新莱福(301323)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-16 新莱福：加速转型微纳粉体平台，拟并购金南磁材发力金属软磁 (华源证券 田源,张明磊,田庆争,项祈瑞)

●不考虑金南磁材并购及募投项目，我们预测公司2026-2028年营业收入分别为12.2/18.2/29.4亿元，归母净利润分别为1.80/2.60/4.30亿元。我们选取铂科新材、龙磁科技、悦安新材作为可比公司，2026-2028年可比公司平均PE分别为57/36/26倍。公司为国内功能性材料领先供应商，加速转型微纳粉体平台，如金南磁材并购顺利落地有望打开第二成长曲线，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-20 新莱福：平台型企业迎成长拐点，铜镍粉体驱动价值重估 (国海证券 董伯骏)

●基于审慎性原则，若暂不考虑收购金南磁材对应业绩，预计公司2026/2027/2028年营业收入分别为11.37、17.00、26.87亿元，归母净利润分别为2.03、3.53、5.92亿元，对应PE分别为35、20、12倍，考虑公司粉体项目打开新增长级，主业稳健增长，看好公司长期发展，维持“买入”评级。

●2025-10-28 新莱福：2025三季报点评：研发创新+外延并购，新材料助力未来产业 (浙商证券 钟凯锋)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为10.0、11.9、13.7亿元，同比增长12%、20%、15%；归母净利润分别为1.5、2.1、2.6亿元，同比增长5%、37%、24%，3年复合增速22%，对应PE分别为44、32、26倍，维持“买入”评级。

●2025-10-27 新莱福：2025年三季报点评：Q3业绩同比增长，合并金南磁材稳步推进 (国海证券 李永磊,董伯骏)

●基于审慎性原则，暂不考虑后续发行股份摊薄因素及收购影响，预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为10.02、12.39、15.36亿元，归母净利润分别为1.47、1.78、2.25亿元，对应PE分别为46、38、30倍，维持“买入”评级。

●2025-10-12 新莱福：收购金南磁材落地，机器人、AI领域发力 (浙商证券 钟凯锋)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为10.1、12.3、14.9亿元，同比增长13%、22%、22%；归母净利润分别为1.7、2.4、3.2亿元，同比增长14%、48%、32%，3年复合增速30%，对应PE分别为34、23、17倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2026-08-23 永新股份：出海叙事持续兑现，中期分红90% (浙商证券 史凡可,傅嘉成)

●永新股份彩印主业稳健成长，薄膜与海外业务高增持续兑现，成本压力有效对冲、汇兑影响收敛，新产能下半年陆续释放，优质高股息标的、持续推荐。预计公司26-28年收入41.02亿（+10.16%）、45.27亿（+10.38%）、50.10亿（+10.67%），归母净利润4.69亿（+7.11%）、5.17亿（+10.17%）、5.74亿（+10.95%），对应PE为14.17X、12.87X、11.60X，维持“买入”评级。

●2026-08-21 时代新材：风电叶片业绩增长强劲，新材料市场拓展成效显著 (山西证券 冀泳洁,申向阳)

●我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收242.06/264.34/286.76亿元，同比增长12.7%/9.2%/8.5%；实现归母净利润6.76/8.50/10.68亿元，同比增长31.6%/25.8%/25.6%，EPS分别为0.71/0.89/1.12元，对应8月20日收盘价，PE为16.4/13.1/10.4倍，维持“买入-A”评级。

●2026-08-21 永新股份：销量稳健增长、提价逐步落地，H2增长有望进一步提速 (信达证券 姜文镪,李晨)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为4.7、5.2、5.8亿元，对应PE为14.4X、12.9X、11.6X。

●2026-08-20 时代新材：上半年业绩稳健增长，新材料业务有序推进 (国信证券 王蔚祺,王晓声,袁阳)

●基于原材料价格波动对公司经营的短期影响，我们下调2026-2027年盈利预测，预计2026-2027年实现归母净利润6.0/7.3亿元（原预测为8.4/9.8亿元），新增2028年盈利预测8.5亿元，同比+16%/+22%/+16%。当前股价对应PE为17.4/14.2/12.3x，维持“优于大市”评级。

●2026-08-20 福斯特：2026年半年报点评：Q2胶膜盈利环比高增、电子材料及功能膜加速放量 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇)

●我们基本维持此前盈利预测，我们预计公司26-28年归母净利润为18.1/22.8/26.3亿元，同比+136%/26%/16%，对应PE为22/17/15倍，考虑公司电子材料第二曲线加速放量，给予27年25倍PE，对应目标价21.8元，维持“买入”评级。

●2026-08-20 福斯特：2026年中报点评：电子、锂电材料出货亮眼，胶膜龙头转型膜类专家 (西部证券 杨敬梅,章启耀)

●预计26E-28E年公司实现归母净利17.52/22.09/26.61亿元，YoY+127.6%/+26.1%/+20.4%，对应EPS分别为0.68/0.85/1.02元。维持“买入”评级。

●2026-08-20 福斯特：中报点评：多重业务盈利能力向好 (华泰证券 刘俊,边文姣,苗雨菲)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测为16.42/20.20/25.11亿元（三年复合增速为48.32%），对应EPS为0.63/0.77/0.96元。基于可比公司26年iFinD一致预期均值37xPE（前值26年37x），考虑到公司在光伏胶膜环节的龙头地位，且感光干膜和铝塑膜作为第二、第三成长曲线逐步兑现，我们维持40倍26年PE，维持目标价为25.16元。维持“买入”评级。

●2026-08-20 福斯特：胶膜盈利持续修复，电子材料高端化稳步推进 (中信建投 朱玥,王吉颖)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为14.51、19.11、25.11亿元，同比增速分别为88.54%、31.71%、31.38%，每股收益分别为0.56、0.73、0.96元，对应8月20日收盘市值的PE分别为28.03、21.28、16.2倍。

●2026-08-20 永新股份：26H1业绩稳健增长，盈利稳定彰显经营韧性 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●公司作为国内塑料软包龙头，不断积累技术、管理优势与客户资源，稳步推进产能扩张，有望长期受益于行业升级与格局优化。我们预计永新股份2026-2028年营业收入为41.17、45.75、50.90亿元，同比增长10.57%、11.12%、11.25%；归母净利润为4.40、5.02、5.38亿元，同比增长0.41%、14.12%、7.13%，对应PE为15.2x、13.4x、12.5x，给予26年18xPE，目标价12.93元，维持买入-A的投资评级。

●2026-08-19 沃特股份：26H1业绩持续向好，平台化建设效果渐显 (银河证券 王鹏,翟启迪)

●预计2026-2028年公司将分别实现营业收入25.87、30.03、35.28亿元；归母净利润分别为1.00、1.50、2.03亿元，同比分别增长54.89%、50.11%、35.62%；EPS分别为0.38、0.57、0.77元，对应PE分别为51.22、34.12、25.16倍，维持“推荐”评级。