凌玮科技(301373)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-20 凌玮科技：营收利润双增，电子新材料高速增长 (东北证券 廖岚琪)

●我们预计2026-2028年收入分别实现5.93/7.69/10.04亿元，归母净利润分别为1.58/2.23/2.97亿元，对应PE分别为65.71/46.35/34.86X，维持“增持”评级。

●2026-07-27 凌玮科技：纳米新材料龙头稳健前行，切入硅微粉赛道迎新机遇 (东北证券 廖岚琪)

●公司纳米新材料业务基本盘稳固，高端产品矩阵持续丰富，同时通过外延并购切入硅微粉这一高景气赛道，成长路径清晰。我们预计公司2026-2028年收入分别实现5.90/7.65/9.99亿元，归母净利润分别为1.62/2.30/3.06亿元，对应PE估值60.45/42.53/32.03。考虑到公司在纳米新材料领域的技术积累与产品升级潜力，以及硅微粉业务未来的增量贡献，首次覆盖，给予“增持”评级

●2026-04-22 凌玮科技：纳米新材料基本盘稳固，产品结构有望持续升级 (中邮证券 刘海荣,刘隆基)

●2025年公司以现金方式收购江苏辉迈粉体科技有限公司切入高端电子材料领域，江苏辉迈核心产品为纳米球形硅微粉，主要应用于电子电路基板、电子封装、电子胶粘结剂塑料粒子、薄膜纤维、抛光、特种陶瓷和油墨涂料等领域。通过产业整合，公司获取了国内稀缺的化学合成法球形硅微粉产业化能力，从而抢占IC载板、先进封装等前沿市场的制高点。目前江苏辉迈产品球形硅微粉在M9级别覆铜板已经有给下游客户进行小试应用，后续公司的产品结构有望持续升级。

●2025-04-21 凌玮科技：纳米新材料稳健增长，全年业绩符合预期 (东北证券 喻杰,汤博文)

●公司以消光剂及吸附剂为立足点，坚持中高端发展方向，提升产品附加值，考虑到公司新基地产能爬坡进程，我们调整盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.58/1.85/2.26亿元(原为2.07/2.62亿元，新增2027年归母净利润2.26亿元)，对应PE分别为20X、17X、14X，维持“增持”评级。

●2024-05-30 凌玮科技：收入稳健增长，盈利能力继续攀升 (海通证券 冯晨阳,申浩)

●公司以中高端纳米二氧化硅材料为主业，盈利能力高位，分红比例较高，产能即将释放。我们预计2024-2026年归母净利润分别为1.37、1.62、1.85亿元，对应EPS分别为1.26、1.49、1.71元/股，我们给予公司2024年24-27倍PE，对应合理价值区间30.24-34.02元，给予“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-09-16 上纬新材：机器人研发投入加速，短期利润承压，商业化验证成为后续核心变量（更新） (中信建投 程似骐,陶亦然,许光坦,蔡星荷)

●公司新材料主业经营稳健，为新业务投入提供一定基础；消费级具身智能机器人已推出启元Q1、T1两款产品，并形成2.1亿元预收货款，量产交付及收入确认有望成为后续重要观察点；但机器人业务仍处研发、应用场景验证及量产爬坡阶段，高研发、渠道和供应链投入将持续压制短期盈利。预计公司2026—2028年归母净利润分别为0.57亿元、-0.99亿元和4.55亿元，对应2026E/2027E/2028EPE为1032.65X/不适用/128.85X，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-09-16 赛分科技：2026年中报点评：26H1收入利润强劲增长，大客户及后期项目贡献显著 (西部证券 李梦园,张崴)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为5.66/7.99/11.30亿元，同比增长40.4%/41.3%/41.4%；归母净利润分别为1.89/2.69/3.90亿元，同比增长49.4%/42.5%/44.8%，维持“增持”评级。

●2026-09-16 滨化股份：氯碱一体化优势突出，轻烃与电子化学品打开成长空间 (华福证券 韩广智)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为165.2/168.6/171.5亿元，归母净利润分别为8.30/10.53/12.82亿元，PE分别为16.9/13.3/10.9倍。采用可比公司估值法，2026-2028年行业平均估值为15.00、10.79、8.57倍。公司估值高于可比公司平均水平，原因在于现有可比公司以传统氯碱业务为主，市场给予的估值更多反映存量盈利；滨化的估值则包含公司在新材料及一体化项目投产、盈利结构改善上的预期。因此，基于成长性和盈利改善预期给予一定估值溢价，给予公司“买入”评级。

●2026-09-16 凯立新材：半年报点评：收入高增，利润受减值和成本拖累，HNBR突破 (天风证券 郭建奇,唐婕,李蓉,胡十尹)

●因减值准备和基础化工催化剂收入确认节奏，我们下调公司26-28年归母净利润预期至1.57/2.40/3.62亿元(前值2.06/2.70/3.77亿元)，维持“买入”评级。

●2026-09-15 瑞联新材：半年报点评：电子领域增长和新业务均亮眼，切入印刷OLED材料 (天风证券 郭建奇,唐婕,李蓉)

●汇兑影响和医药库存确认节奏影响，我们下调26-28年归母净利润预期3.21/3.48/4.18亿元（前值3.76/4.35/5.12亿元），维持“买入”评级。

●2026-09-15 史丹利：复合肥业务稳健经营，重点项目有序推进 (东方财富证券 张志扬)

●在重点项目逐步投产及新型肥料业务稳健增长影响下，公司业绩有望持续增长。我们对公司盈利进行预测，预计2026-2028年公司营业收入分别为135.63亿元、150.10亿元和166.49亿元；归母净利润分别为10.56亿元、12.83亿元和15.32亿元，对应EPS分别为0.92元、1.11元和1.33元，对应PE分别为8.51倍、7.00倍和5.87倍（以2026年9月14日收盘价为基准），首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-15 丸美生物：半年报点评：主品牌经营稳健，以质换量调整业务结构 (国盛证券 王长龙,萧灵,周明蕊)

●基于公司2026H1经营表现，我们预测公司2026-2028年收入分别为37.37/40.38/43.92亿元，同增分别为8.0%/8.1%/8.8%，归母净利润分别为3.02/3.39/3.93亿元，同增分别为22.1%/12.2%/16.1%。当前对应2026年PE为42X，维持“增持”评级。

●2026-09-15 中旗股份：原药回暖推动盈利改善，仿创结合蓄力成长 (东北证券 喻杰)

●我们看好公司创制农药获批登记后逐步放量带来的成长空间，预计26-28年公司实现归母净利润1.06/1.40/2.11亿元，对应当前市值的PE为27X/21X/14X，给予“增持”评级。

●2026-09-14 新凤鸣：Polyester filament yarn sees both volume and price rise,with 2Q profit surging both YoY and QoQ (中信建投 杨晖,王鲜俐)

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●2026-09-14 亚钾国际：钾肥主业量价齐升，新增产能持续推进 (东方财富证券 张志扬)

●在现有产能持续释放及后续项目稳步推进、下游需求向好的预期下，公司业绩有望持续增长。我们对公司盈利进行预测，预计2026-2028年公司营业收入分别为87.69亿元、113.03亿元和133.85亿元，同比分别增长64.68%、28.89%和18.42%；归母净利润分别为31.68亿元、41.18亿元和48.99亿元，同比分别增长89.40%、30.00%和18.96%；对应EPS分别为3.43元、4.46元和5.30元，对应PE分别为12.19倍、9.38倍和7.88倍（以2026年9月11日收盘价为基准）。首次覆盖，给予“增持”评级。