震裕科技(300953)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-30 震裕科技：H1业绩符合预期，第二增长曲线拐点显现 (长城证券 张磊,黄雄)

●公司作为锂电结构件核心供应商，主业随新能源汽车与储能需求扩张持续高增，同时基于技术同源优势公司进军商业航天、机器人领域。我们预计2026-2028年公司营业收入为149.18/204.98/262.77亿元，同比增长53.22%/37.40%/28.20%；归母净利润为10.67/18.02/25.04亿元，同比增长108.09%/68.78%/39.01%，EPS分别为4.38/7.40/10.28元/股，当前股价对应PE分别为21.6X/12.8X/9.2X，维持“买入”评级。

●2026-08-27 震裕科技：2026年半年报点评：主业受铝价波动影响，机器人产品不断拓展 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到铝价波动影响主业，我们下调公司26-28年归母净利润预期至10.1/15.8/20.9亿元（原预期11.9/17.7/23.4亿元），同比+97%/+57%/+33%，对应PE22/14/11倍，考虑到目前公司估值处于低位，结构件盈利预计26H2修复，机器人产品不断拓展，维持“买入”评级。

●2026-08-26 震裕科技：2026年二季度业绩点评：主业高增，积极布局未来赛道 (银河证券 曾韬,段尚昌)

●考虑到公司新增产能释放及新业务成长，我们上调盈利预测，预计公司2026/2027/2028年营收148亿元/197亿元/257亿元，归母净利11.7亿元/19.0亿元/23.7亿元，EPS为4.8元/7.8元/9.8元，对应PE为19倍/12倍/9.5倍，维持“推荐”评级。

●2026-05-27 震裕科技：精密制造筑牢根基，积极布局商业航天 (长城证券 张磊,孙诗宁,邓宇亮)

●公司作为锂电结构件核心供应商，主业随新能源汽车与储能需求扩张持续高增，规模效应与工艺优化推动盈利稳步改善；同时基于技术同源优势，2024年重点布局人形机器人核心零部件，行星滚柱丝杠、线性执行器等产品已进入海外大客户供应链并具备规模化量产能力，成长动能充足；2026年公司进军商业航天领域，携手国星宇航，快速切入卫星整星研制与量产环节，打开成长天花板。我们预计2026-2028年公司营业收入为149.18/185.91/226.14亿元，同比增长53.22%/24.63%/21.64%；归母净利润为12.12/16.26/21.27亿元，同比增长136.23%/34.18%/30.82%，EPS分别为6.98/9.37/12.26元/股，对应当前股价（2026年5月22日收盘价），PE分别为37X/27X/21X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-24 震裕科技：精密制造主业高增，切入算力卫星打开成长空间 (东北证券 赵宇阳,廖岚琪)

●我们认为公司在新能源主业高景气增长的基础上，有望实现精密制造能力向人形机器人及算力卫星的跨行业迁移。主业提供的充足现金流与新业务的高成长预期，有望共同驱动公司价值重估。我们预计公司2026-2028年收入分别实现127/160/207亿元，归母净利润分别为12.05/14.69/21.92亿元，对应PE分别为36.85/30.23/20.26，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-09-04 华光新材：液冷业务高速增长，海外布局持续完善 (山西证券 冀泳洁,申向阳)

●我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收44.48/54.36/63.97亿元，同比增长74.0%/22.2%/17.7%；实现归母净利润2.21/3.30/4.26亿元，同比增长17.3%/49.5%/29.2%，EPS为2.32/3.47/4.48元，对应9月3日收盘价，PE分别为25.4/17.0/13.2倍，考虑到AI高速发展驱动液冷产品需求持续增长，预计未来公司业绩有望快速提升，首次覆盖给予“买入-B”评级。

●2026-09-02 祥鑫科技：2026年半年报点评：Q2盈利环比修复，液冷+机器人打造新增长曲线 (东吴证券 曾朵红,黄细里,郭亚男)

●考虑到汽车及储能结构件盈利短期承压、新业务尚处投入期暂未放量，我们预计26-28年归母净利润为1.0/2.1/3.3亿元，同比-34%/+109%/+55%，对应PE为82/39/25倍，公司传统业务Q2边际改善明显，盈利有望逐步筑底修复，同时积极布局液冷、机器人等新兴赛道，有望打开中长期成长空间，维持“买入”评级。

●2026-09-02 中集集团：2026年半年报点评：Q2营收同比+15%增速稳健，海工板块订单、利润高增 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们维持2026-2028年公司归母净利润分别为35.4/49.3/60.1亿元，当前市值对应PE14/10/8X，维持“买入”评级。

●2026-09-02 巨星科技：AI基建拉动工具需求，手工具与自有品牌共振驱动稳健增长 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为166.52、192.20、222.68亿元，EPS分别为2.42、2.95、3.51元，当前股价对应PE分别为12.5、10.3、8.6倍，考虑巨星科技凭借北美AI基建拉动的AIDC建筑与电力工具新需求实现收入稳增与结构优化，叠加全球23处制造基地的供应链壁垒及自有品牌与DTC渠道扩张，在汇兑扰动下仍保持主业盈利韧性与中期成长确定性，故首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-09-02 翔楼新材：2026年半年报点评：汽车主业竞争加剧，积极布局轴承+机器人新材料产业 (东吴证券 刘奕町,米宇)

●2026H1公司汽车主业毛利率有所承压，我们预计短期行业竞争或将持续，我们下调公司2026-2028年归母净利润至2.0/2.7/3.6亿元（前值为2.8/4.0/5.1亿元），对应当前股价PE分别为41/31/23X。公司作为进口替代精冲钢材料细分龙头，伴随安徽新产能持续释放，轴承、机器人产品结构有望持续改善，维持“增持”评级。

●2026-09-02 大金重工：2026年半年报点评：Q2业绩承压主要受欧元贬值及出海确收量偏少影响，出口毛利率处上升通道 (中信建投 朱玥,陈思同)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为78.6、97.3、160.6亿元，预计归母净利润分别为13.4、22.4、26.7亿元，对应PE分别为20.0、11.2、9.4倍，维持“买入”评级。

●2026-09-02 中集集团：海工订单创历史高位、能源装备订单上行 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为1676.06、1821.37、1973.45亿元，EPS分别为0.57、0.69、0.82元，当前股价对应PE分别为15.1、12.5、10.5倍，考虑公司海工在手订单创历史新高，能源装备与模块化数据中心双轮放量，维持“买入”投资评级。

●2026-09-02 精工钢构：2026年中报点评：归母净利润稳健增长，海外业务赋能显著 (兴业证券 李明,黄杨,季贤东)

●我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为7.02亿元/8.05亿元/8.85亿元，同比分别增长16.1%/14.6%/10.0%，EPS分别为0.35元/0.40元/0.44元，9月1日收盘价对应PE分别为9.5倍/8.3倍/7.6倍，维持“增持”评级。

●2026-09-01 博迁新材：铜基产品量价齐升，镍基产品快速增长 (山西证券 肖索,杜羽枢)

●考虑公司港股发行费用，新投产能爬坡各项成本费用增加，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.4亿元、10.7亿元、20.6亿元，对应公司8月31日收盘价149.34元，相当于2027年36.5倍的动态市盈率，维持“买入-B”的评级。

●2026-09-01 中集集团：Q2经营环比改善，海工与AIDC订单支撑后续增长 (中信建投 许光坦,吴雨瑄)

●预计2026-2028年公司实现归母净利润分别为30.51亿元、39.47亿元、46.05亿元，同比分别增长1281.77%、29.35%、16.67%，对应PE分别为16.03x、12.39x、10.62x，维持“买入”评级。