润丰股份(301035)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-28 润丰股份：ToC占比持续提升，首仿与先进制造布局赋能 (华安证券 王强峰,潘宁馨)

●产品盈利结构持续改善，“首仿”战略与先进制造打开成长空间，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润10.82、12.93、15.44亿元，同比增长3.6%、19.4%、19.4%，对应PE分别为19、16、13倍，维持“买入”评级。

●2026-08-24 润丰股份：2026年半年报点评：全球市场与Model C模式向好，产品毛利率持续改善 (西南证券 钱伟伦,甄理)

●2026-2028年，预计公司的EPS分别为3.74元、4.50元、5.70元，对应PE分别为14倍、12倍、9倍。公司不断“提质、增效”，全球化成效加速显现，ModelC业务模式持续向好，杀虫、杀菌剂对总体毛利率的贡献不断增长，种子业务布局加速，看好公司的长期成长，维持“买入”评级。

●2026-08-24 润丰股份：中报点评：结构优化驱动利润率持续提升 (东方证券 万里扬)

●由于股本变动，我们预测26-28年公司EPS分别为3.83、4.71、5.86元（原26-28年预测为4.98、6.11、7.60元），给予可比公司26年18倍PE，对应目标价68.94元，维持买入评级。

●2026-05-07 润丰股份：季报点评：经营质量持续改善，文化自信护航出海 (东方证券 万里扬)

●基于结构优化持续推进，东方证券上调公司2026-2028年EPS预测至4.98元、6.11元、7.60元。参考可比公司2026年平均20倍PE估值，给予目标价99.60元，较2026年5月6日收盘价83.7元有约19%上行空间，维持“买入”评级。

●2026-05-06 润丰股份：走出泥泞、增长势头延续，短期汇兑损失瑕不掩瑜 (中信建投 杨晖,申起昊)

●我们预计公司2026-28年营收分别为176/205/241亿元，归母净利润分别为14/17/21亿元，对应EPS分别为4.92/6.05/7.04元。考虑公司为国内稀缺的高端农药制剂企业，境外登记证业务高壁垒且快速发展，并且TOC业务占比持续提升，我们给予公司2026年PE目标值20倍，对应目标价格为98.4元，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-09-02 新凤鸣：新凤鸣二季度业绩符合预期，看好旺季来临长丝的盈利弹性 (中邮证券 刘海荣,刘隆基)

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●2026-09-02 赛分科技：2026年中报点评：工业纯化高增，Q2全面提速 (东方证券 伍云飞,张坤,胡俊涛)

●根据26年中报，我们上调营收、毛利率并下调费用率假设，预测公司26-28年每股收益分别为0.53/0.75/0.97元（原26-28年预测为0.41/0.56/0.75元）。根据可比公司26年平均估值，维持给予26年60倍市盈率，对应目标价31.80元，维持“增持”评级。

●2026-09-02 扬农化工：2026年半年报点评：销量提升带动营收及利润同比增长 (天风证券 唐婕)

●综合考虑公司产品价格变化、项目进度，预计公司2026~2028年归母净利润分别为16.8、19.3、20.9亿元，维持“买入”的投资评级。

●2026-09-02 泰和新材：氨纶行业景气度底部回升推动盈利大幅改善，关注公司芳纶新材料布局 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计泰和新材2026-2028年收入分别为46.06/54.80/61.01亿元，同比增长28.1%/19.0%/11.3%，归母净利润分别为1.34/2.32/2.92亿元，同比增长224.1%/72.5%/26.0%，对应EPS分别为0.16/0.27/0.34元。结合公司9月1日收盘价，对应PE分别为82.7/47.9/38.0倍。我们认为随着芳纶涂覆隔膜性能优势逐步显现，有望逐步放量。为公司中长期发展打开新的增长空间，维持“买入”评级。

●2026-09-02 万润股份：公司利润受汇兑影响短期承压，看好公司半导体材料产能布局 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计万润股份2026-2028年收入分别为43.77/49.34/54.53亿元，同比增长17.8%/12.7%/10.5%，归母净利润分别为4.57/5.43/6.13亿元，同比增长60.5%/18.9%/12.8%，对应EPS分别为0.50/0.59/0.67元。结合公司9月1日收盘价，对应PE分别为26.3/22.1/19.6倍。我们认为随着在建项目的逐步落地和新产能的持续释放，公司业务规模有望进一步扩大，为公司长期发展提供有力支撑，维持“买入”评级。

●2026-09-02 恒力石化：1H26公司业绩同比大幅增长，产业链一体化优势持续凸显 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为2285.49/2454.26/2543.76亿元，实现归母净利润分别为129.76/160.12/179.84亿元，对应EPS分别为1.84/2.27/2.55元，2026年8月26日股价对应的PE倍数分别为9.9X、8.0X、7.2X。我们认为，公司“油、煤、化”一体化平台优势有望在行业景气度回升周期中持续受益；不断深耕新材料产品研发，扩展产品品类，我们看好公司一体化优势及新产能逐步放量，维持“买入”评级。

●2026-09-02 三美股份：制冷剂行业景气度延续，氟制冷剂量价齐升推动营收增长 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计三美股份2026-2028年收入分别为70.07/76.53/83.12亿元，同比增长19.8%/9.2%/8.6%，归母净利润分别为25.86/30.13/33.51亿元，同比增长25.5%/16.5%/11.2%，对应EPS分别为4.24/4.94/5.49元。结合公司9月1日收盘价，对应PE分别为14.0/12.0/10.8倍。我们认为随着在建项目的逐步落地和新产能的持续释放，公司产业链一体化优势有望进一步巩固，维持“买入”评级。

●2026-09-02 雅克科技：业绩稳健增长，静待26H2前驱体业务进一步贡献增量 (中信建投 陈俊新,杨晖)

●基于公司26H1业绩表现以及下游扩产情况，我们给予公司2026/2027/2028年归母净利润预期为12.95/17.44/23.59亿元，对应PE分别为52.3x/38.9x/28.7x。考虑到公司在供应链的卡位较好以及下游的高景气度，给予“买入”评级。

●2026-09-01 珀莱雅：并表彩妆品牌花知晓，品牌矩阵进一步完善 (中信建投 刘乐文,石旖瑄)

●公司正由单一主品牌驱动转向多品牌产业平台，主品牌调整与成长品牌放量、花知晓并表并行。看好珀莱雅以“双十战略”推进平台化与全球化，成长品牌与彩妆矩阵打开增长空间。我们预测2026-2028年实现归母净利润19.80/17.69/19.79亿元，对应PE为12/14/12倍，维持“买入”评级。

●2026-09-01 三棵树：Q2业绩环比高增，零售业务成效显著 (长城证券 张绪成)

●考虑到原材料价格上涨、管理人员薪酬及折旧及摊销增加因素影响，我们预计公司2026-2028年收入分别为132.36/143.70/161.64亿元，归母净利润分别为7.90/11.31/14.70亿元，对应EPS分别为0.89/1.28/1.66元。结合公司2026年8月28日收盘价25.60元，对应PE分别为28.4/19.8/15.2倍。我们基于以下三个方面：1）原材料价格上涨致毛利率下降，量增驱动营收稳增；2）马上住业务双线高增，零售渠道建设成效显著；3）汽车新材料加速布局，工业涂料打开成长空间。首次覆盖，给予“买入”评级。