鼎熔岩(301028)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-27 鼎熔岩：2025半年报点评：业绩稳健增长，持续受益于大机国产替代 (西南证券 邰桂龙,周鑫雨)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.4、2.8、3.1亿元，未来三年归母净利润复合增长率为13%，维持“买入”评级。

●2025-05-06 鼎熔岩：2024年业绩快速增长，持续推动高端产品突破 (东北证券 刘俊奇)

●公司发布2024年年报暨2025年一季报。2024年公司实现营业收入11.40亿元，同比+18.91%；实现归母净利润/扣非归母净利润2.17/1.98亿元，同比+33.23%/+35.56%。维持公司“增持”评级。我们预计公司2025-2027年实现营业收入14.04/16.69/19.30亿元，实现归母净利润2.57/3.04/3.63亿元，对应PE分别为17.23x/14.56x/12.18x。

●2025-04-27 鼎熔岩：2024年年报点评：业绩符合预期，受益于大机增速高 (西南证券 邰桂龙,周鑫雨)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.5、3.0、3.6亿元，未来三年归母净利润复合增长率为18%，维持“买入”评级。

●2024-11-22 鼎熔岩：永磁螺杆机全国领先，凸显成长性 (西南证券 邰桂龙,周鑫雨)

●预计2024-2026年归母净利润分别为2.3、2.8、3.4亿元，对应PE分别为18、15、12X，未来三年公司营收复合增长率为22%，归母净利润复合增长率为28%，显著优于行业。给予公司2025年18倍PE，对应目标价13.14元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-08-29 鼎熔岩：2024Q2业绩显著提升，持续推进高端机型研发推广 (东北证券 刘俊奇)

●首次覆盖，给予公司“增持”评级。我们预计2024-2026年公司实现营业收入11.76/14.61/17.87亿元，实现归母净利润2.21/2.89/3.71亿元，对应PE分别为15.23x/11.62x/9.07x。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-08-25 拓斯达：2026半年报点评：业务结构持续优化，26Q2盈利能力持续提升 (东莞证券 谢少威,谭欣欣)

●拓斯达发布2026半年报。预计公司2026-2028年EPS分别为0.29元、0.36元、0.44元，对应PE分别为114倍、93倍、75倍，给予“买入”评级。

●2026-08-25 拓斯达：公司收入结构改善，盈利能力显著回升 (群益证券 赵旭东)

●预计2026、2027、2028公司实现分别净利润1.7、2.2、2.7亿元，yoy分别为+135%、+25%、+23%，EPS分别为0.4、0.5、0.6元，当前A股价对应PE分别为92、73、60倍，公司收入结构持续好转，给予“买进”的投资建议。

●2026-08-25 冰轮环境：业绩稳健增长，数据中心冷水机组有望持续放量 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为86.65、118.70、145.02亿元，同比增速分别为22.88%、36.98%、22.17%；归母净利润分别为8.14、15.86、22.84亿元，同比增速分别为44.15%、94.94%、43.99%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为47.88、24.56、17.06，维持“买入”评级。

●2026-08-24 联德股份：2026年中报点评：26H1归母净利润同比+27.6%，AIDC需求+产能扩张共振上行 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润为3.4/4.6/6.1亿元，当前市值对应PE30/23/17X，维持“买入”评级。

●2026-08-24 怡合达：中报点评：收入提速，费用投入拖累利润表现 (华泰证券 杨云逍,王自)

●考虑到下游景气度，我们上调锂电及3C板块营收增速，上调公司26-28年归母净利润至6.76/8.21/9.92亿元（较前值分别调整6.43%/5.57%/6.51%），对应EPS为1.06/1.29/1.56元。考虑到公司FA平台优势巩固、出海及非标业务打开增量空间，但兑现仍需时间，可比公司2026年平均PE38x（前值41x），我们给予公司2026年40xPE（前值47x），目标价为42.4元（前值47元）。

●2026-08-24 中集环科：中报点评：26H1新签订单同比高增 (华泰证券 杨云逍,李倩倩)

●考虑到下游客户提货节奏仍存不确定性，上半年盈利端承压，我们下调公司2026-2028年归母净利润预测至2.63/3.83/5.14亿元（前值3.17/4.45/5.25亿元，分别下调17%/14%/2%），对应BPS为7.88/8.02/8.37元。可比公司2026年iFind一致预期PB均值为1.6倍，考虑到公司26H1新签及在手订单同比高增，医疗设备部件业务第二曲线逐步成型，但行业竞争较为激烈，整体业绩复苏节奏有所延后，我们下调溢价率，给予公司2026年1.8倍PB估值，目标价14.18元（前值17.91元，对应26年2.2倍PB）。

●2026-08-23 联德股份：产能有序扩张，新兴赛道稳步突破 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为16.46、23.46、30.15亿元，同比增速分别为31.26%、42.49%、28.50%；归母净利润分别为3.19、5.04、6.81亿元，同比增速分别为40.28%、57.64%、35.22%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为32.00、20.30、15.01，维持“买入”评级。

●2026-08-23 联德股份：大马力发动机业务快速增长，海内外产能有序扩张 (中信建投 许光坦)

●预计公司2026-2028年实现营业收入16.55、21.35、27.48亿元，同比分别增长31.95%、29.00%、28.71%；实现归母净利润3.31、4.40、5.97亿元，同比分别增长45.26%、32.95%、35.79%，对应PE分别为31.08、23.38、17.22倍，给予“买入”评级。

●2026-08-23 冰轮环境：海外业务占比大幅增长，数据中心冷机业务成公司增长主要动力 (信达证券 郭雪,王锐,吴柏莹)

●鉴于公司数据中心冷机业务进展顺利，订单释放，我们根据公司实际经营情况调整公司盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为86.63亿元、103.93亿元、121.88亿元，增速分别为22.8%、20.0%、17.3%；归母净利润分别为8.12、9.33、10.36亿元，增速分别为43.9%、14.9%、11.0%。

●2026-08-23 联德股份：2026年半年报点评：业绩稳健增长，产能扩张释放利润弹性 (国联民生证券 李哲,刘晓旭)

●随着未来公司明德二期项目的顺利投产，进一步突破产能瓶颈，结合下游数据中心的需求景气，我们预测2026-2028年公司收入分别为18.2/22.8/30.7亿元，同比增长45.1%/25.4%/34.7%，归母净利润分别为3.9/5.1/7.4亿元，同比增长69.5%/31.0%/45.4%，对应2026年8月21日收盘价，2026-2028年的PE分别为27/20/14倍，维持“推荐”评级。