东方通信(600776)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-08-12 东方通信：中电科旗下通信老兵，三大产业释放价值 (西南证券 叶泽佑)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.7亿元、2亿元、2.2亿元，3年复合增速为13%；24-26年EPS分别为0.14元、0.16元、0.17元，对应PE分别为67倍、59倍、53倍。参考可比公司估值，给予公司“持有”评级。

●2021-11-15 东方通信：市场化改革迈向科技强企道路 (东北证券 王凤华)

●预计公司2021-2023年实现营收33.23、36.88、42.42亿元，实现归母净利润1.14、1.25、2.93亿元，对应PE129.49/118.43/50.56X，考虑到公司股东整体并入中电科体系，为公司带来强大业务协同，看好公司未来三年估值成长潜力，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2016-09-01 东方通信：金融电子收入下滑，专网业务快速增长 (财富证券 何晨)

●短期来看，金融电子业务有所下滑，但通信业务、技术服务和电子制造业务保持平稳增长，其中专网业务实现爆发式增长，对公司业绩贡献较大。公司正在加强对市场的拓展，近期已经中标中国邮政ATM/CRS等金融自助设备集中采购项目，金融电子有望逐步回到上升通道。同时公司在技术服务等新兴领域的投入也将逐步实现回报。我们预计公司16-17年将实现净利润1.98亿元和2.58亿元，对应的EPS为0.16元和0.21元。参考相关上市公司给予2016年55-70倍PE，对应股价的合理区间为8.70-11.07元，给予公司“谨慎推荐”的评级。

●2016-04-18 东方通信：非主营致业绩下滑，不改中长期稳定增长 (兴业证券 唐海清)

●公司发布年报，2015年实现营业收入35.66亿元，较上年同期下降3.92%；归属于母公司所有者的净利润为1.7亿元，较上年同期下降5.38%；基本每股收益为0.135元，较上年同期下降5.59%。预计16-18年EPS分别为0.17、0.21、0.23元，维持“增持”评级。

●2016-04-05 东方通信：投资收益增厚业绩，金融电子面临国产替代 (兴业证券 唐海清)

●短期看，专网业务市场开拓缓慢，但金融电子持续高增长以及丰厚投资收益，公司业绩有望快速增长；中长期来看，公司在专网领域资源禀赋，并且拥有的TETRA和PDT技术，未来将在专网市场不断获得突破。同时，金融电子国产化趋势未来几年有望延续。预计公司15-17年EPS分别为0.15元、0.23元和0.29元，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-08-03 复旦微电：插上AI与商业航天双翼，飞向世界级芯片厂商 (东方财富证券 张凯,庞佳军)

●公司高端FPGA产品国内领先，非挥发存储器市场份额居国内前，安全识别芯片、智能电表MCU持续市场开拓。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为48.60/59.24/72.14亿元，同比分别+22.04%/+21.89%/+21.79%；归母净利润12.82/13.06/16.70亿元，同比分别+451.87%/+1.86%/+27.87%。2026年可比公司平均PE为47.62倍，当前公司2026年对应PE分别为32.13倍（2026/7/20收盘价计算），考虑到公司业务高成长性，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-08-02 TCL科技：面板进入收获期，迎接估值体系重构 (中信建投 马王杰,吕育儒)

●采用SOTP分部估值，公司合理市值区间约1850-2200亿元，对应每股价值区间约8.9-10.6元；采用DCF绝对估值，公司的股权价值约为2963亿元，对应每股价值为14.24元。当前安全边际充足。我们预测2026-2028年公司实现归母净利润分别为75.42/119.01/140.54亿元，对应EPS为0.36/0.57/0.68元，当前股价对应PE为13.05/8.27/7.00倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-02 顺络电子：二季度利润环比改善，AI带动后续成长 (中泰证券 王芳,刘博文)

●考虑到宏观环境不确定，我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润预期为12.91/16.69/20.4亿元（此前预计公司2026/2027/2028年归母净利润预期为13.62/16.77/20.41亿元），按照2026/8/2收盘价，PE为26.7/20.7/16.9倍，维持“买入”评级。

●2026-08-02 海康威视：2026年中报点评：毛利率持续提升，创新业务提供增长动能 (国联民生证券 吕伟,陈安宇)

●公司依托AI大模型赋能和AI产品矩阵扩充有望带动境内主业的企稳回升，叠加境外业务的精细化运营策略和创新业务蓬勃增长或将推动公司迎来业绩拐点。我们预计公司2026-2028年营收分别为1026、1146、1279亿元，EPS分别为2.05、2.29、2.57元/股，2026年7月31日收盘价对应市盈率18X、16X、15X，维持“推荐”评级。

●2026-08-01 长鑫科技：国产DRAM龙头蓄势待发，算力周期共振打开成长空间 (华鑫证券 庄宇,何鹏程)

●预测公司2026-2028年收入分别为2784.55、4279.86、6167.28亿元，EPS分别为2.17、3.66、5.16元，当前股价对应PE分别为24.9、14.8、10.5倍，考虑到公司在DRAM领域的领先地位，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-08-01 火炬电子：特种MLCC壁垒深厚，拓展延伸民用市场实现多维业绩增长 (华鑫证券 庄宇,宋子豪)

●预测公司2026-2028年收入分别为52.18、62.89、77.18亿元，EPS分别为1.20、1.57、2.00元，当前股价对应PE分别为34、26、20倍，公司作为特种MLCC核心厂商，稳步向民用领域拓展延伸，有望受益于MLCC涨价潮，实现特种业务与民用业务的协同发展，维持“买入”投资评级。

●2026-07-31 共达电声：共拓电声，达越新阶 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入17/20/23亿元，归母净利润0.5/1.0/1.8亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-07-31 海康威视：盈利能力持续强化，AI助推估值提升 (长城证券 侯宾,黄俊峰)

●公司在2026年上半年取得了超预期的业绩，创新业务高速增长，毛利率持续走高推动盈利能力强化。我们预计公司2026-2028年实现营收1007亿元、1128亿元、1279亿元；归母净利润164亿元、183亿元、204亿元；EPS1.79、2.00、2.23元，当前股价对应PE为20X、18X、16X，维持“买入”评级。

●2026-07-31 聚灿光电：2026半年报业绩点评：主业结构持续优化，第二曲线提速突破 (银河证券 高峰,刘来珍)

●公司主营业务呈现新产品加速量产、传统业务结构升级的发展趋势，我们认为该趋势将在下半年持续。由于黄金废料业务模式变化影响整体财务数据，我们调整2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年EPS分别为0.19/0.31/0.42元。2026/7/30收盘价7.35元对应P/E分别为38/24/18倍。考虑公司主营业务发展态势向好，维持“推荐”评级。

●2026-07-31 海光信息：Agentic AI推动CPU需求显著增长 (国海证券 刘熹)

●国产高端芯片市场需求持续攀升，公司在国产CPU和GPU双赛道均占据领军地位，有望受益AI算力产业加快发展。我们预计2026-2028年公司营收分别为268.97/509.87/865.04亿元，归母净利润分别为59.17/125.62/219.39亿元，EPS分别为2.55/5.40/9.44元，当前股价对应2026-2028年PE分别为108.81/51.25/29.35X，维持“买入”评级。