波长光电(301421)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-06-11 波长光电：深化“光学+”战略，PCB、半导体营收高增 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入5.9/7.7/10.1亿元，归母净利润分别为0.46/0.69/1.05亿元，维持“增持”评级。

●2025-10-30 波长光电：2025年三季报点评：Q3营收同比快速增长，净利率同环比显著改善 (国海证券 郑奇)

●基于对未来的乐观预期，国海证券预计波长光电2025-2027年的营收将分别达到5.4亿元、6.9亿元和8.9亿元，归母净利润则分别为0.46亿元、0.65亿元和0.90亿元。虽然当前估值较高(PE为256倍)，但考虑到公司持续拓展新市场并提升技术能力，维持“买入”评级。

●2025-10-30 波长光电：季报点评：25Q3盈利能力逐步改善，半导体、泛半导体加速成长 (国盛证券 郑震湘,佘凌星,刘嘉元)

●公司“光学+”战略逐步深化，多维应用领域有望支撑成长，我们认为公司2025-2027年有望实现营收5.6/7.4/9.7亿元，实现归母净利润0.5/0.7/0.9亿元，看好公司后续半导体及泛半导体业务放量，维持“买入”评级。

●2025-08-28 波长光电：半导体及泛半导体光学增长强劲 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●2025H1实现营收2.23亿元，同比+17.79%；实现归母净利润1,423.47万元，同比-50.57%。2)单Q2来看，公司实现营收1.24亿元，同比+15.44%；实现归母净利润772.27万元，同比-57.15%。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入5.4/7.0/9.1亿元，实现归母净利润分别为0.45/0.65/0.86亿元，给予“增持”评级。

●2025-08-22 波长光电：半年报点评：深耕精密光学赛道，半导体、泛半导体协同发展 (国盛证券 郑震湘,佘凌星,刘嘉元)

●国盛证券分析师认为，波长光电2025-2027年有望实现营收分别为5.6亿元、7.4亿元和9.7亿元，归母净利润分别为0.5亿元、0.7亿元和0.9亿元。随着半导体及泛半导体业务逐步放量，公司成长性可期。基于此判断，维持“买入”评级，看好公司在精密光学赛道的长期发展。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2026-08-16 优利德：越南产能释放推动业绩高增，高端化升级构筑长期动能 (中信建投 许光坦)

●公司传统仪表业务基本盘稳健，越南生产基地规模化交付能力全面释放，叠加北美市场订单快速增长，推动海外收入与盈利能力同步提升。公司收购信测通信，进一步拓展光通信测试及电磁环境监测领域，有望发挥研发、供应链、制造和销售渠道协同效应。预计公司2026-2028年实现营业收入15.37、18.90、22.37亿元，同比分别增长25.90%、23.00%、18.34%；实现归母净利润2.37、3.08、3.89亿元，同比分别增长56.58%、29.99%、26.51%，对应PE分别为33.15、25.50、20.16倍，给予“买入”评级。

●2026-08-11 优利德：测试仪器仪表领军企业，受益光通信、电力等AI基建需求上行 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为2.5/3.4/4.2亿元，当前市值对应PE分别为30/22/18倍。公司是国内领先的综合性测试仪器仪表企业，产品覆盖通用仪表、专业仪表、测试仪器及温度与环境测试仪表，下游广泛应用于电子通信、电力新能源、工业制造及教育科研等领域。考虑到公司：(1)通用仪表基本盘稳固，测试仪器与专业仪表占比提升有望推动产品结构持续升级；(2)收购信测通信补齐基础光测产品，有望受益于AI数据中心光模块测试需求增长；(3)越南工厂满产后对美交付能力增强，叠加北美电力及数据中心基础设施建设需求旺盛，海外收入增长和盈利能力有望进一步改善。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-10 国仪公司：扎根量子科技前沿，铸就国产量子仪器龙头 (国投证券 赵阳,夏瀛韬)

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●2026-08-09 精测电子：先进逻辑筑基，存储拐点将至 (浙商证券 厉秋迪,王一帆)

●公司是国内半导体量检测设备头部厂商，在AI行业蓬勃发展带来的半导体需求持续成长、本土晶圆厂扩产提速、以及量检测设备国产化突破三重因素共振趋势下，我们认为公司有望迎来收入、利润弹性逐步兑现的发展新阶段，预计公司2026-2028年的归母净利润分别为3.23/5.48/8.49亿，同比增长294%/70%/55%，基于2026年8月7日收盘价计算PE为194、114、74倍，维持“买入”评级。

●2026-08-09 精测电子：浙商重大推荐｜精测电子·电子厉秋迪 (浙商证券 厉秋迪,王一帆)

●公司是国内半导体量检测设备头部厂商,在ai行业蓬勃发展带来的半导体需求持续成长、本土晶圆厂扩产提速、以及量检测设备国产化突破三重因素共振趋势下,我们认为公司有望迎来收入、利润弹性逐步兑现的发展新阶段,预计公司2026-2028年的归母净利润分别为3.23、5.48、8.49亿,同比增长294%、70%、55%,基于2026年8月7日收盘价计算pe为194、114、74倍,维持"买入"评级。

●2026-08-03 优利德：产品高端化与国际化并进，收购信测通信开启光通信测试新曲线 (中航证券 闫智)

●预计公司2026-28年实现营收15.54亿元/18.56亿元/21.99亿元，归母净利润2.56亿元/3.29亿元/4.22亿元，当前股价对应市盈率25.8X/20.1X/15.7X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-02 埃科光电：工业相机国产领军者高端破局正当时 (华泰证券 杨云逍,朱昕怡,张婧玮)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为1.28/2.37/3.42亿元，同比+100.28%/+84.79%/+44.28%。可比公司27年PE均值62倍，部分可比公司受益于半导体高景气赛道及较高业绩增速预期估值偏高，因此我们给予公司27年52倍PE，对应目标价181.04元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-31 优利德：产品高端化与国际化并进，收购信测通信开启光通信测试新曲线 (中航证券 闫智)

●预计公司2026-28年实现营收15.54亿元/18.56亿元/21.99亿元，归母净利润2.56亿元/3.29亿元/4.22亿元，当前股价对应市盈率25.8X/20.1X/15.7X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-27 奥普特：视觉龙头迈向具身智能，双轮驱动开启第二曲线 (东莞证券 谭欣欣,谢少威)

●奥普特作为国内机器视觉领域的领军企业，以软硬一体化为核心壁垒，成功从单一视觉产品供应商转型为“视觉+传感+运控+AI”的综合工业智能方案提供商。公司业务多点开花，深度绑定行业头部客户。当前，半导体、汽车等新兴赛道迎来业绩加速释放期；同时，前瞻布局具身智能，与机器人头部整机企业展开战略合作，全面打开长期成长空间。预计公司2026-2027年每股收益分别为2.13元和2.83元，对应PE估值分别为50倍和38倍。

●2026-07-26 联讯仪器：26H1业绩高增，光通信下游拉动明显 (国投证券 赵阳)

●公司是光模块国产测试仪器龙头，已覆盖中际旭创、新易盛、光迅科技、Lumentum、Coherent、Broadcom等下游客户，并已完成对封装级光芯片、裸Die级光芯片、晶圆级硅光芯片等上游环节测试的产品覆盖。我们认为，随着公司向光通信测试产品的高速化升级，以及向存储测试、通用电性能测试仪器的拓展，业绩有望继续保持高增。预计公司2026-2028年收入分别为50.95/101.07/151.40亿元，归母净利润分别为12.06/27.33/48.63亿元。当前行业处于快速发展阶段，因此选用PS进行估值。公司2027年PS为19.86，略高于可比公司估值中枢。首次覆盖，给予“买入-A”的投资评级。给予12个月目标价为2265.70元，相当于2027年24倍的动态市销率。