浦发银行(600000)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-02 浦发银行：2026年中报点评：数智化重构增长基因 (浙商证券 杜秦川,周源)

●预计浦发银行2026-2028年归母净利润同比增长8.24%、9.52%、10.02%，对应BPS23.87、25.08、25.43元。现价对应PB为0.39、0.37、0.36倍。维持目标价14.32元／股，目标价对应2026年0.60xPB，现价空间54%，维持“买入”评级。

●2026-08-29 浦发银行：中报点评：非息降幅收窄驱动盈利修复 (华泰证券 沈娟,贺雅亭)

●鉴于计提力度提升，我们预计浦发银行26-28年归母净利润分别为522/545/572亿元（较前值分别-0.71%/-2.07%/-3.51%），同比增速4.4%/4.5%/4.8%，26EBVPS23.28元（前值23.29元），对应PB0.39倍。可比同业26EPB0.46倍（前值0.46倍）。公司坚持风险控新降旧，息差企稳回升，业绩为股份行前列，应享一定估值溢价，维持26年目标PB0.55倍，目标价12.80元（前值12.81元），维持增持评级。

●2026-08-28 浦发银行：2026年中报点评：净息差企稳，资产质量仍有压力 (国信证券 陈俊良,王剑)

●我们根据中报情况小幅调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润528/557/590亿元（上次预测值546/598/644亿元），同比增长5.6%/5.5%/5.9%，EPS分别为1.47/1.56/1.66元；当前股价对应的PE为6.2/5.9/5.5x，PB为0.40/0.38/0.36x，维持“中性”评级。

●2026-08-28 浦发银行：详解浦发银行2026年半年报：业绩增速边际向上，息差企稳 (中泰证券 戴志锋,邓美君)

●公司2026E、2027E、2028EPB0.39X/0.37X/0.35X；PE5.85X/5.53X/5.34X。我们对浦发银行进行持续深度跟踪，相关深度报告详见《浦发银行深度报告：基本面回升周期，业绩稳健性强》。浦发银行扎根长三角，深耕全国重点经济发展区域，一是核心收入有望转为稳健增长：转债补充资本，紧抓“五大赛道”，信贷动能稳健，浦发也成为“科技金融含量”最高的银行之一，叠加息差筑底企稳，支撑核心收入稳健增长。二是近年来资产质量整体趋势向好：不良率连年下降，核销力度相较峰值也有明显下降且趋稳，资产质量压力最大的节点或已过，基本面进入回升周期。三是在营收支撑+资产质量稳健的条件下，利润有望维持平稳增长，股息率稳健。维持“买入”评级。

●2026-08-20 浦发银行：业绩边际提升，规模稳健扩张 (东方财富证券 余金鑫)

●公司上半年营收、利润增速均较一季度回升，资产质量整体保持稳定，业绩修复基础进一步夯实。随着存款重定价推进和负债结构优化，负债成本有望继续改善；叠加非息收入稳步修复、信用成本保持平稳，预计盈利将保持稳健增长。预计2026—2028年EPS分别为1.60元、1.72元和1.85元；以报告日收盘价计算，对应2026年PB为0.38倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:银行类

●2026-09-18 浙商银行：深耕浙江，笃行致远 (华福证券 林虎)

●我们预计公司2026-2028年营业收入增速分别为0.21%、3.20%、4.93%，归母净利润增速分别为-0.65%、1.31%、4.28%，对应EPS分别为0.43元、0.44元、0.46元。我们预计浙商银行未来有较大的估值提升空间，看好其未来的投资机会，首次覆盖予以“买入”评级。

●2026-09-18 华夏银行：提质增效、蓄力跃升 (华福证券 林虎)

●我们预计公司2026-2028年营业收入增速分别为7.35%、6.12%、6.27%，归母净利润增速分别为-9.28%、2.72%、5.07%，对应EPS分别为1.37元、1.41元、1.49元。我们预计华夏银行未来有较大的估值提升空间，看好其未来的投资机会，首次覆盖予以“买入”评级。

●2026-09-17 工商银行：2026年半年度业绩点评：注资落地，增强逻辑 (浙商证券 杜秦川)

●预计工商银行2026-2028年归母净利润增速为4.16%/5.79%/6.63%，对应BPS为11.69/12.47/13.30元。目标价9.23元/股，对应目标估值2026年0.80xPB。

●2026-09-17 邮储银行：2026年半年报点评：业绩增速明显回升 (国联民生证券 王先爽,文雪阳,乔丹)

●邮储银行坚守服务“三农”、城乡居民和中小企业定位，依托“自营+代理”模式持续推进大型零售银行建设。26H1公司规模稳健扩张，利润增速回升，资产质量整体稳健。预计2026-2028年营业收入分别为3773.18/4030.97/4286.99亿元，同比增长6.1%/6.8%/6.4%；归母净利润为894.58/918.64/952.21亿元，同比增长2.3%/2.7%/3.7%。对应EPS分别为0.69/0.71/0.73元，对应2026年9月11日股价的PE分别为8.0/7.7/7.4倍。维持“推荐”评级。

●2026-09-16 农业银行：从“活得好”到“走得远”-农业银行1600亿增资后的成长逻辑与空间 (浙商证券 杜秦川)

●预计2026-2028年农业银行归母净利润同比增速为3.60%/4.72%/6.35%，对应BPS8.12/8.68/9.29元。截至2026年9月15日收盘，现价对应2026-2028年PB0.85/0.79/0.74倍。盈利增速好于预期，目标价8.37元/股，对应2026年PB1.03倍，现价空间21%，维持“买入”评级。

●2026-09-15 中国银行：2026年半年报点评：业绩增速提升 (国联民生证券 王先爽,文雪阳,乔丹)

●中国银行充分发挥全球化优势和综合化特色，全球化业务持续拓展，息差回升带动业绩增速全面提升，中期分红率提升，资产质量总体稳定。预计2026-2028年营业收入分别为7151.03/7555.14/7908.78亿元，同比增长8.6%/5.7%/4.7%；归母净利润为2558.13/2674.40/2772.19亿元，同比增长5.3%/4.5%/3.7%。对应EPS分别为0.75/0.79/0.82元，对应2026年9月11日股价的PE分别为8.8/8.4/8.0倍。维持“推荐”评级。

●2026-09-15 齐鲁银行：业绩增速亮眼，存贷扩张强劲 (东方财富证券 余金鑫)

●齐鲁银行作为山东省内头部城商行，存贷扩张动能强劲，资产质量持续向好，拨备储备丰厚，业绩增速亮眼。我们预计26-28年EPS分别为1.04、1.16、1.30元，2026年9月11日收盘价对应0.8倍26年PB，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-15 建设银行：2026年半年度业绩点评：营收动能领先 (浙商证券 杜秦川)

●预计建设银行2026-2028年归母净利润增速为4.76%／5.18%／6.13%，对应BPS为14.63/15.69/16.81元。目标价12.44元／股，对应目标估值2026年0.85xPB。

●2026-09-14 农业银行：2026年半年报点评：营收继续高增长 (国联民生证券 王先爽,文雪阳,乔丹)

●农业银行以服务“三农”的领军银行和服务实体经济的主力银行为定位，26H1信贷稳健扩张，息差边际回升带动净利息收入增速提升，整体资产质量保持稳健。预计2026-2028年营业收入分别为8114.18/8584.70/9054.83亿元，同比增长11.9%/5.8%/5.5%；归母净利润为3060.40/3210.70/3348.20亿元，同比增长5.2%/4.9%/4.3%。对应EPS分别为0.83/0.87/0.91元，对应2026年9月11日股价的PE分别为8.4/8.0/7.7倍。维持“推荐”评级。

●2026-09-13 江苏银行：2026年中报点评：营收增速上升，资产质量持续稳健 (国投证券 于博文)

●考虑到公司扩表节奏趋于稳健，存款活化推动息差环比企稳，以及对公资产质量延续改善，我们预计公司26/27/28归母净利润增速为8.3%/8.5%/9.3%，BVPS为15.96/18.04/20.34元。给予26年0.92xPB，对应14.76元目标价，给予买入-A的投资评级。