湘电股份(600416)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-06-17 湘电股份：公司业绩稳定，航空电气化带来新方向 (中信建投 黎韬扬,王春阳)

●我们预计2026-2028年公司营业收入为55.85、63.88、73.11亿元，实现归母净利润3.59、5.49、6.28亿元，同比增长59.61%、53.04%、14.41%，对应目前PE为39.29、25.67、22.44倍，维持买入评级。

●2026-05-12 湘电股份：电磁装备龙头，依托核心技术聚焦“三电”业务 (财信证券 贺剑虹)

●公司是拥有船舶综合电力系统和特种发射系统两大核心技术，技术处于世界领先地位，特种产品在手订单持续增长。根据公司年报及一季报情况，我们预计2026-2028年公司营收为57.84亿元、64.48亿元、70.52亿元，实现归母净利润2.94亿元、3.54亿元、4.33亿元，对应EPS分别为0.20元、0.24元、0.29元，对应2026年5月12日股价，2026-2028年PE分别为64.45、53.55、43.83，首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2026-03-04 湘电股份：电磁装备龙头，布局海陆空拓展成长边界 (国投证券 杨雨南,冯鑫,姜瀚成)

●我们预计公司2025-2027年净利润分别为2.64/3.56/4.72亿元，增速分别为5.9%/35.1%/32.6%。我们选择中国动力、卧龙电驱、联创光电为可比公司，25/26年可比公司平均PB为4.4/4.0倍，考虑到公司在电机、电磁领域的龙头地位以及舰船电力和发射装备配套的高稀缺性，我们给予公司2026年3.3倍PB，12个月目标价为20.40元，首次覆盖，给予买入-A的投资评级。

●2025-09-03 湘电股份：电气化平台型公司先行者 (国联民生证券 吴爽)

●预计公司2025-2027年收入分别为50.85/58.85/68.85亿元，同比增速分别为8.16%/15.73%/16.99%，归母净利润分别为2.78/3.37/4.26亿元，同比增速分别为11.49%/21.46%/26.50%，3年CAGR为19.6%，近5年公司的PE估值中位数为76x，当前估值较为合理，鉴于公司格局优异，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-10-31 湘电股份：季报点评：2024前三季度实现营业收入35.18亿，同比+2.34% (国盛证券 余平,方晓舟)

●我们认为湘电将伴随着综合电力系统和电磁发射的产业发展，同步快速成长，任何一款装备落地都将为公司带来较大的业绩弹性。我们预计2024-2026年归母净利润分别为3.02、4.19、6.20亿元，对应PE为56X、41X、27X，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-08-30 格力电器：白色家电：Q2经营暂承压 关注龙头长期价值 (中信建投 马王杰,翟延杰)

●我们认为公司凭借多元化业务布局、产品结构升级与工业板块放量驱动，经营质量与盈利水平有望反转提升，短期业绩承压不改空调龙头长期配置。预计公司2026-2028年营业收入分别为1665.27、1740.20、1821.99亿元，同比增速分别为-2.30%、4.50%、4.70%；净利润分别为280.53、295.89、310.36亿元，同比增速分别为-3.27%、5.47%、4.89%；对应市盈率分别为7.79X、7.38X、7.04X，维持“买入”评级。

●2026-08-30 老板电器：厨卫电器：Q2业绩承压，核心品类份额领先 (中信建投 马王杰,吕育儒)

●公司核心品类地位稳固，新兴品类持续贡献增量，在新增需求下滑及市场竞争加剧之下，公司坚持多品牌矩阵协同发展战略，不断强化长期竞争优势，盈利水平有望保持平稳，分红比例稳步提升。我们预测2026-2028年公司实现归母净利润11.01/12.02/13.08亿元，对应EPS为1.16/1.27/1.38元，当前股价对应PE为13.99/12.82/11.78倍，维持“买入”评级。

●2026-08-30 美的集团：Q2经营整体稳健，看好龙头长期配置价值 (中信建投 马王杰,翟延杰)

●我们认为公司凭借核心主业稳健支撑、创新业务加速突破、全球化布局提效，2026年经营质量与盈利水平有望稳步改善，长期成长空间持续打开。预计公司2026-28年收入分别为4864、5206、5564亿元，增速分别为6.56%、7.04%、6.86%，净利润为470、510、549亿元，增速为7.00%、8.40%、7.67%，对应PE分别为13.99X、12.91X、11.99X，维持“买入”评级。

●2026-08-30 英杰电气：2026年中报点评：Q2营收同环比转正，半导体业务持续突破 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司光伏业务承压，我们下调公司2026/2027年归母净利润为3.2（原值3.8）/4.3（原值4.8），预测2028年归母净利润为5.0亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为37/28/24X，维持“增持”评级。

●2026-08-30 公牛集团：主业稳健发展，新业务与国际化加速开拓 (天风证券 周嘉乐,宗艳)

●公司作为电工龙头，长期发展逻辑清晰——优势品类墙开插座、转换器稳健成长穿越周期，龙头地位夯实；新能源等业务逐步构建新成长曲线；国际化战略长坡厚雪。我们持续看好公牛在民用电工领域的龙头地位以及入局新赛道、新市场的成长性，预计2026-2028年归母净利润41.5/44.8/47.7亿元（前值43.8/46.4/50.0亿元，因原材料价格走高挤压盈利下调），当前市值对应市盈率17.0/15.8/14.8，维持“买入”评级。

●2026-08-29 骆驼股份：铅酸筑牢经营基本盘，锂电加速放量 (开源证券 刘小龙,陈诺)

●考虑到上述因素，我们下调公司2026-2028年的盈利预测，预计公司2026-2028年的归母净利润为8.15、9.03、10.08亿元（前值净利润口径为12.72、14.49、15.87亿元），当前股价PE为10.8、9.7、8.7倍，我们持续看好公司作为电子化学品平台型企业，在新能源、半导体及算力等高景气领域的发展潜力，维持“买入”评级。

●2026-08-29 海尔智家：大暖通整合效果初显，经营表现环比改善 (国投证券 余昆,陈伟浩)

●海尔持续深化全球化布局和数字化变革，有望发挥多品牌、跨产品、跨区域的多元均衡布局优势，推动收入规模和盈利能力持续提升。我们预计公司2026~2028年EPS分别为2.09元/2.25元/2.40元，给予2026年PE估值12x，对应6个月目标价25.12元，维持买入-A的投资评级。

●2026-08-29 美的集团：海外业务增长良好，内销表现稳健，业绩稳中有升 (国投证券 余昆,陈伟浩)

●作为全球领先的科技集团，美的已建立了ToC与ToB并重发展的业务矩阵。多元化业务布局、快速响应市场变化的机制是美的保持抗压能力的优势，也将是未来能够持续超越市场表现的基础。我们预计美的集团2026~2028年的EPS分别为6.23/6.77/7.36元，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为112.23元，对应2026年18倍动态市盈率。

●2026-08-29 阳光电源：2026年半年报点评：光储龙头加快AIDC布局，大储工商储新品频出 (西部证券 杨敬梅,章启耀)

●考虑到储能产品原材料价格波动，海外关税政策及贸易壁垒不定因素变化，调整盈利预测。预计公司26E年-28E年实现归母净利润138.99/187.11/246.65亿元，YoY+3.2%/+34.6%/+31.8%，对应EPS分别为6.70/9.02/11.90元。维持“买入”评级。

●2026-08-29 鹏辉能源：2026年中报点评：Q2业绩亮眼，海外拓展与产品结构优化提振盈利 (西部证券 杨敬梅,朱北岑)

●考虑到公司产品矩阵持续完善，叠加在建产能释放，出货规模及盈利能力有望持续提升。我们上修26年-28年业绩预期。预计公司2026-2028年实现归母净利20.79/30.34/40.38亿元，同比+909.3%/+45.9%/+33.1%，对应EPS为4.13/6.03/8.02元，维持“买入”评级。