中航成飞(302132)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-15 中航成飞：产品谱系持续扩容，军贸拓展空间远大 (兴业证券 石康,李博彦)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为806.34/854.72/871.82亿元；归母净利润分别为37.72/42.64/49.43亿元，EPS分别为1.41/1.60/1.85元/股，对应2026年9月14日收盘价PE为42.8/37.9/32.7倍，维持“增持”评级。

●2026-05-05 中航成飞：Q1同比高增，战略聚焦“十五五” (银河证券 李良,胡浩淼)

●公司是我国航空主机厂、民机大部件重要制造商、航空维修保障基地，充分受益于军民空天发展。预计26-28年归母净利36.92/41.05/45.36亿元，EPS为1.38/1.54/1.70元，PE为49/44/40倍，维持“推荐”评级。

●2026-05-04 中航成飞：25年业绩稳健收官，紧抓全球防务市场机遇 (兴业证券 石康,李博彦,董昕瑞)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为37.72/42.64/49.43亿元，EPS分别为1.41/1.60/1.85元，对应4月30日收盘价PE为47.5/42.0/36.3倍，维持“增持”评级。

●2025-11-02 中航成飞：整体业绩开始转暖，产品或迎批量回款 (中信建投 黎韬扬,郭枫)

●整体业绩回暖可期，公司作为歼击机主要生产商之一，将直接受益于战略空军建设提速与民机国产化快速推进，同时随着我国军贸进入新的阶段，外贸出口需求或将为公司业绩提供新的增量。我们看好公司未来发展前景，预计公司2025年至2027年的归母净利润分别为35.93亿元、41.85亿元、54.20亿元，同比增长分别为3099.40%、16.48%、29.50%，相应25年至27年EPS分别为1.35、1.57、2.03元，对应当前股价PE分别为63、54、42倍，维持买入评级。

●2025-09-14 中航成飞：订单回款或将临近，整体业绩回暖可期 (中信建投 黎韬扬,郭枫)

●公司作为歼击机主要生产商之一，将直接受益于战略空军建设提速与民机国产化快速推进，同时随着我国军贸进入新的阶段，外贸出口需求或将为公司业绩提供新的增量。我们看好公司未来发展前景，预计公司2025年至2027年的归母净利润分别为35.93亿元、41.85亿元、54.20亿元，同比增长分别为3099.40%、16.48%、29.50%，相应25年至27年EPS分别为1.34、1.57、2.03元，对应当前股价PE分别为68、58、45倍，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-09-16 华正新材：华正新材半年报点评：CCL供需持续紧张，募投落地为明年增长再添全新动能 (浙商证券 王凌涛)

●预计2026-2028年营业收入分别为73.43亿元、107.82亿元和142.65亿元，对应归母净利润分别为6.42亿元、9.57亿元和11.54亿元。当下市值对应的PE分别为61.46、41.23和34.18倍，维持买入评级。

●2026-09-16 视源股份：26H1：多业务共振，盈利修复兑现 (中泰证券 王芳,吴嘉敏)

●收入端，在白电、汽车电子、电力电子带动下，预计26-28年智能控制部件的收入为+40%/+13%/+5%；自主品牌在AI学习方案+MAXHB出海带动下，收入+16%/+13%/+9%。利润端，26年受益于原料备货顺价毛利率较高，后续恢复到正常状态。费用率在规模扩张之下减少。我们预计26-28年公司归母为23.5/22.2/23.3亿元。我们选取同样做会议和教育可交互平板的康冠科技、亿联网络作为可比公司，26年对应PE为17/17X，27年对应PE为14/14X，视源26/27年PE为14/15X，估值合理。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-16 恒铭达：2026H1归母净利润同比增长8%，智能终端、数通算力双轮驱动 (浙商证券 张菁)

●预计公司2026-2028年营业收入分别约34.31、48.27、60.25亿元，同比增长20%、41%、25%，CAGR=33%；归母净利润分别为7.01、10.05、15.12亿元，同比增长32%、43%、51%，CAGR=47%。对应PE约23、16、11，维持“买入”评级。

●2026-09-16 铂科新材：半年度业绩点评：AI芯片电感业务大幅增长，深度受益行业景气 (中泰证券 刘洋,陈琪玮)

●我们原预测公司2026-27年归母净利润分别为6.12、7.53亿元，由于行业景气上行但上游价格上涨，调整2026-27年并新增2028年归母净利润预测为5.95、7.91、10.72亿元，对应PE估值58、44、32倍，维持买入评级。

●2026-09-16 杰普特：携手ASILUX和Senko，打造光通信平台型领军企业 (开源证券 蒋颖,杨昕东)

●我们维持原盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为5.01亿元、15.78亿元、23.77亿元，当前股价对应PE为84.3倍、26.8倍、17.8倍，维持“买入”评级。

●2026-09-16 海光信息：半年度业绩高速增长，全栈布局夯实竞争壁垒 (国信证券 熊莉,艾宪)

●Agent需求爆发，有望拉动算力需求加速增长，考虑到HBM等原材料涨价，26年毛利率承压，27年随着国产HBM放量，毛利率有望改善，预计26-28年净利润42.53/67.45/87.21亿元（前值26-27年为54.94/63.85亿元），当前股价对应PE=129/81/63x，维持“优于大市”评级。

●2026-09-15 鸿富瀚：液冷订单落地兑现快速成长，多业务共进打开成长空间 (浙商证券 王凌涛)

●我们预计公司2026—2028年营业收入分别为36.56、70.07、89.86亿元，同比增长301.22%、91.66%、28.24%；归母净利润分别为4.84、10.79、15.35亿元，同比增长377.18%、122.79%、42.34%。随着液冷散热产品大额订单逐步交付、自动化及机器人业务放量，以及刚果（金）光储项目投运，公司收入及利润规模有望快速增长。按当前股价计算，公司2026—2028年对应PE分别为39.42倍、17.69倍和12.43倍，维持“买入”评级。

●2026-09-15 龙芯中科：【华创计算机】龙芯中科（688047）2026年半年报点评：业绩减亏趋势延续，龙架构生态建设加速20260830 (华创证券 周楚薇,吴鸣远)

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●2026-09-15 莱特光电：半年报点评：8.6代三款+GP放量，Q布钙钛矿中间体多点开花 (天风证券 郭建奇,唐婕,李蓉)

●考虑到消费电子景气波动、Q布应用较预期延后，我们调整26-28年归母净利润预期至2.84/4.79/8.14亿元（前值为：3.10/5.51/8.25亿元），维持“买入”评级。

●2026-09-15 一博科技：板载算力，博贯全链 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入17/27/39亿元，归母净利润2.0/4.3/7.0亿元，首次覆盖给予“买入”评级。