建设银行(601939)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-30 建设银行：季报点评：息差回升助力营收高增 (华泰证券 沈娟,贺雅亭)

●基于息差回升及盈利预期上调，华泰研究预测建设银行2026–2028年归母净利润分别为3499亿、3676亿和3900亿元，并给予A/H股2026年目标PB0.88/0.67倍，对应目标价12.49元人民币/10.93港币，维持“买入”评级。

●2026-04-01 建设银行：2025年年报业绩点评：净利增速逐季改善，重点领域信贷投放有力 (银河证券 张一纬)

●基于公司基本面稳健、资产质量优异以及非息收入贡献提升，中国银河证券维持“推荐”评级。预计2026-2028年BVPS分别为14.22元、15.23元和16.28元，对应当前股价PB分别为0.66X、0.62X和0.58X。然而，经济不及预期、利率下行、NIM承压以及关税冲击等风险仍需注意。

●2026-03-31 建设银行：2025年报点评：规模扩张提速，资产质量稳定 (国信证券 王剑,陈俊良)

●公司基本面整体表现较为稳定，我们根据年报情况略微调整公司盈利预测并将其前推一年，预计公司2026-2027年归母净利润3474/3614亿元(上次预测值3534/3688亿元)、2028年归母净利润3780亿元，同比增速2.5%/4.0%/4.6%；摊薄EPS为1.31/1.36/1.42元；当前股价对应的PE为7.3/7.0/6.7x，PB为0.67/0.63/0.59x，维持“优于大市”评级。

●2026-03-30 建设银行：年报点评报告：经营业绩稳健向好 (天风证券 刘杰)

●建设银行2025年业绩增长提速，风险抵补能力充足。我们预测公司2026-2028年归母净利润同比增长为1.39%、2.08%、3.2%，对应BPS：14.96、17.41、20.33元，维持“增持”评级。

●2026-03-29 建设银行：年报点评：盈利增速改善带动资本实力夯实 (华泰证券 沈娟,贺雅亭,蒲葭依)

●我们预测26-28年EPS1.33/1.36/1.40元(26-27年较前值+0.9%/+1.3%)，预测26年BVPS14.18元，对应A/H26年PB0.66/0.50倍。当前A/H股可比公司26年Wind一致预期PB0.73/0.57倍，公司“新金融”持续推进，应享有一定估值溢价，我们给予A/H股26年目标PB0.86/0.66倍(26E前值0.85/0.65)，A/H股目标价12.19元/10.64港币(前值11.84元/9.81港币)，均维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:银行类

●2026-07-02 中信银行：对公底盘稳固，经营进入修复期 (华福证券 林虎)

●我们预计公司2026-2028年收入增速分别为5.23%、5.43%、5.66%，归母净利润增速分别为2.96%、3.26%、3.65%，对应EPS分别为1.24元、1.28元、1.33元。我们预计中信银行未来有较大的估值提升空间，看好其未来的投资机会，首次覆盖予以“买入”评级。

●2026-06-25 江苏银行：ROE领先，质量、资本、增长协同 (东北证券 戚星)

●预计江苏银行2026-2028年营业收入分别为956.59亿元、1049.69亿元、1157.00亿元，分别同比增长8.77%、9.73%、10.22%；实现归母净利润375.73亿元、412.76亿元、454.40亿元，分别同比增长8.91%、9.85%、10.09%。银行合理股价为13.50元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-06-15 宁波银行：中收大幅增长，存贷快速扩张 (东北证券 戚星)

●预计宁波银行2026-2028年营业收入分别为788.68亿元、869.32亿元、966.49亿元，分别同比增长9.59%、10.23%、11.18%；实现归母净利润326.01亿元、367.29亿元、418.20亿元，分别同比增长11.14%、12.66%、13.86%。银行合理股价为39.02元，给予“买入”评级。

●2026-06-11 平安银行：筑底回升，拐点确立 (华福证券 林虎)

●我们预计公司2026-2028年收入增速分别为2.28%、3.80%、4.32%，归母净利润增速分别为2.59%、4.13%、4.99%，对应EPS分别为2.12元、2.22元、2.33元。我们预计平安银行未来有较大的估值修复与提升的空间，看好其未来的投资机会，首次覆盖予以“买入”评级。

●2026-06-11 上海银行：扎根上海，立足长三角 (国信证券 王剑,陈俊良,田维韦,刘睿玲,张绪政)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润243/244/245亿港元，同比增长0.3%/0.6%/0.6%，EPS分别为1.71/1.72/1.73元，对应PE为5.3/5.3/5.3倍，PB为0.48/0.45/0.42倍。综合考虑绝对估值和相对估值，我们认为公司合理股价在11.71-12.78元。综合考虑估值水平，以及公司区域位置优越，整体规模及归母净利润保持平稳且当前股息率居上市银行前列，我们给予其“优于大市”评级。

●2026-06-08 渝农商行：高股息筑底、量增价稳释放业绩弹性 (开源证券 刘呈祥)

●我们预计其2026-2028年归母净利润分别为129/138/149亿元，分别同比增长6.2%/7.07%/8.18%；期末摊薄股本EPS为1.13/1.21/1.31元；当前股价（2026-06-03）对应2026年PB为0.53倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-03 青岛银行：海尔减持预期落地，大宗交易对股价影响温和 (兴业证券 陈绍兴,刘子健)

●我们小幅调整盈利预测，预计公司2026年/2027年/2028年EPS分别为1.00/1.15/1.31元，预计2026年底每股净资产为7.86元。以2026年6月2日收盘价计算，对应2026年底的PB为0.71倍。维持“增持”评级。

●2026-06-03 渝农商行：高股息筑底、量增价稳释放业绩弹性 (开源证券 刘呈祥)

●我们预计其2026-2028年归母净利润分别为129/138/149亿元，分别同比增长6.2%/7.07%/8.18%；期末摊薄股本EPS为1.13/1.21/1.31元；当前股价（2026-06-03）对应2026年PB为0.53倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-21 沪农商行：营收改善，分红提升 (浙商证券 杜秦川,徐安妮)

●我们认为沪农商行2026年有望延续营收利润双正增长，分红率继续提升，股息优势凸显，继续看好沪农商行投资价值。预计沪农商行2026-2028年归母净利润增速为1.20%/2.71%/3.23%，对应BPS为14.14/15.03/15.94元。给予目标价10.75元/股，对应目标估值为2026年0.76xPB，现价空间24%，维持“买入”评级。

●2026-05-18 南京银行：打造国内一流的区域综合金融服务商 (国信证券 王剑,陈俊良,田维韦,刘睿玲,张绪政)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润236/256/275亿港元，同比增长8.0%/8.6%/7.3%，EPS分别为1.91/2.07/2.22元，对应PE为5.9/5.4/5.1倍，PB为0.70/0.64/0.59倍。综合绝对估值和相对估值，我们认为公司合理股价在11.61-13.58元，相较当前股价有大约3%-21%溢价空间，首次覆盖给予“中性”评级。