润丰股份(301035)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-30 润丰股份：半年报点评：主业盈利质量改善，汇率扰动压低表观利润 (天风证券 唐婕)

●考虑汇率波动、C模式业务的推进情况，我们预计公司2026年至2028年的净利润分别为12.6、16.5、21.0亿元（26、27年前值分别为14.09、15.94亿元），维持“买入”的投资评级

●2026-08-28 润丰股份：ToC占比持续提升，首仿与先进制造布局赋能 (华安证券 王强峰,潘宁馨)

●产品盈利结构持续改善，“首仿”战略与先进制造打开成长空间，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润10.82、12.93、15.44亿元，同比增长3.6%、19.4%、19.4%，对应PE分别为19、16、13倍，维持“买入”评级。

●2026-08-24 润丰股份：2026年半年报点评：全球市场与Model C模式向好，产品毛利率持续改善 (西南证券 钱伟伦,甄理)

●2026-2028年，预计公司的EPS分别为3.74元、4.50元、5.70元，对应PE分别为14倍、12倍、9倍。公司不断“提质、增效”，全球化成效加速显现，ModelC业务模式持续向好，杀虫、杀菌剂对总体毛利率的贡献不断增长，种子业务布局加速，看好公司的长期成长，维持“买入”评级。

●2026-08-24 润丰股份：中报点评：结构优化驱动利润率持续提升 (东方证券 万里扬)

●由于股本变动，我们预测26-28年公司EPS分别为3.83、4.71、5.86元（原26-28年预测为4.98、6.11、7.60元），给予可比公司26年18倍PE，对应目标价68.94元，维持买入评级。

●2026-05-07 润丰股份：季报点评：经营质量持续改善，文化自信护航出海 (东方证券 万里扬)

●基于结构优化持续推进，东方证券上调公司2026-2028年EPS预测至4.98元、6.11元、7.60元。参考可比公司2026年平均20倍PE估值，给予目标价99.60元，较2026年5月6日收盘价83.7元有约19%上行空间，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-10-21 卫星化学：Q3盈利同比持续向好，轻烃优势支撑业绩 (东方财富证券 张志扬,马小萱)

●在中东局势对石化产业原料及产品供应影响下，公司的轻烃裂解路线有望持续受益。我们调整公司盈利预测，预计2026-2028年公司营业收入分别为594.29亿元、644.77亿元和680.92亿元；归母净利润分别为113.56亿元、118.41亿元和126.09亿元，对应EPS分别为3.37元、3.52元和3.74元，对应PE分别为7.52倍、7.21倍和6.77倍（以2026年10月20日收盘价为基准），维持“增持”评级。

●2026-10-21 长裕集团：氧氯化锆与纳米氧化锆带动公司业绩持续增长 (中信建投 王介超,覃静,马焱,汪明宇)

●预计公司2026年-2028年归母净利分别为4.05亿元、9.19亿元、19.58亿元，对应当前股价的PE分别为48.64、21.44、10.06倍，考虑到公司行业地位、成长性及低成本优势，给予公司“买入”评级。

●2026-10-21 珀莱雅：从国货龙头迈向全球领先，花知晓并购完善双十战略拼图 (东方财富证券 刘嘉仁,李汶静)

●盈利预测与评级：公司过去基于对渠道、成分趋势机会的把握驱动主品牌珀莱雅成长为美妆国货TOP1品牌，并陆续完善了彩妆、个护品类布局；在25年公司明确“双十战略”后，逐步开启内生增长+外延并购的双轮驱动思路，随着26H2红宝石面霜等重磅单品迭代上市有望驱动主品牌增速回暖，外延花知晓并购落地并表，持续进行渠道/区域扩张，有望帮助集团向“双十”目标迈进，我们预计公司26-28年归母净利润分别为19.2/17.5/18.7亿元，同比分别+27.9%/-8.8%/+7.1%，按10月14日收盘价计算，对应PE分别为11/13/12X，维持“增持”评级。

●2026-10-20 永和股份：季报点评：HFCs及氟聚合物助力Q3净利同比上升 (华泰证券 庄汀洲,张雄,张宸)

●我们维持此前的盈利预测，预计公司26-28年归母净利润为10.7/11.5/12.9亿元，对应EPS为2.10/2.25/2.52元。结合可比公司27年Wind一致预期平均15xPE，给予公司27年15xPE，目标价33.75元（前值为42.00元，对应26年20xPEvs可比公司20xPE），维持“增持”评级。

●2026-10-20 润本股份：2026年三季报点评：盈利质量持续提升，婴童护理维持高增 (东吴证券 吴劲草,郗越)

●公司践行“大品牌、小品类”战略，深耕婴童护理和驱蚊基本盘，持续丰富产品矩阵。婴童护理产品结构持续优化，带动均价与收入同步提升，有望成为公司中长期增长的核心引擎。我们维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为3.8/4.4/5.0亿元，同比分别+19.8%/+16.0%/+15.5%，对应最新收盘价PE分别为21/18/16X，维持“买入”评级。

●2026-10-20 卫星化学：2026Q3公司扣非归母净利润同比增长121.28%，轻烃龙头盈利优势持续凸显 (开源证券 金益腾)

●我们上调盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为128.37（+26.67）、132.51（+9.91）、136.99（+0.87）亿元，EPS分别为3.81、3.93、4.07元/股，当前股价对应2026-2028年PE为6.6、6.4、6.2倍。我们看好公司不断巩固国内轻烃一体化龙头，持续完善C2、C3产业链向下游高端烯烃衍生物延伸布局，维持“买入”评级。

●2026-10-20 卫星化学：公司2026年前三季度业绩同比高增，轻烃路线成本优势持续凸显 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计卫星化学2026-2028年收入分别为589.96/650.02/697.44亿元，同比增长28.1%/10.2%/7.3%，归母净利润分别为110.38/120.49/128.07亿元，同比增长107.9%/9.2%/6.3%，对应EPS分别为3.28/3.58/3.80元。结合公司10月19日收盘价，对应PE分别为7.8/7.1/6.7倍。我们看好公司产业链的横向与纵向延伸，产品附加值有望逐步提升，维持“买入”评级。

●2026-10-20 润本股份：2026年三季报点评：婴童护理增长良好，高基数下驱蚊品类小幅下滑 (国元证券 李典)

●公司坚持“大品牌、小品类”的研产销一体化战略，驱蚊及个护两大赛道双轮驱动。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润3.75/4.41/5.14亿元，EPS为0.93/1.09/1.27元/股，对应PE为21/18/16x，维持“增持”评级。

●2026-10-20 永和股份：公司2026年前三季度业绩同比高增，看好公司含氟高分子材料逐步放量 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计永和股份2026-2028年收入分别为62.17/69.08/75.49亿元，同比增长19.4%/11.1%/9.3%，归母净利润分别为10.53/12.55/14.04亿元，同比增长87.5%/19.1%/11.9%，对应EPS分别为2.06/2.46/2.75元。结合公司10月19日收盘价，对应PE分别为13.6/11.4/10.2倍。我们认为公司制冷剂业务受益于配额约束下的行业高景气，含氟高分子材料板块持续放量，随着邵武永和产能的逐步爬坡以及包头永和新材料项目的实施，公司产品矩阵将进一步丰富，整体竞争力将进一步增强，维持“买入”评级。

●2026-10-20 藏格矿业：巨龙铜矿投资收益持续增长，麻米错项目达产达标 (华鑫证券 杜飞,卢昊,傅鸿浩)

●我们预测公司2026-2028年营业收入分别为51.00、61.80、81.30亿元，归母净利润分别为81.38、91.64、107.60亿元，当前股价对应PE分别为13.7、12.2、10.4倍。考虑到公司盐湖提锂成本优势显著，麻米错一期项目已实现达产达标，盐湖锂盐和钾肥未来放量可期；巨龙铜矿持续扩大产能，且铜价中枢开始上移。因此维持“买入”投资评级。