诺瓦星云(301589)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-12-29 诺瓦星云：深度布局MLED领域，全球化稳步推进 (国海证券 刘熹)

●公司作为视频图像显示控制行业的领头企业，或将受益于LED显示屏的应用场景和市场空间的拓宽以及MLED的快速增长。结合公司2025年三季报，我们调整盈利预测，预计2025-2027年公司营业收入分别为33.43/37.42/42.34亿元，归母净利润分别为6.20/8.06/11.06亿元，EPS分别为6.70/8.72/11.97元/股，当前股价对应PE分别为24.80/19.07/13.90X，维持“买入”评级。

●2025-10-14 诺瓦星云：技术突破实现行业领先，高端驱动IC开辟新增长 (财通证券 杨烨,李宇轩)

●公司深耕MLED视频图像显控领域，借助显控系统与屏厂的高粘性卡位，以及出海的性价比优势，加速放量高毛利率产品；前瞻布局MLED检测设备与芯片，挖掘全产业链核心价值。我们预测公司2025-2027年实现收入37.20、44.90、55.50亿元，实现归母净利润6.69、8.61、11.72亿元，对应PE为23x、18x、13x，维持“增持”评级。

●2025-09-04 诺瓦星云：2025年中报业绩点评：Q2环比显著改善，技术布局夯实复苏基础 (银河证券 吴砚靖,邹文倩)

●我们预计公司2025-2027年分别实现营业收入35.52/40.52/46.31亿元，同比增长8.31%/14.06%/14.30%；实现归母净利润6.66/8.17/9.82亿元，同比增长12.32%/22.58%/20.24%；当前股价对应PE分别为24/20/16倍。维持“推荐”评级。

●2025-08-24 诺瓦星云：经营企稳回升，高端新品与海外业务驱动毛利率持续增长 (财通证券 杨烨,李宇轩)

●公司深耕MLED视频图像显控领域，借助显控系统与屏厂的高粘性卡位，以及出海的性价比优势，加速放量高毛利率产品；前瞻布局MLED检测设备与芯片，挖掘全产业链核心价值。我们预测公司2025-2027年实现收入37.20、44.90、55.50亿元，实现归母净利润6.84、8.80、11.92亿元，对应PE为24x、18x、14x，维持“增持”评级。

●2025-08-22 诺瓦星云：2025年半年报点评：聚焦高阶产品路径，静待行业景气复苏 (浙商证券 王凌涛)

●预计2025-2027年营业收入分别为34.8亿元、42.4亿元和56.7亿元，对应归母净利润分别为6.05亿元、8.62亿元和12.15亿元，考虑到公司半年报环比向好，以及对于自身聚焦高阶产品路线策略的坚定贯彻与执行，提升评级至“买入”。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-08-21 鹏鼎控股：mSAP光模块PCB放量 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为476/602/772亿元，归母净利润分别为54.5/78.9/105.1亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-21 天岳先进：拐点已至 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027年分别实现收入21/27/34亿元，实现归母净利润分别为0.7/2.5/4.1亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-21 天赐材料：公司半年报盈利大幅增长，旺季产品价格有望回升，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们预计公司2026/2027/2028年的净利润分别至61.7/78.4/92.3亿元，YOY+353%/+27%/+18%，EPS分别为3.0/3.84/4.53元，A股按当前价格计算，对应2026/2027/2028年PE为12.2/9.6/8.2倍，建议买进。

●2026-08-21 中芯国际：26Q2业绩超预期，指引Q3盈利水平持续提升 (山西证券 张天,徐怡然)

●下半年AI溢出效应仍将持续，配套芯片产能供需偏紧，成熟制程价格上行、先进制程稳步突破、国产算力自主可控需求共同驱动盈利能力提升。公司Q2业绩及Q3预期明确了“涨价可覆盖折旧增量”的盈利拐点，业绩弹性加速释放。预计2026-2028年EPS分别为0.96/1.28/1.81元，对应2026年8月20日收盘价125.50元，2026-2028年PE分别为131.0/97.8/69.2倍，给予“买入-A”评级。

●2026-08-21 国博电子：研发逆势加码，新业态筑长期动能 (山西证券 骆志伟,李通)

●我们预计公司2026-2028年EPS分别为0.93\1.11\1.39，对应公司8月20日收盘价79.26元，2026-2028年PE分别为85.3\71.5\56.9，维持“增持-A”评级。

●2026-08-20 南芯科技：加强汽车、智能算力、工业领域研发投入，短期利润承压 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然)

●由于存储涨价拖累消费电子需求及公司正加大研发投入，我们下调公司2026-2028年归母净利润至2.04/3.12/4.29亿元（前值为3.15/4.10/5.28亿元），对应2026年8月18日股价的PE分别为81/53/39x，维持“优于大市”评级。

●2026-08-20 兆易创新：存储产品量价齐升，MCU价格开启温和上行 (交银国际 童钰枫,王大卫)

●我们预测公司2026/27年营收为256/337亿元，毛利率65.4%/65.3%，整体盈利预测较之前基本不变。考虑到存储价格增速或边际放缓，叠加后续专用型存储产能释放带来的周期下行压力，以及考虑到国产存储板块投资机会或更趋分散，我们调整A股目标价调至人民币687元，对应2027年28倍市盈率。我们对2026/27年基本面维持乐观，维持买入。

●2026-08-20 天孚通信：2026年半年报点评：半年业绩展现盈利韧性，前沿技术与全球化共筑长期成长 (东吴证券 欧子兴,张良卫)

●考虑公司新产品业务的持续突破和物料供应紧张的缓解，我们维持公司2026-2028年的归母净利预测为36.4/48.6/65.6亿元，当前市值对应2026-2028年PE为83/62/46倍。维持“买入”评级。

●2026-08-20 湖南裕能：2026年半年报点评：Q2业绩超预期，满产满销盈利维持高位 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到公司业绩超出市场预期，我们上调公司26-28年归母净利润预期至60.2/67.2/75.5亿元（原预期50.3/60.4/73.1亿元），同比+372%/+12%/+12%，对应PE10/9/8倍，给予27年15x估值，目标价119元，维持“买入”评级。

●2026-08-20 影石创新：影石X6新品点评：开启全景零剪辑时代 (华源证券 符超然)

●全景相机主业龙头地位稳固，软件和生态差异化有望解决长期格局担忧，云台相机等新业务快速起量，品类持续拓展可期。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为10.9/19.5/26.7亿元，同比增速分别为17%/79%/37%，当前股价对应的PE分别为44/24/18倍，维持“增持”评级。