信濠光电(301051)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-03 信濠光电：Q4盈利继续向好，24年公司安卓向上+户储放量，A及车载持续布局 (招商证券 鄢凡,程鑫)

●公司24年安卓业务向上趋势明确，携手立铠持续开拓A客户业务，在立讯体系自动化赋能下，公司后续品类及客户扩张的成长逻辑清晰，有望跻身行业第一梯队，长线份额提升弹性可观。此外，公司收购并增资信光科技进军智慧能源新赛道，汽车业务布局亦已展开，有望打开公司长线增量空间。考虑到公司户储布局初期费用开支较多，且未来安卓、A客户、汽车、户储多点开花，持续投入，我们最新预测公司24-26年收入28.6/43.4/52.0亿元，归母净利润1.50/2.80/4.00亿元，对应EPS为1.25/2.33/3.34元，对应PE为34.8/18.7/13.0倍。考虑公司当前规模、核心竞争力和未来长线潜在发展空间，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-01-14 信濠光电：业绩预告符合市场预期，看好公司安卓+A客户+车载+户储多赛道扩张 (招商证券 鄢凡,程鑫)

●公司24年安卓业务向上趋势明确，携手立铠加速A客户业务拓展与落地，在立讯体系自动化赋能下，公司后续品类及客户扩张的成长逻辑清晰，有望跻身行业第一梯队，长线份额提升弹性可观。此外，公司收购并增资信光科技进军智慧能源新赛道，汽车业务布局亦已展开，有望打开公司长线增量空间。考虑到公司户储布局初期费用开支较多，且未来安卓、A客户、汽车、户储多点开花，我们最新预测公司23-25年收入17.0/28.1/45.0亿元，归母净利润0.45/2.05/3.73亿元，对应EPS为0.37/1.70/3.11元，对应PE为159.6/34.9/19.1倍。考虑公司当前规模、核心竞争力和未来长线潜在发展空间，维持“强烈推荐”投资评级。

●2023-10-24 信濠光电：Q3经营业绩持续向上，看好安卓向上+A客户突破+储能及汽车扩张弹性 (招商证券 鄢凡,程鑫)

●考虑到公司前三季度业绩持续向好，我们最新预测公司23-25年收入18.0/25.0/40.0亿元，归母净利润0.5/2.0/3.5亿元，对应EPS为0.42/1.70/2.91元，对应PE为130.3/32.1/18.7倍。考虑公司当前规模、核心竞争力和未来长线潜在发展空间，维持“强烈推荐”投资评级。

●2023-08-29 信濠光电：Q2逆势转盈超预期，北美大客户+智慧能源加速布局望打开长线空间 (招商证券 鄢凡,程鑫)

●我们维持预测公司23-25年收入18.0/25.0/40.0亿元，归母净利润0.5/2.0/3.2亿元，对应EPS为0.42/1.70/2.67元，对应PE为126.3/31.1/19.8倍。考虑公司当前规模、核心竞争力和未来长线潜在发展空间，维持“强烈推荐”投资评级。

●2023-07-16 信濠光电：23H1扭亏，新客户+新业务驱动增长 (东北证券 王凤华)

●公司发布2023年半年报业绩预告，2023H1归母净利润900-1300万元，比上年同期增加118.89%-127.29%；扣非后净利润亏损600-1000万元，比上年同期增加85.85%-91.51%。预计公司2023-2025年营收分别为17.26/22.43/36.35亿元，归母净利润为0.43/1.39/2.79亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-08-30 天承科技：深度把握PCB产业升级机遇，业绩增长步入快车道 (国盛证券 佘凌星)

●从公司业绩增速可见，公司业绩增长进入快车道，公司受益于AI带来的行业机遇，基于丰厚的技术沉淀和客户资源，我们预计公司2026-2028年实现营收7.7/13.0/18.9亿元，实现归母净利润1.7/3.1/4.6亿元，对应PE为85/46/31x，维持“买入”评级。

●2026-08-30 长鑫科技：DRAM供需持续紧张，长鑫26Q2利润环比高增 (国盛证券 佘凌星)

●综上所述，公司始终专注于DRAM产品的研发、设计、生产及销售，是我国规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM研发设计制造一体化企业，完成了从第一代工艺技术平台到第四代工艺技术平台的量产，以及DDR4、LPDDR4X到DDR5、LPDDR5/5X、LPDDR6的产品覆盖和迭代，核心产品及工艺技术已达到国际先进水平。我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入3030.5/4690.7/6329.1亿元，同比增长390.4%/54.8%/34.9%，实现归母净利1526.2/2421.2/3326.4亿元，同比增8040.1%/58.6%/37.4%。当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为26/16/12X。长鑫科技作为国内DRAM龙头，产能处于快速爬坡阶段，同时有望受益于国产化趋势，给予“买入”评级。

●2026-08-30 澜起科技：产品结构优化&新品类放量，盈利能力显著提升 (开源证券 陈蓉芳,陈瑜熙,陈凯)

●2026H1澜起科技实现营收33.36亿元，yoy+26.66%，单二季度实现营收18.75亿元，yoy+32.85%；2026H1公司实现归母净利润19.97亿元，yoy+72.33%，同时销售毛利率为65.31%，归母净利率为59.88%；报告期内公司经营业绩显著增长，主要依托深厚的核心技术积累与前瞻的高速互连芯片布局。随着服务器及内存模组需求持续攀升带动RCD芯片迭代放量，以及MRCD/MDB等高端新品开启量产出货，我们上调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为38.76/49.09/63.72亿元（2026-2028原值为35.77/47.81/60.55亿元），当前股价对应67.1/53.0/40.8倍PE，维持“买入”评级。

●2026-08-29 天孚通信：【国盛通信】天孚通信：产能加速扩张，CPO业务构筑长期高成长曲线 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚)

●公司作为国内领先的光器件龙头,持续受益于ai建设浪潮以及npo/cpo放量带来的新增量空间,结合公司激励目标,我们上调公司盈利预测,预计公司2026-2028年营业收入为75/147.8/249.4亿元,归母净利润为33/63/110亿元,对应pe分别为88/47/27倍,维持"买入"评级。

●2026-08-29 太辰光：【国盛通信】太辰光：Q2营收重回增长轨道，NPO/CPO打开远期增量空间 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚)

●公司是全球领先的mpo等高密度光连接产品供应商,深度受益ai算力建设浪潮的光互连需求,以及npo/cpo带来的广阔增量空间。由于行业竞争激烈,我们调整公司盈利预测,预计公司2026-2028年营业收入为28/48/82亿元,归母净利润为4.8/9.6/18.6亿元,对应pe分别为99/50/26倍,维持"买入"评级。

●2026-08-29 威胜信息：【国盛通信】威胜信息：项目节奏影响Q2业绩，在手订单充裕静待拐点 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,石瑜捷)

●公司是国内领先的能源物联网解决方案提供商,在手订单充沛,新业务加速落地,下半年有望迎来业绩修复,我们预计公司2026-2028年营业收入为34/40/47亿元,归母净利润为7.7/8.9/10.6亿元,对应pe分别为17/14/12倍,维持"买入"评级。

●2026-08-29 中科曙光：2026年半年报点评：2026H1扣非归母净利润同比+48%，国产算力需求有望加速释放 (国海证券 刘熹)

●我们看好AI向前趋势下，国家智算项目和CSP资本开支持续增长，公司作为国产计算生态领军有望受益产业趋势。预计2026-2028年公司实现收入215.84/309.82/439.89亿元，归母净利润39.47/56.52/80.28亿元，当前股价对应2026-2028年PE为31.82/22.22/15.64X，维持“买入”评级。

●2026-08-29 欧陆通：2026年半年报点评：海外拓展或迎关键突破 (国海证券 刘熹)

●作为高功率服务器电源产品国内领军企业，且已与国内外头部CSP与服务器厂商客户建立合作，公司有望充分受益AI算力高景气发展。我们预计，2026-2028年公司营收分别为58.96/69.83/83.09亿元，归母净利润分别为3.60/6.13/8.18亿元；当前股价对应2026-2028年PE分别为90.96/53.45/40.02x，维持“增持”评级。

●2026-08-29 复旦微电：半年报业绩超预期，景气上行有望稳步增长——复旦微电点评报告 (浙商证券 彭磊,夏伟耀)

●公司是国产集成电路领先者，下游需求旺盛带动高端FPGA放量，公司业绩有望稳定增长。由于上半年公允价值变动收益，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为12.43/11.13/15.73亿元（调整前2026-2028年归母净利润分别为8.17/10.29/14.32亿元），对应EPS为1.51、1.35、1.91元。对应PE为36、40、28倍。

●2026-08-29 格科微：2026年半年报点评：营收持续增长，持续推进高像素CIS研发 (国海证券 胡剑,傅麒丞)

●预计公司2026-2028年营收分别为88.04、108.47、135.17亿元，同比分别+13%、+23%、+25%；在不考虑汇兑损益影响下，预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.69、5.45、10.90亿元，同比分别+235%、+223%、+100%。综合当前行业景气度、产业配套政策、公司相关产线长期降本增效的中性假设，在不出现宏观需求下行、产业政策调整、客户拓展不及预期等重大外部风险的前提下，中长期看好公司产品结构升级带来的成长空间。本报告盈利、估值测算仅基于当前静态经营假设，若后续产线爬坡、客户导入、行业需求、政府补助等核心条件出现重大变化，盈利水平与估值结论存在大幅修正风险。维持“买入”投资评级。