优优绿能(301590)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-02 优优绿能：2025年年报及2026年一季报点评：充电模块业务短期承压，布局HVDC打开增量空间 (兴业证券 王帅,胡琎心,侯立森)

●公司发布2025年年报及2026年一季报，2025年公司实现营收13.24亿元，同比-11.56%，实现归母净利润1.07亿元，同比-58.12%，实现扣非归母净利润0.93亿元，同比-62.08%。2026Q1公司实现营收2.22亿元，同比-38.45%，实现归母净利润-0.05亿元，实现扣非归母净利润-0.08亿元。2025年公司销售毛利率23.92%，同比-7.55pct，2026Q1毛利率23.55%，同比-7.74pct。我们预计2026-2028年公司归母净利润为2.04/3.55/5.46亿元，以2026年4月30日收盘价计算市盈率为36.6/21.0/13.6倍，首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2026-04-16 优优绿能：2025年年报点评：25年业绩承压拐点将至，HVDC业务扬帆起航 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●考虑到国内业务有所承压、HVDC前期投入较大，我们下修公司26-27年归母净利润预测分别为2.1/3.5亿元，同比+96%/+66%（此前2.3/4.6亿元），预计28年归母净利润为5.7亿元，同比+62%，现价对应PE为36x、22x、13x。考虑到公司海外业务迎来拐点，AIDC业务具备高增量空间，维持“买入”评级。

●2026-03-02 优优绿能：充电模块龙头布局HVDC，业绩弹性可期 (银河证券 曾韬,段尚昌)

●公司依靠技术同源性切入HVDC赛道，定位800V及以上未来电源技术路线，适配全球技术趋势，26年加速产品开发、送样，凭借技术优势及海外渠道优势有望建立较大先发优势，未来市场空间广阔。我们预计公司2025-2027年营收分别为14/17/23亿元；归母净利分别为1.2/2.8/4.4亿元，EPS3.0/6.7/10.5元/股，对应PE62x/27x/18x。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-01-30 优优绿能：2025年业绩预告点评：业绩拐点将至，HVDC业务扬帆起航 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●考虑到公司充电模块业务短期承压，HVDC业务前期投入较高，我们下修公司25-27年预测归母净利润分别为1.29/2.33/4.56亿元(此前预测1.52/2.61/4.67亿元)，同比-50%/+81%/+96%，现价对应PE分别为69x/38x/19x，考虑到公司HVDC业务的高增长空间，维持“买入”评级。

●2026-01-22 优优绿能：HVDC子公司落地，第二增长曲线正式起航 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●我们维持公司25-27年归母净利润预测分别为1.5/2.6/4.7亿元，同比-41%/+72%/+79%，现价对应PE分别为64x、37x、21x，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-07-27 宁德时代：2026年半年报点评：电池出货高增、回购提振信心，维持买进评级 (群益证券)

●我们预计公司2026/2027/2028年的净利润分别为999.5/1257/1501亿元，YOY分别为+38.4%/+25.8%/+19.4%，EPS分别为21.6/27.2/32.5元。当前股价对应A股2026/2027/2028年P/E分别为17.7/14.1/11.8倍，建议买进。

●2026-07-26 宁德时代：2026年中报点评：出货高增业绩稳健，回购彰显龙头信心 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶,朱家佟)

●我们维持预计公司26-28年归母净利润962/1214/1468亿元，同比+33%/+26%/+21%，对应PE为18/15/12x，给予27年25xPE，目标价约656元，维持“买入”评级。

●2026-07-26 宁德时代：半年报点评：大额分红回购彰显长期信心，多元新业务打开成长空间 (国盛证券 杨润思,林卓欣)

●考虑到公司市占率的提升，预计公司2026-2028年归母净利为984.6/1224.4/1466.9亿元，同增36.4%/24.4%/19.8%。以7月24日收盘价为基准，对应PE18.0x/14.5x/12.1x。维持买入”评级。

●2026-07-26 宁德时代：中报点评：Q2利润快增叠加大额回购提振信心 (华泰证券 刘俊,边文姣,王嵩,杨景文)

●我们维持公司26-28年归母净利润为952亿元、1162亿元和1406亿元（26-28年CAGR为25%），对应EPS为20.57、25.11、30.38元。A股可比公司26年Wind一致预期PE均值为20.6倍，考虑到公司技术护城河深厚、份额提升，且回购注销将拉升EPS，我们给予公司26年A股29.0倍目标PE，对应A股目标价为596.63元（前值583.94元，对应26年28xPE）；考虑港股市场中宁德作为优质新能源龙头的稀缺属性，且海外投资人关注EBITDA表现、定价体系逐步脱离A股模式，我们切换港股估值体系到EV/EBITDA，参考海外可比锂电储能公司26年彭博一致预期均值给予EV/EBITDA18x，对应H股目标价907.73港币（前值862.42港币）。

●2026-07-26 宁德时代：业绩符合预期，大额回购提振信心 (国联民生证券)

●公司动力与储能业务需求旺盛，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1002亿元、1302亿元、1678亿元，同比增速分别为39%、30%、29%，对应2026年7月24日收盘价PE为18倍、14倍、11倍。公司作为全球锂电龙头，技术壁垒与规模优势持续巩固，维持“推荐”评级。

●2026-07-24 容百科技：2026年半年报点评：Q2单吨净利环比明显提升，业绩符合市场预期 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑26年上半年公司产能利用率较低，因此我们下调预期，预计26-27年公司归母净利润4/8亿元（原预测4.6/8.5亿元），新增28年归母净利润预测10亿元，同增315%/102%/28%，对应PE为48x/24x/19x，由于公司铁锂导入大客户，三元销量与盈利修复，维持“买入”评级。

●2026-07-24 长高电气：扣非业绩超我们预期，看好公司受益于电网的景气度和自身产品的高压化 (中邮证券 苏千叶,杨帅波,盛炜)

●我们上调盈利预测，预测公司2026-2028年营收分别为21.2/26.3/32.1亿元，归母净利润分别为6.9/4.7/5.9亿元，对应PE分别为10/15/12倍，维持“买入”评级。

●2026-07-24 中矿资源：资源禀赋深厚，多金属布局打开成长空间 (开源证券 孙二春,任恒)

●公司依托丰富地质勘探经验，自2018年起迅速建成了锂电原料、铯铷盐产业体系，并积极布局铜、锗、镓等多金属产业，远景战略目标明确，业务发展潜力较大，因此我们上调2026年并新增2027-2028年公司盈利预测，预计2026-2028年公司将实现归母净利润分别为29.97/43.78/57.27亿元（2026年公司原值为18.00亿元），7月17日股价对应PE为11.2/7.7/5.9倍，维持“买入”评级。

●2026-07-24 海尔智家：海尔智家-H：维持买入评级，目标价下调至28.00港元 (华兴证券 姜雪烽)

●维持买入评级，下调目标价15%至28.00港元，对应11倍2027年P/E：我们预计海尔2026-28年营收分别同比增长4.0%/5.6%/5.8%至3，144/3，320/3，513亿元，预计归母净利润分别同比增长4.5%/7.1%/8.8%至204/219/238亿元。我们继续给予海尔A/H股10%的折价率，下调海尔-H目标价15%至28.00港元，较目前仍有30%的上升空间。

●2026-07-24 华通线缆：非洲电解铝龙头，阿尔法属性将呈现——华通线缆更新报告 (浙商证券 王华君,陈姝姝)

●假设二期24万吨2027年投产，暂不考虑三期项目，我们预计2026-2028年公司归母净利润为7.9、20.2、30.8亿元，同比增长176.6%、155.9%、52.3%，对应PE分别为19、7、5倍。如果考虑第三期项目，未来业绩有望进一步超预期。维持“买入”评级。