世纪恒通(301428)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-04-24 世纪恒通：新股覆盖研究 (华金证券 李蕙)

●公司是一家通过自主开发技术平台及搭建服务网络，为拥有众多个人用户的大型企业客户提供用户增值和拓展服务的专业信息技术服务商。公司2020-2022年分别实现营业收入10.18亿元/8.99亿元/9.15亿元，YOY依次为21.64%/-11.70%/1.81%，三年营业收入的年复合增速3.03%；实现归母净利润0.77亿元/0.71亿元/0.78亿元，YOY依次为51.92%/-7.29%/9.18%，三年归母净利润的年复合增速15.42%。根据初步预测，2023年1-3月公司预计实现归母净利润1,386.02万元至1,705.87万元，较上年同期上升30%至60%。

◆同行业研报摘要◆行业:互联网

●2026-08-28 三七互娱：2026年半年报点评：业绩阶段性承压，海外新品表现亮眼 (东吴证券 张良卫)

●考虑国内业务收入阶段性承压，且部分新品仍处于导入期，我们将2026-2028年归母净利润预测由31.7/34.1/36.9亿元下调至28.16/32.13/34.77亿元，对应PE分别为14/13/12倍。考虑公司海外业务保持稳健增长，产品储备丰富，维持“买入”评级。

●2026-08-28 天娱数科：盈利能力改善，AI多场景商业化与全球化打开成长空间 (中邮证券 王晓萱,王思)

●公司2026H1收入稳步增长、利润明显提速，AI赋能推动主业经营效率和盈利能力持续提升。我们预测公司2026-2028年营收为23.24、25.78、28.34亿元，同比+11.9%、10.92%、9.94%；归母净利润为1.04、1.18、1.34亿元，同比+312.84%、13.31%、14.14%。

●2026-08-27 恺英网络：主业持续强劲看AI游戏从基建到新供给 (华鑫证券 朱珠)

●预测公司2026-2028年收入分别为63.80、72.82、82.84亿元，归母净利润分别为26.16、30.42、34.56亿元，EPS分别为1.22、1.42、1.62元，当前股价对应PE分别为13.5、11.6、10.2倍，主业强劲的同时积极探索商业新边界，公司后续将打造“IP赋能、全球布局、AI驱动、生态协同”，借力AI技术深度赋能业务构建差异化能力，维持“买入”投资评级。

●2026-08-27 巨人网络：2026年半年报点评：核心产品韧性持续验证，海外发行打开第二增长曲线 (东吴证券 张良卫)

●考虑《超自然行动组》流水及利润贡献持续超预期，用户规模仍处高位、商业化潜力有望进一步释放，我们将2026-2028年归母净利润预期由43.6/47.3/54.9亿元上调至44.0/50.0/56.7亿元，对应2026-2028年PE为12/10/9倍。考虑公司成熟产品基本盘稳健及后续产品储备，维持“买入”评级。

●2026-08-27 巨人网络：2026Q2收入环比持续增长，提高分红比例加大股东回报 (国投证券 王利慧)

●公司擅长运营长线运营、大DAU产品，基于《超自然行动组》等产品的稳健表现，我们预计2026-2028年实现收入为93.96/98.66/108.65亿，归母净利润为44.59/45.48/50.23亿，对应EPS为2.35/2.39/2.64元。参考游戏板块估值中枢，给予公司2026年15倍PE，对应6个月目标价为35.25元，给予“买入-A”评级。

●2026-08-27 恺英网络：业绩环比增长，推出股权激励计划绑定核心团队 (国投证券 王利慧)

●公司产品储备丰富，且高毛利率的“996传奇盒子”业务持续深化变现，奠定坚实的业绩基础，我们预计公司2026-2028年实现收入为77.15/85.62/94.14亿元，实现归母净利润为28.10/30.21/33.10亿元，对应EPS为1.32/1.41/1.55元。参考游戏板块估值中枢，给予公司2026年15倍PE，对应6个月目标价19.8元，维持“买入-A”评级。

●2026-08-27 易点天下：Q2收入同比增速提速，核心经营利润稳健增长 (国海证券 杨仁文,方博云,肖江洁)

●我们预测公司2026-2028年营业收入为50.65/64.51/80.62亿元，归母净利润为1.74//2.41/3.38亿元，对应2027-2028年PE为90/64X。公司客户及流量双端繁荣，AgenticAI服务能力持续提升。基于此，维持“买入”评级。

●2026-08-27 恺英网络：2026年半年报点评：26H1业绩符合预期，“传奇”IP价值突出 (国联民生证券 孔蓉,杨昊)

●我们看好公司存量产品的持续生命力，以及《烈焰觉醒》、游戏盒子所代表的“传奇”IP价值，公司积极布局的AI陪伴、AI游戏等创新方向也有望在1-2年内逐步取得落地成绩。预计公司2026-2028年营收87.31/100.99/111.85亿元，归母净利润27.73/31.30/35.97亿元，相比上次预测上调了营收预测值，主要由于移动游戏业务由于新产品表现持续超预期。根据2026年8月27日收盘价对应PE估值分别为13x/11x/10x，维持“推荐”评级。

●2026-08-27 恺英网络：中报点评：新品表现亮眼带动业绩高增长 (华泰证券 夏路路,田鹏)

●考虑公司26H1游戏主业保持较快增长，核心产品长线运营能力持续验证，我们小幅上调公司26-28年归母净利润预测为28.08/30.42/33.76亿元（前值为27.05/29.82/32.29亿元，上调幅度为3.8%/2.0%/4.6%）。当前可比公司2026年平均PE为13.2X（前值为26年16.8X），考虑公司新品《烈焰觉醒》表现良好，且后续储备产品丰富提高增长空间，给予公司26年19.3XPE（前值为26年20X），维持目标价25.33元，维持“买入”评级。

●2026-08-27 巨人网络：中报点评：《超自然》业绩持续释放 (华泰证券 夏路路,田鹏)

●考虑《超自然行动组》进入稳定运营期后仍维持较高流水，《五千年》等后续产品亦有望贡献增量，公司全年业绩具备较强支撑。我们维持公司26-28年归母净利润预测为43.3/47.4/53.4亿元。当前可比公司2026年平均PE为14.1X（此前为26年16X），公司产品增长强劲，出海节奏确定，维持公司26年21XPE，维持目标价48.54元。