮人2》《修仙时代》贡献
(中信建投 杨艾莉,杨晓玮)
- ●我们预计2025-2027年公司营业收入11.01/13.06/14.11亿元，同比增长99.93%/18.64%/8.09%；归母净利润为3.07/3.79/4.45亿元，同比增长902.49%/23.64%/17.41%，2025年5月7日收盘价对应PE为16.6x/13.4x/11。4x，给予“买入”评级。
- ●2025-04-29 电魂网络：在途新品储备丰富，潜在精品或改善业绩
(华金证券 倪爽)
- ●新游储备丰富，年内陆续上线或有效推动业绩回暖。我们预测公司2025-2027年营收分别为9.97/12.91/15.46亿元；归母净利润分别为3.09/4.11/5.12亿元；对应PE为16.3/12.2/9.8倍；首次覆盖，给予“增持”评级。
- ●2025-02-27 电魂网络：深耕“国风电竞”，2025年新品有望释放增长动能
(国海证券 谭瑞峤,杨仁文)
- ●中国电竞游戏市场规模广阔，公司持续深耕“国风电竞”玩法品类，存量产品长线运营的基础上，2025年储备新品丰富，有望释放增长新动能；公司同时储备国风修仙玩法重磅新品，有望实现玩法品类扩张。我们预计公司2024-2026年营业收入为5.50/12.21/14.22亿元，归母净利润为0.25/3.28/4.24亿元，EPS为0.10/1.34/1.73元，对应2025/2026年PE分别为18.37/14.23x，首次覆盖，给予“增持”评级。
- ●2025-01-08 电魂网络：国风电竞长线深耕，多元新品周期将至
(华源证券 陈良栋,王世豪)
- ●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.9/3.0/4.2亿元，同比增速分别为61.4%/229.3%/38.3%，当前股价（2025/01/07）对应的PE分别为52.6/16.0/11.6倍。我们选取吉比特、恺英网络、巨人网络、神州泰岳为可比公司，鉴于公司新品储备丰富，具有较强市场竞争力，首次覆盖，给予“增持”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:互联网
- ●2026-08-27 恺英网络：主业持续强劲看AI游戏从基建到新供给
(华鑫证券 朱珠)
- ●预测公司2026-2028年收入分别为63.80、72.82、82.84亿元，归母净利润分别为26.16、30.42、34.56亿元，EPS分别为1.22、1.42、1.62元，当前股价对应PE分别为13.5、11.6、10.2倍，主业强劲的同时积极探索商业新边界，公司后续将打造“IP赋能、全球布局、AI驱动、生态协同”，借力AI技术深度赋能业务构建差异化能力，维持“买入”投资评级。
- ●2026-08-26 芒果超媒：2026中报点评：业绩阶段性承压，电商及海外拓展亮点颇多
(中信建投 杨艾莉,马晓婷)
- ●今年上半年会员业务受内容排播影响，短期承压；而广告、运营商业务企稳；小芒电商持续盈利，快乐购积极转型，今年上半年亏损收窄。我们预计公司业绩在逐渐筑底，关注储备内容释放情况。我们预计2026-2028年公司将实现归母净利润6.40亿、10.96亿、13.13亿，同比-47.8%、+71.3%、+19.7%，2026年8月24日市值对应PE为40.9x、23.8x、19.9x，维持“买入”评级。
- ●2026-08-26 三七互娱：中报点评：关注新品起量进展
(华泰证券 夏路路,田鹏)
- ●公司新产品周期仍处于逐步释放阶段，海外SLG、RPG及休闲产品矩阵持续完善，AI赋能有望进一步提升研发、素材生产及发行效率。考虑老游戏生命周期及新产品投入，我们小幅下调公司26-28年归母净利润预测为27.34/27.66/30.39亿元（前值为31.92/34.60/37.26亿元，下调幅度为-14.3%/-20.06%/-18.44%）。当前可比公司2026年平均PE为13.0X（前值为26年14.7X），考虑公司新品储备丰富、海外增长确定性较高，并具备AI赋能估值溢价空间，给予公司26年18XPE，下调目标价至22.25元（估值前值19.6XPE，目标价28.25元），维持“买入”评级。
- ●2026-08-26 焦点科技：中报点评：关注下半年现金回款与利润弹性
(华泰证券 夏路路,郑裕佳)
- ●我们参考上半年现金回款增速略微下调全年收入预期，下调26-28年归母净利润预测至5.17/7.10/9.28亿元（较前值-15%/-14%/-13%）。我们切换为27年估值，可比公司27年Wind一致预期PE均值约为15倍，考虑到公司平台流量持续增长，AI产品已在多场景落地及持续迭代，给予公司27年20xPE，目标价34.44元（前值36.94元，对应26年25xPE），维持“买入”评级。
- ●2026-08-26 天娱数科：2026半年报业绩点评：毛利率显著改善，Agent赋能提质增效
(银河证券 岳铮,祁天睿)
- ●我们认为，公司主营数据流量业务在Agent赋能下，盈利能力大幅提升，有望推动公司利润端持续增长。同时，公司积极探索前沿技术，布局海外市场，培育多元增长动能。据此预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.92/1.02/1.13亿元，维持“推荐”评级。
- ●2026-08-25 顺网科技：看好算力扩张/场景拓展驱动算力云收入高增
(开源证券 方光照)
- ●我们看好端游景气驱动广告增长，云商业化加速，维持预计2026-2028年归母净利润预测为4.90/6.27/6.92亿元，当前股价对应PE分别为22.2/17.4/15.7倍，维持“买入”评级。
- ●2026-08-25 值得买：中报点评：收入及核心利润增长显韧性
(华泰证券 夏路路,郑裕佳)
- ●考虑到消费大盘压力以及股份支付增加的影响，我们下调26-28年归母净利润预测至0.72/1.25/1.84亿元（较前次-45%/-23%/-17%）。我们采用27年作为估值基准，可比公司27年Wind一致预期PE均值为81.99x，考虑到公司AI收入尚处爬坡期，给予一定折价，按27年60xPE，得到目标价37.65元（前值：56.92元，对应27年70xPE），维持“增持”评级。
- ●2026-08-25 大位科技：营收规模同比增长，上架率稳步爬坡
(开源证券 蒋颖,杜致远)
- ●公司发布2026年半年度报告。2026年上半年，公司营业收入稳健增长，受新建项目产能爬坡阶段影响，归母净利润同比有所下滑。考虑到新项目爬坡期利润短期承压，我们下调2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为0.65/1.36/1.78亿元（原1.11/1.52/1.98亿元），当前股价对应EV/EBITDA分别为45.1倍、30.3倍、27.5倍，公司整体运营稳健，随着AI发展带动训练及推理需求增长，公司有望持续受益，维持“买入”评级。
- ●2026-08-25 三六零：2026年半年报点评：盈利水平持续修复，Agent产品打开增长空间
(渤海证券 连天龙)
- ●在中性情景下，预计公司2026-2028年EPS分别为0.08元、0.09元、0.11元，对应2026年PS为6.23倍，高于可比公司均值。考虑到公司作为AI+安全领军企业，在网络安全领域积淀深厚，AI相关增值业务具备较大成长潜力，可享有一定估值溢价。综上，维持公司“增持”评级。
- ●2026-08-25 完美世界：26年中报点评：《异环》验证爆款能力，错配业绩Q3起释放
(兴业证券 杨尚东)
- ●上半年账面亏损系《异环》上线初期费用前置、收入递延的阶段性错配，经营性现金流与合同负债验证业务造血能力，业绩贡献自Q3起逐步释放；海外收入高增(毛利率78.20%显著高于境内67.77%)与轻量化尝试构筑第二成长曲线。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为73.0/82.5/80.0亿元，为归母净利润分别为11.8/19.7/22.0亿元。