怡合达(301029)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-21 怡合达：2026年中报点评：主业稳健增长，品类拓展打开新空间 (国信证券 吴双)

●公司是国内FA工厂自动化零部件一站式供应领域头部企业，凭借产品标准体系、丰富SKU、供应链管理及数字化平台形成较高竞争壁垒。考虑到新能源与3C行业需求未来有望逐步改善；半导体持续高景气，晶圆厂扩产和设备国产化有望带动相关自动化零部件需求，FA业务预计保持稳健增长；同时，FB、FX业务伴随产品品类完善和客户导入逐步贡献增量，海外市场持续开拓，叠加收入规模扩大、产能利用率提升及产品结构优化，公司盈利能力有望稳步改善。我们预计公司2026---2028年归母净利润分别为6.58/8.43/10.22亿元，对应PE分别为24/18/15倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-31 怡合达：2026中报业绩点评：业绩增长稳健，费用端短期拖累盈利水平 (银河证券 鲁佩,王霞举)

●预计公司26-28年将分别实现归母净利润6.32亿元、7.62亿元、9.02亿元，对应EPS为0.99、1.20、1.42元，对应PE为26倍、21倍、18倍，维持推荐评级。

●2026-08-26 怡合达：2026中报点评：业绩稳健增长，新能源下游贡献主要增量 (东吴证券 周尔双)

●考虑到当前行业竞争加剧，我们下调公司2026-2027年归母净利润预测为6.32（原值：6.83）/7.68（原值：8.08）亿元，预计2028年归母净利润为9.29亿元，当前股价对应动态PE分别为26/21/18倍，维持公司的“买入”评级。

●2026-08-24 怡合达：中报点评：收入提速，费用投入拖累利润表现 (华泰证券 杨云逍,王自)

●考虑到下游景气度，我们上调锂电及3C板块营收增速，上调公司26-28年归母净利润至6.76/8.21/9.92亿元（较前值分别调整6.43%/5.57%/6.51%），对应EPS为1.06/1.29/1.56元。考虑到公司FA平台优势巩固、出海及非标业务打开增量空间，但兑现仍需时间，可比公司2026年平均PE38x（前值41x），我们给予公司2026年40xPE（前值47x），目标价为42.4元（前值47元）。

●2026-04-28 怡合达：年报点评：巩固护城河下毛利率持续回暖 (华泰证券 倪正洋,杨云逍,王自)

●我们调整公司26-28年归母净利润至6.35/7.78/9.31亿元(较前值分别调整3.16%/0.56%/-，三年复合增速为22.06%)，对应EPS为1.00/1.23/1.47元。可比公司2026年PE均值为41倍(前值29x)，考虑到公司商业模式构建的高壁垒依然存在，给予公司2026年PE47倍(前值35x)，目标价为47元(前值33.95元)。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-10-20 纽威数控：季报点评：产能扩张有望支撑后续增长 (华泰证券 杨云逍,张婧玮)

●考虑到公司在手订单充足、产能利用率处于较高水平，且公司产能扩张有望支撑后续业绩，我们上调公司26-28年归母净利润预测为3.98/4.75/5.52亿元（较前值上调18.5%/20.7%/20.0%），对应EPS为0.62、0.74、0.86元。可比公司2027年iFind一致预期PE为23倍（前值26年35倍），给予公司27年23倍PE估值（前值26年35倍），下调对应目标价为17.02元（前值18.20元，目标价下调主因可比估值下降）。

●2026-10-19 纽威数控：2026年三季报点评：营收快速增长，汇兑损失略微影响利润增速 (东吴证券 周尔双)

●行业需求复苏价格战缓和，公司订单充足。我们维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为4.08/5.93/7.11亿元，当前股价对应PE分别为20/14/12倍，维持公司“增持”评级。

●2026-10-17 江顺科技：国内铝型材领军企业，前瞻布局3D打印 (国投证券 刘力宇,朱宇航,毛yan玄,刘阳东)

●公司为国内铝型材模具&设备领先企业，主业受益于海外扩张与配套设备递延订单回补，收入有望持续增长。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为11.02、13.77、17.07亿元，归母净利润分别为1.29、1.86、2.58亿元，对应EPS分别为1.54、2.22、3.07元/股，对应PE分别为49.3X、34.3X、24.7X。考虑到公司主业的稳健增长以及3D打印的长期空间，按照分部估值法，给予2027年主业25XPE，1.7亿净利润，江宇科技（公司持股75%股权）3D打印等新业务45XPS，0.98亿元收入，目标价90.0元/股，对应27年EPS为2.2元/股，首次覆盖，给予“买入-A”投资评级。

●2026-10-16 金帝股份：精密冲压制造领跑者，液冷与机器人打造新增长极 (长城证券 张磊,黄雄,邓宇亮)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为28.29/45.93/67.63亿元，同比增长40.0%/62.3%/47.3%；归母净利润分别为2.09/4.19/6.22亿元，同比增长41.7%/100.7%/48.5%，对应PE分别为29.15/14.53/9.78倍，我们认为，公司轴承保持架基本盘稳固，新能源电驱动定转子进入密集放量期，液冷与机器人业务打开新成长曲线，业绩高增长具备可持续性，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-16 冰轮环境：2026年三季报业绩预告点评：海外数据中心冷源业务放量，前三季度业绩预增30%-50% (华龙证券 邢甜)

●公司作为国内制冷压缩机组龙头，食品冷链、能源化工、中央空调基本盘稳健，依托核心压缩机自主配套、非标系统集成及顿汉布什稀缺海外平台卡位AIDC一次侧冷源赛道，业绩弹性与中长期成长性兼备。预计2026---2028年归母净利润8.97/12.26/14.86亿元，对应EPS0.9/1.24/1.5元，以2026年10月15日收盘价30.7元计算，对应PE34x/24.8x/20.5x。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-10-14 冰轮环境：2026年前三季度业绩预告点评：Q3业绩有望超预期，海外AIDC业务打开长期成长空间 (东吴证券 周尔双,黄瑞,袁理)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润为8.6/19.2/28.5亿元，当前市值对应PE分别为42/19/13X，维持“买入”评级。

●2026-10-13 同星科技：2026年中报点评：Q2收入提速，热管理新业务积极推进 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为1.15/1.41/1.68亿元，同比+5.9%/+22.4%/+19.6%，对应PE为48/39/33倍，维持“优于大市”评级。

●2026-10-09 创世纪：3C机床领军者，AI机加工开启新篇章 (国投证券 朱宇航)

●我们预计公司2026年-2028年收入为70.4、120.6、143.8亿元，同比增长32.4%、71.2%、19.2%；归母净利润分别为7.0、13.7、17.2亿元，同比增长385.3%、97.4%、25.3%。我们给予6个月目标价16.35元，对应2026年40xPE，首次覆盖给予“买入-A”评级。

●2026-10-09 拓斯达：收入企稳盈利修复，智能制造+具身智能双轮驱动发展 (长城证券 邓宇亮)

●我们预测2026-2028年公司营收25.08/26.98/31.78亿元，归母净利润2.15/2.94/3.94亿元，EPS0.45/0.62/0.83元，对应PE64.1/46.7/34.9倍。公司联合智谱成立矩阵智拓切入具身智能赛道，推出人形机器人“小拓”，我们看好公司在具身智能市场的发展。此外，我们认为公司工业机器人及自动化应用系统业务、注塑机配套设备及自动供料系统业务利润将持续改善，加之新业务利润率高于传统主业且业务规模持续增长，公司利润将显著提升，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-10-07 三花智控：新能源车热管理集成组件居全球第一，经营业绩连创新高 (智研咨询)

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