京运通(601908)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-08-29 京运通：2022年半年报点评：二季度盈利修复，硅片产能有望倍增 (西南证券 韩晨,敖颖晨)

●公司乌海与乐山一期项目爬坡完成后盈利趋于稳定，2023年乐山二期22GW硅片投产，后期硅片出货有望倍增。我们预计未来三年公司归母净利润CAGR为49.1%，给予公司23年20倍PE，目标价13.4元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2021-09-02 京运通：乐山一期顺利投产，硅片出货高增盈利可观 (万联证券 江维)

●我们维持此前盈利预测，预计公司21-23年营业收入分别为90.86/183.25/211.03亿元，归母净利润分别为10.59/21.94/28.12亿元，对应EPS分别为0.44/0.91/1.16元/股，维持买入评级。

●2021-08-26 京运通：产能加速释放，业绩快速增长 (首创证券 王帅)

●2021H1实现营业收入23.51亿元，同比+36.66%；实现归母净利润4.55亿元，同比+98.69%，扣非后归母净利润4.29亿元，同比+101.91%。分季度来看，Q1/Q2实现营收10.96/12.55亿元，同比+50.58%/+26.45%，实现归母净利润2.17/2.38亿元，同比+157.49%/+64.4%，扣非后归母净利润2.08/2.2亿元，同比+157%/+67.86%。预计公司2021/2022/2023年归母净利润分别为10.6/14.9/18.7亿元，对应PE21.6/15.3/12.1，维持买入评级。

●2021-08-26 京运通：上半年业绩高增，硅片产能有望稳步提升 (中信建投 任佳玮,张亦弛,万炜)

●公司当前在建硅片产能规模较大，乐山一期项目投产后公司硅片产能达到20GW，未来乐山二期、乌海二期逐步投产后公司硅片产能规模有望提升至42GW。我们预计，公司2021-2023年将分别实现营业收入89.25/183.65/242.65亿元，归母净利润分别为9.84/15.58/19.82亿元，对应当前PE分别为28.05/17.72/13.93倍，维持公司买入评级。

●2021-07-16 京运通：Q2业绩符合预期，乐山项目产能加速释放 (中信建投 任佳玮,张亦弛,万炜)

●公司当前在建硅片产能规模较大，乐山一期项目投产后公司硅片产能达到20GW，未来乐山二期、乌海二期逐步投产后公司硅片产能规模有望提升至42GW。我们预计，公司2021-2023年将分别实现营业收入89.25/183.65/242.65亿元，归母净利润分别为9.84/15.58/19.82亿元，对应当前PE分别为24.88/15.73/12.36倍，维持公司买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-10-18 佰奥智能：火工产线自动化红利持续兑现，AI设备有望加速打开新空间 (浙商证券 邱世梁,陈红)

●预计公司26~28年归母净利润分别为1.3、2.2、2.9亿元，同比增长32.7%、69.4%、30.0%，三年CAGR约为43%，PE分别为32、19、14倍，维持“买入”评级。

●2026-10-16 大族激光：2026年前三季度业绩预告点评：业绩持续高增，多业务板块共振向上 (东吴证券 周尔双)

●公司各项业务齐头并进多点开花。我们维持公司2026--2028年归母净利润预测分别为29.1/40.3/50.6亿元，当前股价对应动态PE分别为22/16/13x，维持公司“买入”评级。

●2026-10-16 豪迈科技：巡礼山东：豪迈科技深度报告，全球轮胎模具龙头，大型铸件+五轴机床共驱增长 (德邦证券 丁健,周天昊,杨安东)

●公司为轮胎模具行业龙头，同时深度受益全球燃气轮机高景气周期，数控机床业务正加速国产替代。我们看好公司在轮胎模具的技术壁垒与龙头地位及新业务的成长性，预计公司2026-2028年营收129.6/156.2/188.9亿元，同比17%/21%/21%；归母净利润25.9/32.5/41.0亿元，同比8.4%/25.2%/26.2%，2026年10月15日总市值对应2026-2028年PE为17.1/13.6/10.8，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-16 豪迈科技：全球轮胎模具龙头，大型铸件+五轴机床共驱增长 (德邦证券 丁健,周天昊,杨安东)

●公司为轮胎模具行业龙头，同时深度受益全球燃气轮机高景气周期，数控机床业务正加速国产替代。我们看好公司在轮胎模具的技术壁垒与龙头地位及新业务的成长性，预计公司2026-2028年营收129.6/156.2/188.9亿元，同比17%/21%/21%；归母净利润25.9/32.5/41.0亿元，同比8.4%/25.2%/26.2%，2026年10月15日总市值对应2026-2028年PE为17.1/13.6/10.8，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-16 大族数控：2026年前三季度业绩快报点评：业绩持续高增，AI PCB需求驱动订单增长 (东吴证券 周尔双)

●我们维持公司2026--2028年归母净利润分别为20.8/30.5/38.0亿元，当前股价对应动态PE分别为42/29/23x，维持公司“买入”评级。

●2026-10-16 大族激光：2026年三季报业绩预告点评：AI算力驱动PCB设备量价齐升，三季度业绩大幅预增 (华龙证券 邢甜)

●预计2026-2028年归母净利润28.45/41.71/55.92亿元，对应EPS2.70/3.96/5.31元，以2026年10月15日收盘价63.37元计算，对应PE23.4x/16.0x/11.9x，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-10-14 炜冈科技：国产标签印刷设备领军企业，高端包装印刷打开成长空间 (中泰证券 冯胜)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为3.31/1.50/1.82亿元，剔除投资收益带来的业绩波动影响后，扣非净利润分别为1.04/1.35/1.64亿元，当前股价对应PE分别为8.9/19.6/16.2倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-10-14 大族激光：核心业务多点开花，AI驱动PCB业务高增 (东北证券 刘俊奇)

●预计公司2026-2028年净利润分别为25.6亿，41亿和55.8亿，对应PE分别为27x、17x、13x，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-10-13 中科飞测：循光而进，国产量检测拾级而上 (国盛证券 何亚轩,李枫婷)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.41/6.21/9.92亿元，同增140%/341%/60%，对应EPS分别为0.40/1.76/2.82元/股，当前股价对应PE分别为866/196/123倍，国产替代与产品矩阵延伸有望共同打开中长期成长空间，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-10-13 山推股份：巡礼山东：山推股份深度报告：推土机基本盘稳固，挖掘机与出海贡献增量 (德邦证券 丁健,周天昊,杨安东)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为169.74/191.16/211.08亿元，营收同比增速分别为16.1%/12.6%/10.4%，归母净利润分别为14.79/17.86/21.93亿元，同比增长22.2%/20.7%/22.8%。2026年10月12日市值对应2026年PE为9.34倍，低于可比公司均值（11.86倍），考虑到公司作为推土机龙头，且工程机械行业景气度持续改善，首次覆盖，给予“买入”评级。