恒辉安防(300952)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-26 恒辉安防：半年报点评：下半年盈利有望逐步修复 (天风证券 孙海洋)

●考虑到汇率波动及新工厂产能爬坡的影响，我们调整盈利预测，我们预计2026-28年归母净利润分别为0.9/1/1.3亿元（前值为1.2/1.4/1.7亿元），对应PE分别为45/39/30X。

●2026-05-01 恒辉安防：年报点评报告：积极开辟新兴成长领域 (天风证券 孙海洋)

●由于一季度汇率波动及原材料价格上涨等因素，公司盈利能力短暂承压，我们调整26-27并新增28年盈利预测，预计26-28年收入分别为15/19/24亿元(26-27年前值为18/24亿元)，归母净利润分别为1.2/1.4/1.7亿元(26-27年前值为1.7/2.3亿元)，EPS分别为0.71/0.83/0.99元；对应PE分别为47/40/34x。

●2026-03-07 恒辉安防：全球安防手套领军企业，布局人形机器人纺织品 (华鑫证券 林子健,娄倩)

●预测公司2025-2027年收入分别为15.1/18.8/22.7亿元，归母净利润分别为1.34/1.71/2.18亿元。公司深耕手部安防领域二十余年，以超高分子量聚乙烯为未来增长业务，同时积极布局机器人及生物可降解聚酯橡胶业务，业绩有望持续稳健增长，给予“买入”投资评级。

●2025-11-02 恒辉安防：季报点评：充分借助自身优势发展机器人业务 (天风证券 孙海洋)

●公司规划的年产11万吨生物可降解聚酯橡胶项目，采用“一次规划、三期建设”模式稳步推进。其中，一期10,000吨项目已于2024年8月正式开工，目前正按照既定计划稳步推进，力争早日实现符合设计性能要求的合格胶料稳定生产，为后续项目建设及市场拓展积累宝贵经验，助力公司在生物可降解材料领域抢占发展先机，进一步完善产业链布局，增强核心竞争力。我们维持25-27年盈利预测，预计归母净利为1.3亿元、1.7亿元、2.3亿元；对应EPS为0.8、1.0、1.3元/股。

●2025-10-16 恒辉安防：安防手套领军企业，人形机器人业务未来可期 (东北证券 刘俊奇)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.31、1.62和2.05亿元，对应PE值分别为45.87、37.08和29.35倍，首次覆盖给予“增持”评级。公司以境外销售为主，产品覆盖全球50多个国家和地区，与英国Bunzl集团、美国MCR Safety、美国PIP、英国Arco、日本绿安全等全球知名安全防护品牌商在内的一批优质客户建立了长期稳定的合作关系。

◆同行业研报摘要◆行业:纺织业

●2026-10-15 旷达科技：深耕汽车内饰市场，射频+柔性传感打造第二增长极 (西南证券 韩晨,卢书剑,郑连声)

●我们预计公司26/27/28年归母净利润分别为2.32/2.84/3.41亿元，EPS分别为0.16/0.19/0.23元，对应PE分别为33/27/23倍。考虑到公司在汽车面料行业深耕多年，具有一定的行业地位和技术优势，依托国资深度赋能，“大交通+大智能”战略成果显现，参股公司芯投微布局滤波器和光电芯片领域，同时向具身智能领域拓宽产品应用场景，具备发展潜力，给予公司2026年44倍PE，对应目标价7.04元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-13 富春染织：Q3业绩预告超市场预期，上调盈利预测 (华西证券 唐爽爽)

●我们分析，（1）受益于国内棉价上涨，公司有望持续受益于低价原材料库存及产品提价，从而带动吨净利改善；（2）预计销量双位数以上增长；（3）主业中的新品纱、纤维染色、智能纺纱等项目有望成为新增长点。维持26/27/28年收入预测为43.16/47.96/53.39亿元；上调26/27/28年归母净利预测3.03/3.49/4.00亿元至4.50/3.99/4.64亿元，对应调整26/27/28年EPS预测1.56/1.80/2.06元至1.89/1.68/1.95元（有股本增加的影响）；2026年10月13日收盘价14.75元对应PE分别为8/9/8X，维持“买入”评级。

●2026-10-12 开润股份：开润股份：全球产能协同筑牢制造增长基石 (天风国际)

●基于上半年表现及市场环境变化，分析师调整盈利预测，预计2026-2028年营收分别为53/59/67亿元，归母净利润分别为3.8/4.3/5.0亿元，对应EPS为1.6/1.8/2.1元，PE为14/12/10倍。维持“买入”评级。主要风险包括行业竞争加剧、订单不及预期及产能投放不及预期等。

●2026-09-30 台华新材：台华新材：Q2靓丽，毛利率趋势向好 (天风国际)

●依托多年积累的稳定客户群和良好美誉度，公司与国内外知名品牌建立深度合作。凭借产品开发、技术、产业链及质量优势，赢得客户信任。通过与品牌方共同研究流行趋势及开发新产品，进一步巩固合作关系，为业绩稳健增长提供坚实保障。尽管因研发投入调整了未来三年盈利预测，但维持“买入”评级，看好其在高端尼龙领域的长期竞争力。

●2026-09-28 浙江自然：半年报点评：以差异化新品与性价比赋能销售 (天风证券 孙海洋)

●考虑原料价格上涨及人民币升值等因素，我们调整盈利预测，预计26-28年归母净利分别为1.7/2.1/2.6亿（前值为2.1/2.4/2.8亿元），对应PE分别为20/16/13x。

●2026-09-28 新澳股份：新澳股份：多维提升产品竞争力 (天风国际)

●基于原材料价格波动影响，我们调整盈利预测，预计2026-28年归母净利润分别为5.3/6/6.9亿元(前值为6/6.9/8亿元)，预计EPS为0.56/0.63/0.72元，对应PE为11/10/8X。

●2026-09-24 云中马：革基布龙头主业稳健筑基，麂皮绒与一体化打开盈利空间 (浙商证券 马莉,詹陆雨)

●我们预计公司2026-2028年实现营业收入30.36/34.92/36.8亿元，同比增长13.5%/15.0%/5.4%；归母净利润1.15/2.03/2.81亿元，同比+9.6%/77.2%/38.2%，扣除非经常损益同比增长53.5%/77.2%/38.2%，对应2026-2028年PE分别为46.4/26.2/18.9倍。2026年传统革基布业务预计整体保持平稳，上游原材料涨价预计有望带动产品价格修复，同时经编麂皮绒开始贡献增量；2027-2028年伴随主业原材料价格修复，以及垂直一体化与节能项目带动盈利能力上行，麂皮绒产能逐步释放及销量增长，公司整体盈利能力有望进一步改善；叠加投资业务多点开花，主业修复与新动能并进，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-09-23 稳健医疗：高基数下稳健增长，两大板块毛利率逆势提升 (中信建投 叶乐,张舒怡)

●预计2026-2028年公司营收为115.79、125.55、135.64亿元，同比增长5.8%、8.4%、8.0%；归母净利润为9.02、10.22、11.36亿元，同比增长17.5%、13.3%、11.2%，对应PE为19.1x、16.8x、15.1x，维持“买入”评级。

●2026-09-23 云中马：中报业绩表现亮眼，多角度布局未来可期 (华金证券 黄程保)

●公司是国内针织革基布细分领域龙头企业，持续优化产品结构，提升高毛利产品占比，下游也从已从传统鞋类、箱包、服装及家居装饰等消费品领域逐步延伸至建筑内饰、汽车工业、户外运动器材以及电子消费品配件等新兴市场。同时积极布局上游产能，进行节能降碳改造，降本增效。我们预计2026-2028年营业总收入分别为30.35/33.00/37.50亿元，同比增长13.5%/8.7%/13.6%；归母净利润分别为1.33/1.80/2.64亿元，同比增长27.5%/35.2%/46.7%；对应EPS分别为0.97/1.31/1.92元/股。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-22 南山智尚：半年报点评：赛道扩容、跨界突破 (天风证券 孙海洋)

●考虑公司新材料放量与传统业务修复，同时新项目产能爬坡、业务拓展致成本费用上升，我们预计26-28年收入分别为24/28/32亿（前值为21/24/28亿），归母净利分别为1.5/1.8/2.3亿（前值为1.6/2.0/2.5亿），EPS分别为0.3/0.4/0.5元，对应PE为37/31/25x。