通用股份(601500)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-07 通用股份：2026Q1归母净利润实现同环比增长，看好新增产能投放利润步入新台阶 (国海证券 董伯骏,仲逸涵)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为95.18、102.28、105.71亿元，归母净利润分别为3.89、4.73、5.38亿元，对应PE分别19.09、15.71、13.80倍。看好公司成长性，维持“买入”评级。

●2025-09-09 通用股份：稳步推进混合所有制改革，公司未来增长动能强劲 (国海证券 李永磊,董伯骏,仲逸涵)

●我们适度调整公司业绩预期，预计公司2025-2027年营业收入分别为91.02、106.94、117.55亿元，归母净利润分别为1.88、3.25、4.27亿元，对应PE分别39.01、22.53、17.15倍，公司是国内主要轮胎企业之一，建有中国、泰国、柬埔寨三大轮胎智能制造基地，看好公司成长性，维持“买入”评级。

●2025-05-14 通用股份：25Q1短期业绩承压，海外双基地持续赋能 (国联民生证券 许隽逸,张玮航,赵嘉卉)

●考虑到成本端压力有所增加，我们预计公司2025-2027年营收分别为99/116/123亿元，同比分别+42%/+18%/+6%；归母净利润分别为5.6/6.8/7.3亿元，同比增速分别为+49%/+22%/+7%，三年CAGR为25%。考虑到公司海外双基地持续放量且国内基地有望扭亏，产能弹性较大，维持“买入”评级。

●2025-05-05 通用股份：2024年年报及2025年一季报点评：海内外三基地产能有序推进，未来增长动能强劲 (国海证券 李永磊,董伯骏)

●考虑到美国关税政策变化，我们适度调整公司业绩预期，预计公司2025-2027年营业收入分别为91.02、106.94、117.55元，归母净利润分别为5.59、7.06、8.34亿元，对应PE分别12.9、10.2、8.7倍，公司依托中、泰、柬三基地优势，加速全球营销网络布局，看好公司成长性，维持“买入”评级。

●2024-11-10 通用股份：轮胎产销量环比大增，看好公司长期成长性 (国海证券 李永磊,董伯骏,贾冰)

●预计公司2024-2026年营业收入为71.63、95.08、111.04亿元，归母净利润分别为5.37、9.69、12.96亿元，对应PE分别15、9、6倍，考虑公司未来成长性，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2026-08-12 英科医疗：英科医疗（300677）深度研究报告：大浪淘沙，穿越周期的全球一次性手套龙头 (华创证券)

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●2026-08-12 伟星新材：2026年半年报点评：毛利率逆势增长，高质量稳健经营 (中泰证券 孙颖,万静远)

●面对严峻的市场环境，公司坚守高端定位，展现出较强的经营韧性。国内市场聚焦高质量发展，国际市场快速开拓。综合考虑短期国内需求承压、原材料价格波动、投资收益等因素，我们调整公司2026-2028年实现归母净利润分别为8.17、8.31、9.51亿元（2026-2028年前值分别为8.10、8.55、9.54亿元）；当前股价对应PE分别为16.7、16.5、14.4倍，维持“买入”评级。

●2026-08-12 福莱新材：牵手戴乐体感，电子皮肤打开消费硬件成长空间——福莱新材公司事件点评报告 (华鑫证券 卢昊,高铭谦)

●预测公司2026-2028年归母净利润分别为1.20、1.76、2.26亿元，当前股价对应PE分别为72.1、49.1、38.2倍，给予“买入”投资评级。

●2026-08-11 伟星新材：行业需求持续承压，盈利能力彰显韧性 (中邮证券 赵洋)

●公司在行业需求下行阶段表现韧性，盈利能力稳定，通过水生态系统业务布局增加客单价，不断夯实竞争力。我们预计公司26-27年收入分别为51.9亿、55.5亿元，同比-3.6%、+6.9%，预计26-27年归母净利润分别为7.5亿、7.9亿，同比+1.4%、+5.2%，对应26-27年PE分别为18.3X、17.4X。

●2026-08-09 伟星新材：2026年半年报点评：Q2毛利率逆势改善，投资收益增厚利润 (银河证券 贾亚萌)

●公司是塑料管材行业龙头企业，在品牌、渠道、产品质量等方面均具有明显优势，公司深耕零售市场，坚守高端定位，在房地产市场进入存量时代后，“好房子”建设有望驱动高品质绿色建材需求释放，利好公司高端家装市场市占率提升。此外，公司持续推广“伟星水生态”一体化系统解决方案，有望通过提高客单价提升公司销售收入。公司海外市场的拓展也将为公司贡献更多业绩增量。看好公司中长期发展前景。预计公司26-28年归母净利润为7.85/8.40/9.19亿元，每股收益为0.49/0.53/0.58元，对应市盈率18/16/15倍。基于公司良好的发展预期，维持“推荐”评级。

●2026-08-07 伟星新材：Q2业绩符合预期，非经常收益增厚利润 (东方财富证券 王翩翩,闫广,郁晾)

●我们基本维持盈利预测，预计2026-2028年公司收入分别为55.5/57.96/61.31亿元，归母净利润分别为8.2/8.7/9.4亿元，同比增长10.9%/5.7%/8.3%，对应EPS分别为0.52/0.55/0.6元，对应PE估值16.7/15.8/14.6x，维持“增持”评级。

●2026-08-07 伟星新材：2026年半年报点评：基本面承压，经营保持韧性 (国联民生证券 武慧东,张润)

●行业需求仍疲软，市场竞争激烈，公司零售业务展现较强的经营韧性，防水、净水等同心圆业务也持续拓宽成长空间，考虑到上半年非经常性损益影响，我们调整公司预测，预计2026-2028年收入分别yoy-3.9%/+7.1%/+7.5%至51.7/55.4/59.5亿元；归母净利润分别yoy+3.4%/0.2%/8.4%至7.7/7.7/8.3亿元，当前股价对应PE分别为18x/18x/16x，维持“推荐”评级。

●2026-08-07 伟星新材：投资收益带动归母业绩同比高增，海外营收快速增长 (国投证券 董文静,陈依凡)

●考虑下游需求持续收缩，我们调整公司盈利预测，预计2026-2028年公司营业收入分别为50.23亿元、53.04亿元和55.96亿元，分别同比增长-6.67%、5.59%和5.51%，归母净利润分别为7.53亿元、8.28亿元和9.00亿元，分别同比增长1.64%、9.94%和8.72%，动态PE分别为18.2倍、16.6倍和15.2倍。给予“买入-A”评级，6个月目标价10.34元，对应2026年PE为22倍。

●2026-08-07 伟星新材：半年报点评：境外业务稳步向好，PPR主业韧性仍存 (国盛证券 程龙戈,陈冠宇)

●伟星新材是质地优异的零售管道头部企业，公司长期发展路径清晰，即深耕管道主业，坚持三高定位，积极推广同心圆和全屋水生态系统，长周期维度下具备较好成长性，叠加良好的现金流和高分红属性。预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.08亿元、9.03亿元、10.42亿元，对应PE估值分别为17倍、15倍、13倍。

●2026-08-07 伟星新材：2026半年报点评：主营业务收入承压但毛利率改善，投资收益推动业绩增长 (西部证券 张欣劼)

●公司主业经营具备韧性，通过强大品牌及渠道能力抵御行业下行压力，盈利能力逆势提升；虽然短期收入端受行业环境影响承压，但核心竞争力不断夯实，且通过海外业务及“伟星水生态”系统等新品类业务为未来增长提供新动能。我们预计公司26-28年归母净利润8.02/8.48/9.38亿元，对应EPS0.50/0.53/0.59元/股，维持“买入”评级。