国睿科技(600562)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-25 国睿科技：中报点评：高端装备国际影响力不断提升 (华泰证券 鲍学博,王兴,马强,朱雨时)

●我们预计公司26-28年归母净利润为7.02/8.24/10.63亿元（较前值分别调整-2.86%/-14.16%/-25.40%，三年复合增速为19.15%），对应EPS为0.57/0.66/0.86元。盈利预测调整主要考虑到军贸需求旺盛，但执行周期较长，收入确认或有一定滞后；军贸业务具有较好的毛利率，但考虑到其他雷达整机市场竞争较为激烈，对预测期毛利率进行下调；2026H1公司美元资产产生汇兑损失5176.30万元，处于审慎考虑，对预测期财务费用率进行上调。可比公司2027年PE平均值为49X（前值58X），给予公司2027年49X目标PE，对应目标价为32.51元（前值44.82元，对应58倍2027年PE），维持“买入”评级。

●2026-08-19 国睿科技：我国雷达系统领军者，受益军贸&反无体系等需求 (国海证券 赵博轩)

●公司是我国稀缺的全谱系雷达整机研制领军企业，依托控股股东中电科十四所的技术底蕴，产品覆盖防务雷达、空管气象雷达等多领域，军贸业务布局深厚，产品远销20余个国家和地区。受益于防务信息化装备需求的增长，以及装备出海和反无、空管、气象领域需求的带动，公司未来几年业绩有望稳步攀升。按照2026年8月18日收盘价26.55元计算，对应2026-2028年PE分别为44.69X/34.07X/25.48X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-29 国睿科技：军贸雷达龙头，关联交易映射需求旺盛 (兴业证券 石康,李博彦,石砾)

●公司为中电科十四所唯一的上市平台，在军贸雷达领域存在显著独特性，2026年预计关联交易或表明雷达业务景气度大幅上行。据国睿科技《2026年6月-7月投资者关系活动记录表》，公司预计2026年通过中国电科下属电科国际代理出口的雷达订单稳步增长；雷达类产品的交付周期为1-3年，公司按照合同的约定履行交付验收工作并确认相应收入。考虑到订单交付周期，我们预计公司2026-2028年归母净利润为6.65/7.98/15.16亿元，PE为44.7/37.3/19.6倍（对应2026年7月28日收盘价），维持“增持”评级。

●2026-06-01 国睿科技：军贸趋势稳步向好，奠定业绩增长基础 (中信建投 黎韬扬,王春阳)

●预计公司未来三年的归母净利润分别为7.54/9.29/10.94亿元，相应2026年至2028年EPS分别为0.61/0.75/0.88元，PE为41.08、33.32、28.29倍，给予“买入”评级。

●2026-04-28 国睿科技：25年雷达板块收入保持增长，26年预计关联交易翻倍提升 (兴业证券 石康,李博彦,石砾)

●我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.60/7.74/9.65亿元，EPS分别0.53/0.62/0.78元，对应4月27日收盘价PE为53.5/45.6/36.6倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-08-26 海信视像：外销增长良好，盈利能力持续提升 (国投证券 余昆,陈伟浩)

●海信视像是全球领先的显示解决方案提供商，混改和股权激励有望充分激发公司经营活力。激光显示、商用显示、云服务和芯片业务构成的新显示业务发展迅速，有望在大显示时代走出第二增长曲线。预计公司2026年~2028年的EPS分别为2.16/2.39/2.58元，维持买入-A的投资评级，给予2026年15倍的市盈率，相当于6个月目标价为32.36元。

●2026-08-26 当升科技：2026年半年报点评：正极需求旺盛，单位净利维持稳定 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到公司业绩符合市场预期，我们维持原预期，预计26-28年公司归母净利润11.3/14.5/17.5亿元，同比+79%/+27%/+21%，对应PE为19x/15x/13x，维持“买入”评级。

●2026-08-26 火炬电子：2026年中报点评：营收高增盈利阶段性承压，三大板块协同与MLCC景气上行共振 (东吴证券 许牧)

●公司元器件、新材料与供应链三大板块协同发展，供应链业务放量带动营收增长，MLCC景气回升及产品高端化有望支撑中长期盈利改善。我们将公司2026-2027年归母净利润预测由5.9/7.8亿元上调至6.2/8.3亿元，新增2028年归母净利润预测为10.3亿元，对应PE分别约为35/26/21倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 中富电路：架构变革，电源PCB跨越式发展 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入27/37/49亿元，实现归母净利润分别为2.3/5.7/10.0亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-26 火炬电子：MLCC景气上行，民用业务放量 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入63/79/99亿元，归母净利润6.4/8.7/12.5亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-26 杰普特：业绩高增长，光通信毛利率大幅提升 (开源证券 蒋颖,杨昕东)

●考虑股权激励费用，我们下调2026年业绩并上调2027-2028年业绩预期（系光纤器件行业扩容所致），预计2026-2028年归母净利润为5.01亿元、15.78亿元、23.77亿元（原6.41/9.79/13.61亿元），当前股价对应PE为78.8倍、25.0倍、16.6倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 炬芯科技：2026年半年报点评：2026H1业绩稳健增长，存内计算芯片加速放量 (东吴证券 陈海进)

●我们认为，公司存内计算芯片已在多个头部品牌规模量产，智能穿戴、AINote、AI眼镜及桌面助理机器人等应用持续拓展，端侧AI产品收入占比不断提升。基于公司上半年业绩表现及新品放量进展，我们上调2026-2027年盈利预测并新增2028年预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为12.33/16.52/21.91亿元（2026-2027年前值12.31/15.75亿元），归母净利润分别为2.79/3.77/5.12亿元（2026-2027年前值2.73/3.76亿元），维持“买入”评级。

●2026-08-26 水晶光电：Q2盈利能力持续改善，AI光学新业务进展顺利 (开源证券 陈蓉芳,张威震)

●因此，我们上调公司2026/2027/2028盈利预测（归母净利润原值为14.09/17.31/20.16亿元），预计公司2026/2027/2028年归母净利润为14.94/17.56/21.52亿元，当前股价对应PE为23.6/20.1/16.4倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 水晶光电：半年报点评：主业稳健增长，AI光学实现关键卡位 (国盛证券 佘凌星,钟琳)

●公司研发持续聚焦三条核心成长曲线，深耕消费电子大客户光学创新，聚力AR光学战略客户与战略项目研发量产，加速AI光学中光互连“3+2”产品矩阵和数据中心高密度存储板块的研发与量产推动，公司未来发展空间广阔。我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入87/105/122亿元，同比增长26%/20%/17%，实现归母净利润15/18/22亿元，同比增长27%/22%/23%。公司当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为24/20/16X，维持买入“评级。

●2026-08-26 江丰电子：靶材产能持续释放，零部件平台化布局加速推进 (开源证券 陈蓉芳)

●我们上修公司盈利预测，预计2026-2028年归母净利润8.96/13.24/17.98亿元（2026-2028原值为8.66/11.43/15.36亿元），当前股价对应72.6/49.1/36.2倍PE，维持“买入”评级。