新潮能源(600777)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-08-30 新潮能源：量价齐升下业绩大超预期，未来仍有预期差 (中信建投 邓胜)

●假设不考虑历史违规担保诉讼的影响(前期公司按案件一审判罚结果的三分之一计提预计负债5.3亿元)，上调2022-2024年归母净利润预测值为34.31、37.16、40.96亿元，对应EPS为0.50、0.55、0.60元，维持“增持”评级。

●2022-07-12 新潮能源：高油价持续下公司业绩弹性和预期差显著 (中信建投 邓胜)

●预计2022-2024年归母净利润为26.15、30.41、32.39亿元，对应EPS为0.38、0.45、0.48元。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2020-04-10 新潮能源：2019年业绩略低预期，极低油价考验页岩油企经营能力 (东北证券 吴若飞)

●由于原油价格的超预期下跌，我们下修2020-2021年归母净利润为至12.37/13.84亿元(原值为17.92/18.66)亿元，同时新增2022年归母净利润15.62亿元，对应EPS分别为0.18/0.20/0.23元，PE分别为10/9/8倍，同时调整目标价至2.70元，维持“买入”评级。

●2019-11-04 新潮能源：油气开采稳健、套保策略得当，Q3业绩超预期 (东北证券 刘军)

●由于公司Q3经营情况小幅超预期，我们上修2019-2021年归母净利润为至15.06/17.92/18.66(原值为12.74/15.80/19.17)亿元，对应PE分别为9/8/8倍，维持“买入”评级。

●2019-08-15 新潮能源：19Q2业绩符合预期，期待下半年更好的表现 (东北证券 刘军)

●根据公司H1经营情况，我们调整2019-2021年归母净利润为12.74/15.80/19.17亿元，对应PE分别为11/9/7倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:煤炭石油

●2026-09-21 华阳股份：山西无烟煤龙头，电力增利，新能源新材料拓展弹性 (开源证券 王高展)

●我们维持盈利预测，预计公司2026---2028年归母净利润分别为30.20/29.94/32.74亿元，对应EPS分别为0.84/0.83/0.91元，当前股价对应PE分别为10.7/10.8/9.9倍，维持“买入”评级。

●2026-09-14 昊华能源：厚积蝶变聚力勃发，价值重估的京系煤炭平台 (国联民生证券 周泰,王姗姗,李航)

●由于煤价、甲醇价格中枢上移，公司业绩有望明显提升，且在公司高比例分红下其股息价值较为可观，我们预计2026~2028年公司归母净利润为18.03/20.10/21.79亿元，对应EPS分别为1.25/1.40/1.51元，对应2026年9月11日收盘价的PE分别为11/9/9倍，维持“推荐”评级。

●2026-09-14 兖矿能源：煤炭量稳价增，煤化工改善显著 (华福证券 汤悦)

●2026H1公司煤价回升带动煤炭板块盈利修复，煤化工毛利率显著提升，西北矿业并表进一步扩充资源与产能规模，预计2026-2028年公司归母净利润分别为181/199/218亿元（维持原值），对应EPS为1.80/1.98/2.18元/股。公司作为国内动力煤龙头企业，境内外资源禀赋突出，煤化工产业链完整，国际化运营经验丰富，维持“买入”评级。

●2026-09-14 中国海油：2026年半年报点评：油价高位波动，油气产量稳步增长，2026H1业绩同比提升 (西南证券 钱伟伦,甄理)

●公司是中国海上主要油气生产商，也是世界最大的独立油气勘探开发公司之一，油气储量丰富，具有多元化优质资产，油气产量有望保持稳健增长。我们预计未来三年归母净利润复合增长率为12.53%，给予2026年13倍PE，目标价43.94元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-09-11 晋控煤业：塔山增产支撑产量增长，煤价回升带动盈利修复 (华福证券 汤悦)

●2026H1公司煤炭产量保持较快增长，塔山煤矿增产进一步巩固核心矿井规模优势；二季度煤价环比回升，带动公司单季度盈利有所改善。结合公司上半年经营表现及煤价走势，预计2026-2028年归母净利润分别为24.53、26.37和28.31亿元，对应EPS分别为1.47、1.58和1.69元/股。公司作为山西优质动力煤企业，资源禀赋突出、资产负债率较低，同时保持较高现金分红比例，长期配置价值凸显，维持“买入”评级。

●2026-09-08 昊华能源：产销创新高叠加煤价回升，中期分红回馈股东 (长城证券 张绪成)

●考虑到煤炭价格已从底部反弹且能源形势紧张，煤价有望维持高位；公司煤炭毛利率较高，利润弹性强。综合分析，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为14.48/15.28/16.12亿元，同比增长182.5%/5.6%/5.5%；对应EPS分别为1.01/1.06/1.12元，按9月4日股价计算，对应PE分别为13.8/13.1/12.4倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-07 淮北矿业：煤炭与煤化工盈利改善，主业增量可期 (华福证券 汤悦)

●2026H1公司经营整体稳健，焦煤价格回升及商品煤产量释放推动煤炭板块盈利改善。陶忽图煤矿及2×660MW燃煤发电机组陆续投产，有望扩充煤炭和电力业务规模，进一步强化煤电一体化协同优势，预计2026-2028年归母净利润分别为32.44、40.54和44.90亿元（维持原值），对应EPS分别为1.20、1.51和1.67元/股。公司作为安徽省属煤炭龙头，煤炭资源禀赋较好，煤炭、煤化工及电力协同布局持续完善，成长空间有望进一步打开，维持“买入”评级。

●2026-09-06 中国石化：2026年半年报点评：石化央企全产业链布局，2026上半年利润同比增长 (西南证券 钱伟伦,甄理)

●公司上中下游全产业链布局，同时油气储量丰富，增储增产强劲，炼油与销售能力强，化工板块有望底部反弹。公司作为炼化央企，油气资源保障能力强，石化产品一体化优势明显，相较同行业其他公司有一定估值溢价，我们预计未来三年归母净利润复合增长率为20.23%，给予2026年20倍PE，目标价6.60元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-09-04 中国神华：主业经营稳健，优质资产注入打开成长空间 (华福证券 汤悦)

●2026H1公司经营整体稳健，煤炭、电力业务保持较强盈利韧性，同时集团优质资产注入顺利落地，进一步扩充公司煤炭、电力及煤化工业务规模，强化煤电化运一体化协同优势。结合公司上半年经营表现及注入资产贡献，预计2026-2028年归母净利润分别为588/624/647亿元（维持原值），对应EPS为2.71、2.88和2.98元/股。公司作为煤炭行业龙头，资源禀赋突出，一体化经营优势显著，同时保持较高分红水平，长期配置价值凸显，维持“买入”评级。

●2026-09-04 中国神华：半年报点评：资产注入并表，依旧盈利稳健高分红 (东方证券 蒋山,李晓渊)

●考虑公司并表，我们调整2026-2028年公司EPS至2.88、3.06、3.08元（原2026-2028年预测为3.00、3.22、3.23元），公司盈利稳健分红率高，根据DDM估值模型，调整目标价至53.28元（调整前为54.37元），维持“买入”评级。