*ST仕净(301030)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-04 *ST仕净：光伏配套+制造双轮驱动，拓展多元业务板块 (东吴证券 袁理,陈孜文)

●设备端：根据订单释放节奏，预计2025年配套设备订单同比修复，随下游扩张后续稳健增长，制程污染防控设备/末端污染治理设备毛利率有望修复回升。光伏电池片：随着产能爬坡收入提升，行业出清中先进产能更具优势，盈利有望逐步修复。我们预计2025-2027年公司归母净利润0.22/1.53/2.55亿元，公司对应2025-2027年PE166/24/15倍，考虑公司为光伏配套设备龙头，下游客户多元化拓展，布局先进电池片产能，随行业出清&；海外拓展，有望迎经营拐点，首次覆盖，给予“增持”评级。(估值日期：2025/8/1)

●2024-05-24 *ST仕净：签署宝武鄂钢30万吨钢渣碳捕集项目，碳市场扩容在即期待固碳业务加速 (东吴证券 袁理,陈孜文)

●公司配套设备订单充裕保障业绩基础，电池片项目投产贡献增量，固碳需求有望加速。考虑竞争加剧，电池片单瓦盈利压缩，我们维持2024-2026年归母净利润预测6.76/9.62/11.51亿元，对应10/7/6倍PE，维持“买入”评级。

●2024-05-10 *ST仕净：2023年报&2024年一季报点评：业绩高增表现亮眼，电池业务逐步兑现 (东方财富证券 周旭辉)

●我们调整公司2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为6.50/9.76/11.58亿元，EPS分别为4.53/6.80/8.06元，对应现价PE分别为12/8/7倍，维持“买入”评级。

●2024-05-09 *ST仕净：TOPCon电池放量在即，CCUS业务未来可期 (中信建投 朱玥,任佳玮)

●公司是制程污染防控领先厂商，主营业务竞争力较强，盈利能力稳定，TOPCon电池业务将在2024年贡献业绩增量，同时公司CCUS业务未来可期。我们预计公司2024-2025年归母净利润5.7、8.2、11.3亿元，对应2024年5月8日PE估值为12.9、9.0、6.5倍，维持“买入”评级。

●2024-05-05 *ST仕净：装备业务高增，电池新业务将逐步贡献 (招商证券 游家训,张伟鑫,赵旭)

●公司传统业务有一定安全边际，目前在高增长期；TOPCon电池成为其新增长极，增长贡献将不断加大。此外，公司摸索了不依赖补贴能盈利的固碳业务模式，有望在未来形成新贡献。预测2024年公司实现净利润6.5亿，维持强烈推荐评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-09-01 理邦仪器：2026年中报点评：业绩符合预期，国际市场持续增长 (东吴证券 朱国广)

●考虑到公司产品毛利率稳中有升，费用控制良好，我们将公司2026-2028年归母净利润由3.51/4.10/4.77亿元上调为3.72/4.29/4.87亿元，对应当前市值的PE为18/16/14X，考虑到公司海外市场发展势能良好，维持“买入”评级。

●2026-09-01 浙江鼎力：2026年半年报点评：单Q2营收创新高，剔除汇兑利润增速亮眼 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们维持2026-2028年公司归母净利润分别为20.2/24.7/28.1亿元，当前市值对应PE14/12/10X，维持“买入”评级。

●2026-09-01 江钨装备：半年报点评：磁选主业持续盈利，并购布局钽铌钨新成长曲线 (国盛证券 张津铭,张航,刘力钰,高紫明,鲁昊,张卓然)

●考虑到2025年8月公司剥离煤炭亏损业务，磁选装备业务经营稳定，我们预计2026-2028年公司实现营业收入4.5、4.9、5.1亿元，归母净利润0.75、0.89、1.02亿元。维持“买入”评级。

●2026-09-01 先导智能：2026年中报点评：营收、利润增长显著，锂电业务持续深入发展 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到订单确认收入情况，我们基本维持公司2026/2027/2028年归母净利润为23.3（原值23.2）/29.9（原值29.8）/35.5（原值35.4）亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为24/19/16X，维持“买入”评级。

●2026-09-01 快克智能：2026年半年报点评：业务多点开花，封装设备进展顺利 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为13.16/15.89/19.21亿元，归母净利润分别为3.09/3.65/4.32亿元，对应EPS为0.94/1.11/1.31元/股，对应PE估值分别为47/40/34倍，维持“增持”评级。

●2026-08-31 微电生理：2026H1业绩稳中有进，全球化布局多点突破 (开源证券 余汝意,陈峻)

●公司2026H1实现营收2.75亿元（+23.02%，同比，下同），归母净利润4009万元（+22.70%）。2026Q2实现营收1.49亿元（+24.80%），归母净利润1100万元（-25.66%）。2026H1公司销售费用率29.55%（+1.43pct），管理费用率7.24%（-2.03pct），研发费用率13.31%（-0.40pct）。毛利率55.77%（-4.33pct），净利率14.56%（-0.04pct）。考虑到集采接续暂未启动以及市场推广投入扩大，我们下调公司2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为0.65/0.85/1.16亿元（原值1.19/1.62亿元），对应EPS分别为0.14/0.18/0.25元/股，当前股价对应PE为131.8/100.5/73.5倍，考虑到公司海外布局领先，产品矩阵竞争力强，盈利能力有望持续提升，维持“买入”评级。

●2026-08-31 迈瑞医疗：1H26 in line;overseas momentum and domestic recovery intact (招银国际 Jill Wu,Cathy WANG)

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●2026-08-31 三一重工：2Q26 net profit +17% YoY after FX impact (招银国际 冯键嵘)

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●2026-08-31 豪迈科技：2026年半年度报告点评：利润端短期承压，关注公司扩产项目进展 (渤海证券 宁前羽)

●中性情景下，我们预计公司2026-2028年营业收入为128.84、152.60、180.99亿元，对应EPS分别为2.22、2.75、3.30元/股，维持“增持”评级。

●2026-08-31 航天电子：2026年中报点评：航天主业韧性仍在，测运控布局培育新增量 (东吴证券 许牧)

●公司航天电子信息传统业务优势稳固，航空航天测运控及无人系统业务有望贡献长期增量。考虑到上半年产品交付节奏放缓、主要板块收入下降，我们将公司2026—2027年归母净利润预测由7.9/9.0亿元下调至2.5/3.4亿元，新增2028年归母净利润预测为3.9亿元，对应PE分别约为192/140/122倍，由“买入”下调至“增持”评级。