国投中鲁(600962)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-07 国投中鲁：浓缩苹果汁龙头，战略转型半导体“卖铲人” (东吴证券 王紫敬)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为20.83、21.87、22.97亿元，归母净利润分别为0.42/0.43/0.47亿元，同比增长2%、2%、9%，对应EPS分别为0.16/0.16/0.18元。若公司完成电子院100%股权收购，则有望大幅增厚公司营收和归母净利润，我们看好国投中鲁作为国投系上市平台，拟收购电子院战略转型半导体上游“卖铲人”，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2016-10-28 国投中鲁：2016年三季报点评：剥离不良资产，三季报符合预期 (西南证券 朱会振)

●预计2016-2018年EPS分别为0.15元、0.01元、0.02元。我们认为现在行业处于低谷，未来公司有望在控股股东支持下整合行业内资源，实现量价齐升，建议保持关注。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2015-01-29 国投中鲁：江苏环亚借壳，转型医院建设服务商 (上海证券 魏赟)

●预计14、15年实现EPS为0.24、0.31元，以1月26日收盘价16.22元计算，动态PE分别为66.93倍和52.38倍。医疗服务行业上市公司14、15年市盈率中值为59.21倍和43.04倍。可比上市公司中，尚荣医疗14年动态市盈率为80.88，公司70%左右的业务属于医疗专业工程，我们认为公司目前的估值较为合理。考虑到环亚医疗专业工程订单充裕，公司正向“咨询设计+投融资+工程实施+运维服务”为一体的“医疗平台模式”转型，上市有望缓解环亚融资渠道单一和融资成本较高的问题，我们看好其未来的发展，首次给予“未来六个月，谨慎增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:酒及饮料

●2026-08-28 泸州老窖：主动加速调整，未来有望轻装上阵 (山西证券 熊鹏,和芳芳)

●白酒当前消费环比改善趋势延续，随着酒企降低经营目标，行业逐步进入去库存阶段，下行拐点大概率已经过去。公司报表年内或大幅出清卸下压力，来年有望轻装上阵，公司组织、人事、管理、渠道相对稳定，看好行业恢复期公司业绩弹性。预计2026-2028年公司归母净利润73.42亿、72.94亿、78.60亿，EPS分别为4.99元、4.96元、5.34元，对应8月27日股价，PE分别为16.4倍、16.5倍、15.3倍。维持“买入-A”评级。

●2026-08-27 洋河股份：继续出清，坚守初心 (华鑫证券 孙山山)

●当前受政策调整、需求收缩、场景转移等因素影响，市场分化进一步加剧，其中高端白酒相对稳健，大众价位韧性凸显，次高端与中端市场持续承压，推进价格带格局重构。公司以“正心正念，践行长期主义；稳扎稳打，夯实市场基础”为工作总基调，践行“扎硬寨、打呆仗、走笨路、用正派人”的务实思路，深入推进“整顿秩序、稳定价盘、恢复信心、强化协同、促进动销”工作，围绕品质革命、品牌赋能、产品驱动、市场拓展和管理升级，系统推动企业平稳发展。根据2026年半年报，我们调整2026-2028年EPS分别为1.74/1.89/2.10元（前值分别为1.43/1.56/1.72元），当前股价对应PE分别为23/21/19倍，维持“买入”投资评级。

●2026-08-27 青岛啤酒：2026年中报点评：销量有所承压，盈利保持稳健 (东吴证券 苏铖,郭晓东)

●短期关注外在消费β修复和青啤自身量价节奏，中期维度青啤属于攻守兼备的优质标的，升级韧性、股息率提升是抓手。参考二季度经营节奏，我们更新2026-2028年归母净利润为46.68、50.66、54.15亿元（前值为48.91、52.85、56.43亿元），对应当前最新PE分别为15、14、13X，维持“买入”评级。

●2026-08-27 泸州老窖：【华创食饮】泸州老窖：报表加大出清，经营战略坚定 (华创证券 欧阳予,田晨曦,王培培)

●null

●2026-08-27 青岛啤酒：半年报点评：Q2营收小幅承压，高端化支撑盈利 (国盛证券 李梓语,黄越)

●一方面，公司产品结构升级趋势延续，另一方面，依托“1+1+1+2+N”产品矩阵，公司积极构建多元化增长引擎。若在餐饮提振背景下，收入利润有望持续修复。基于此，我们预计2026-2028年实现归母净利润47.1/48.7/50.4亿元，同比分别+2.7%/+3.4%/+3.4%，维持“买入”评级。

●2026-08-27 迎驾贡酒：2026年中报点评：收入业绩双增，延续稳健表现 (国元证券 单蕾,朱宇昊)

●我们预计公司26/27/28年归母净利润分别为20.97/23.30/26.04亿元，增速5.63%/11.09%/11.76%，对应8月25日PE15/14/12倍（市值316亿元），维持“买入”评级。

●2026-08-27 燕京啤酒：2026年中报点评：U8延续强劲增势，净利率持续抬升 (东吴证券 苏铖,郭晓东)

●短期虽消费β承压，但燕啤大单品U8高增持续兑现、α成长性依旧突出；中期维度燕啤亦属于攻守兼备的优质标的，升级韧性、多元化是抓手。参考二季度经营节奏，我们更新2026~2028年归母净利润预测为21.1、24.0、26.7亿元（前值为21.1、24.2、27.0亿元），对应当前最新PE分别为15、13、12X，维持“买入”评级。

●2026-08-27 青岛啤酒：2026年中报点评：销量小幅承压，产品结构优化 (国元证券 单蕾,朱宇昊)

●我们预计公司26/27/28年归母净利润分别为46.65/50.73/54.47亿元，增速1.68%/8.73%/7.39%，对应8月26日PE15/14/13倍（市值703亿元），维持“买入”评级。

●2026-08-27 迎驾贡酒：中高档酒稳增，现金流大幅改善 (中泰证券 何长天,田海川)

●我们看好公司未来在省内外实现均衡发展，洞藏系列势能持续向上，产品结构长期有望实现升级态势。安徽省内100-300元价格带稳步扩容，25年公司报表出清，26年有望轻装上阵维持增长态势，同时考虑到公司26年半年报表现，我们维持盈利预测。预计公司2026-2028年营业总收入为64.63、68.80、72.90亿元，同比增长7%、6%、6%；预计公司2026-2028年净利润为20.82、22.77、24.18亿元，同比增长5%、9%、6%；对应EPS为2.60、2.85、3.02元，对应PE分别为15、14、13X。维持“增持”评级。

●2026-08-27 洋河股份：中报点评：持续出清立足长期发展 (华泰证券 宋英男,王可欣)

●考虑26Q2公司利润已经回正，前期调整或进入尾声，预计未来净利率表现将趋稳，我们上调26---28年EPS为1.94/2.14/2.45元（前值1.32/1.42/1.64元）。考虑到部分可比公司26年业绩波动较大，27年利润表现趋于平稳，参考可比公司27年均PE25倍（Wind一致预期），给予公司27年25xPE，目标价53.50元（前次目标价66.00元，可比公司估值26年50xPE，给予公司26年50xPE），维持“买入”。