致欧科技(301376)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-23 致欧科技：跨境家居龙头，盈利改善未来可期 (东方证券 陈笑,刘彦菁,郑紫舟)

●我们预测公司2026-28年归母净利4.6/5.9/6.8亿元，同比+38%/27%/16%。参考可比公司，给予26年22倍PE，目标价25.30元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-06-30 致欧科技：跨境家居头部公司，产品+品牌+渠道+供应链内功夯实 (国盛证券 徐程颖,陈思琪,盘姝玥)

●我们认为公司作为跨境家居头部品牌，多品牌矩阵+多元化供应链布局+领先的海外仓配履约体系共振，具备盈利修复弹性。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润4.69/5.8/7.04亿元，同比增长39.5%/23.7%/21.5%，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-05-25 致欧科技：年报点评报告：切换VC成效显现 (天风证券 孙海洋,张彤)

●基于26Q1公司业绩表现及汇兑影响，我们调整盈利预测，预计2026-28年归母净利润分别为4.7/5.9/7.2亿元（26-27年前值5.0/6.3亿元）。

●2026-05-23 致欧科技：效率提升引领品类拓展，成长进入新阶段 (浙商证券 史凡可,曾伟)

●考虑公司经营策略调整进入成长新周期而模式切换持续增厚利润垫保障战略落地，我们预计公司26-28年实现收入112.8/135.2/160.1亿元，分别增长30%/20%/18%，实现归母净利润5.0/6.5/8.2亿元，分别同比+50%/+30%/+26%，对应PE15.1/11.6/9.2X，上调评级至“买入”。

●2026-05-23 致欧科技：浙商重点推荐||致欧科技·史凡可/曾伟 (浙商证券 史凡可,曾伟)

●考虑公司经营策略调整进入成长新周期而模式切换持续增厚利润垫保障战略落地,我们预计公司26-28年实现收入112.8、135.2、160.1亿元,分别增长30%、20%、18%,实现归母净利润5.0、6.5、8.2亿元,分别同比+50%、+30%、+26%,对应pe15.1、11.6、9.2x,上调评级至"买入"。

◆同行业研报摘要◆行业:零售业

●2026-08-24 吉宏股份：跨境电商AI提效，包装业务重启扩张 (国盛证券)

●我们预计公司2026-2028年营业收入各83.10亿元/100.07亿元/115.75亿元，分别同比增长23.6%/20.4%/15.7%；归母净利润各3.54亿元/4.58亿元/5.88亿元，分别同比增长27.9%/29.5%/28.2%。社交电商主动投放模式具备差异化，GiikinAI+强化全链路提效，包装业务提供利润底盘并打开产能增量，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-08-23 永辉超市：调改进入提质增效阶段 (中信建投 刘乐文)

●公司已初步实现调改第一阶段的工作，门店规模有望进入稳固阶段，在继续推进精细化管理和供应链升级后，公司毛利率有望持续提升，我们更新公司2026-2028年归母净利润分别为1.97亿元、5.72亿元、8.10亿元，对应市盈率分别为139X/48X/34X，维持“增持”评级。

●2026-08-22 吉宏股份：26H1跨境电商业绩高增，拟中期分红重视股东回馈 (长城证券 刘鹏,蔡航)

●公司作为中国B2C出口社交电商行业领先企业及纸制快消品包装行业领先企业，随着公司持续推动跨境电商与包装业务的全球化布局，持续开拓销售区域，深化海外市场渗透，未来有望形成双轮驱动的可持续增长模式。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.61亿元、4.61亿元、5.79亿元，EPS分别为0.79元、1.01元、1.26元，2026年8月19日股价对应PE分别为23X、18X、15X，维持“买入”评级。

●2026-08-22 豫园股份：珠宝业务转型升级，全球化布局及豫园二期稳步推进 (开源证券 黄泽鹏)

●我们维持盈利预测不变，预计2026-2028年归母净利润为2.36/6.00/8.88亿元，对应EPS为0.06/0.15/0.23元，当前股价对应PE为74.1/29.2/19.7倍，维持“买入”评级。

●2026-08-21 豫园股份：东方生活美学旗舰，消费主业与大豫园双轮驱动 (华源证券 丁一)

●我们预计公司2026-2028年营收388.6/411.8/434.5亿元，同比增速分别为6.83%/5.98%/5.53%，归母净利润2.37/5.32/7.65亿元，同比增速分别为扭亏/124.45%/43.79%，当前股价对应PE分别为75/33/23倍。我们选取曼卡龙、潮宏基等黄金珠宝行业上市公司为可比公司，2026年可比公司PE均值为15倍。考虑到公司2026年或正处于转亏为盈的跨越阶段，2027-2028年随着珠宝主业回暖、大豫园片区逐步贡献增量以及出海战略加速落地，我们认为公司业绩有望迎来改善，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-08-21 家家悦：半年报点评：26Q2毛利率提升，商品与供应链持续夯实 (国盛证券 李宏科,毛弘毅)

●我们认为，公司得益于区域密集布局、多业态协同、供应链建设，构筑强竞争壁垒；近年外省已有显著减亏趋势，同店企稳+省外减亏，叠加供应链改革带来毛利率提升，已步入利润弹性释放期。预计公司2026-2028年归母净利润各2.22亿元、2.66亿元、3.15亿元，同比增长10.4%、20.0%、18.5%。维持“增持”评级。

●2026-08-21 永辉超市：半年报点评：26Q2显著减亏，调改进入提质增效第二阶段 (国盛证券 李宏科,毛弘毅)

●我们认为，公司调改已进入提质增效第二阶段，门店结构、商品力与费用效率均持续改善，26Q2亏损显著收窄验证转型方向；但门店数量下降后收入规模恢复及扣非盈利改善仍需时间。预计公司2026-2028年归母净利润3.05/5.33/8.32亿元，同比增长112.0%/74.6%/56.1%，维持“增持”评级。

●2026-08-21 永辉超市：2026年半年报点评：永辉超市显著减亏，调改进入提质增效第二阶段 (国盛证券 李宏科,毛弘毅)

●我们认为，公司调改已进入提质增效第二阶段，门店结构、商品力与费用效率均持续改善，26Q2亏损显著收窄验证转型方向；但门店数量下降后收入规模恢复及扣非盈利改善仍需时间。预计公司2026-2028年归母净利润3.05/5.33/8.32亿元，同比增长112.0%/74.6%/56.1%，维持“增持”评级。

●2026-08-21 永辉超市：上半年实现扭亏为盈，调改进入提质增效第二阶段 (开源证券 黄泽鹏)

●我们维持公司2026-2028年盈利预测不变，预计归母净利润为-7.78/4.20/11.05亿元，对应EPS为-0.09/0.05/0.12元，当前股价对应2027-2028年PE为65.3/24.8倍，维持“买入”评级。

●2026-08-21 家家悦：门店调改持续推进，商品力与运营效率稳步提升 (开源证券 黄泽鹏)

●我们维持公司2026-2028年盈利预测不变，预计归母净利润为2.56/3.08/3.60亿元，对应EPS为0.40/0.48/0.56元，当前股价对应PE为22.5/18.7/16.0倍，维持“买入”评级。