迈普医学(301033)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-27 迈普医学：基本盘稳健增长，并购打开新空间 (东方财富证券 唐爱金)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为4.63、5.89、7.43亿元，同比增速分别为25.64%、27.12%、26.10%，归母净利润分别为1.46、1.80、2.27亿元，同比增速分别为28.82%、23.78%、25.90%，对应2026年8月26日股价，PE分别为25、20、16倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-08-24 迈普医学：三大产品线协同增长，止血产品增速亮眼 (财信证券 龙靖宁)

●公司深耕神经外科领域，产品布局丰富，随着多省集采的有序执行，公司产品有望继续发挥集采后以量换价优势，加速国产替代，止血纱及脑膜胶业务有望打开第二增长曲线。我们预测公司2026至2028年营收分别为4.60、6.01、7.77亿元，归母净利润分别为1.45、2.04、2.72亿元，对应EPS分别为2.16、3.03、4.06元，维持公司“增持”评级。

●2026-06-09 迈普医学：新产品放量在即，海外市场蓄势待发 (开源证券 余汝意,陈峻)

●因此我们预计公司2026-2028年营收分别为5.02/6.96/8.81亿元，归母净利润分别为1.33/1.96/2.77亿元，EPS分别为1.98/2.92/4.13元，当前股价对应P/E分别为23.1/15.7/11.1倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-28 迈普医学：26Q1短期业绩承压，全年仍有望实现快速增长 (中信建投 袁清慧,王在存,刘慧彬,贺菊颖)

●短期来看，随着颅颌面修补PEEK产品在集采带动下持续放量、止血纱及脑膜胶等新产品凭借集采中标和新适应症获批加速推广，公司全年整体业绩仍有望实现快速增长。中期来看，公司在神经外科耗材领域布局全面且产品力强，随着集采政策的持续推进，新老产品均有望持续提升市占率，驱动业绩维持高增长趋势。长期来看，公司积极进行外延拓展，拟收购易介医疗进入高潜力的神经介入赛道，有望实现业务协同并打开长期成长天花板。我们预测2026-2028年，公司营业收入分别为4.68、5.83和7.13亿元，分别同比增长26.76%、24.61%和22.36%；归母净利润分别为1.47、1.84和2.28亿元，分别同比增长29.58%、25.83%和23.60%。维持“买入”评级。

●2026-05-12 迈普医学：新品驱动业绩高增，海外收入占比持续提升 (华福证券 贺鑫)

●根据公司2025年报情况，我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年公司营业收入为4.74亿、5.96亿、7.58亿(前值为4.62/5.64/-亿元)，同比增长29%、26%、27%；归母净利润分别为1.50亿、2.00亿、2.66亿元(前值为1.58/2.01/-亿元)，同比增长32%、34%、33%。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-09-01 理邦仪器：2026年中报点评：业绩符合预期，国际市场持续增长 (东吴证券 朱国广)

●考虑到公司产品毛利率稳中有升，费用控制良好，我们将公司2026-2028年归母净利润由3.51/4.10/4.77亿元上调为3.72/4.29/4.87亿元，对应当前市值的PE为18/16/14X，考虑到公司海外市场发展势能良好，维持“买入”评级。

●2026-08-31 微电生理：2026H1业绩稳中有进，全球化布局多点突破 (开源证券 余汝意,陈峻)

●公司2026H1实现营收2.75亿元（+23.02%，同比，下同），归母净利润4009万元（+22.70%）。2026Q2实现营收1.49亿元（+24.80%），归母净利润1100万元（-25.66%）。2026H1公司销售费用率29.55%（+1.43pct），管理费用率7.24%（-2.03pct），研发费用率13.31%（-0.40pct）。毛利率55.77%（-4.33pct），净利率14.56%（-0.04pct）。考虑到集采接续暂未启动以及市场推广投入扩大，我们下调公司2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为0.65/0.85/1.16亿元（原值1.19/1.62亿元），对应EPS分别为0.14/0.18/0.25元/股，当前股价对应PE为131.8/100.5/73.5倍，考虑到公司海外布局领先，产品矩阵竞争力强，盈利能力有望持续提升，维持“买入”评级。

●2026-08-31 迈瑞医疗：1H26 in line;overseas momentum and domestic recovery intact (招银国际 Jill Wu,Cathy WANG)

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●2026-08-31 三一重工：2Q26 net profit +17% YoY after FX impact (招银国际 冯键嵘)

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●2026-08-31 豪迈科技：2026年半年度报告点评：利润端短期承压，关注公司扩产项目进展 (渤海证券 宁前羽)

●中性情景下，我们预计公司2026-2028年营业收入为128.84、152.60、180.99亿元，对应EPS分别为2.22、2.75、3.30元/股，维持“增持”评级。

●2026-08-31 航天电子：2026年中报点评：航天主业韧性仍在，测运控布局培育新增量 (东吴证券 许牧)

●公司航天电子信息传统业务优势稳固，航空航天测运控及无人系统业务有望贡献长期增量。考虑到上半年产品交付节奏放缓、主要板块收入下降，我们将公司2026—2027年归母净利润预测由7.9/9.0亿元下调至2.5/3.4亿元，新增2028年归母净利润预测为3.9亿元，对应PE分别约为192/140/122倍，由“买入”下调至“增持”评级。

●2026-08-31 长川科技：2026年中报点评：业绩高速增长，测试机龙头充分受益于SoC&存储共振 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到产品放量仍需一定周期，后续公司受益于存储上市扩产、国产算力需求旺盛、叠加设备国产化率提升，业绩有望高速增长，我们下调公司2026年归母净利润为20.5（原值21.5）亿元，上调公司2027/2028年归母净利润为34.9（原值30.4）/54.7（原值41.5）亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为87/51/33X，维持“买入”评级。

●2026-08-31 中联重科：2026年中报点评：汇率波动导致盈利能力短期承压，Q3起有望逐步缓解 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●考虑到短期汇率波动对公司利润形成一定扰动，但随着全球化布局持续深化、技术升级加快推进及新兴业务板块竞争力不断增强，公司中长期成长逻辑仍清晰。我们适当下调公司2026-2028年归母净利润预测至50.9（原值61.4）/67.2（原值76.7）/76.4（原值89.8）亿元，当前市值对应PE为11/9/8X，维持“买入”评级。

●2026-08-31 徐工机械：2026年中报点评：2026H1海外收入同比+21%，新能源与矿山机械打开成长空间 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●考虑到汇率波动对公司业绩形成扰动，但在全球工程机械景气上行&矿山机械前瞻性布局背景下，公司作为行业龙头有望持续受益。我们调整公司2026-2028年归母净利润为75（原值81）/101（原值102）/122（原值123）亿元，当前市值对应PE12/9/8x，维持“买入”评级。

●2026-08-31 联影医疗：国产高端医疗影像设备龙头，全球化成效凸显 (东吴证券 朱国广)

●由于汇兑扰动，我们将公司2026-2027年归母净利润由22.27/27.38亿元调整为20.33/26.09亿元，预计2028年归母净利润为31.45亿元，当前市值对应PE为42/33/27X，考虑到国内医疗设备更新需求逐步常态化释放、公司高端产品市场份额持续提升、海外业务高速拓展，维持“买入”评级。