锦浪科技(300763)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-07-08 锦浪科技：Q2发电不及预期，工商储+储能系统双驱动高增可期 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇)

●考虑发电业务受天气影响利润有所下行、储能系统确收有所滞后，27年工商储及储能系统持续高增，我们下调26年盈利，上修27-28年盈利预测，我们预计公司26-28年归母净利润为15/25/34亿元，同比+102%/66%/35%，对应PE为19/11/8，给予27年20倍PE，对应目标价126元，维持“买入”评级。

●2026-07-08 锦浪科技：发电业务和汇兑损失短期扰动盈利 (华泰证券 刘俊,边文姣,戚腾元)

●我们下调2026年归母净利预测至13.54亿元（前值：13.87亿元，下修2.4%，主要系发电业务利润承压，同时系统收入确收节奏有所延后），并上调27/28年归母净利至18.45/23.29亿元（前值：17.28/20.30亿元，上修6.8%/14.7%，主要系考虑未来全球配储率和工商储需求提升，对公司业务增长或有进一步拉动），对应2026/27/28年EPS为3.40/4.64/5.85元。根据Wind一致预期，可比公司2026E平均PE32.37x，考虑到公司正处海外市场和工商储业务拓展初期，业务增长和确收节奏仍有一定不确定性，给予公司2026E22.66xPE（30%估值折价，前值：2026E27xPE），对应目标价77.04元（前值：93.96元），维持“增持”评级。

●2026-05-13 锦浪科技：储能景气度修复，系统放量增长可期 (长城证券 张磊,吴念峻)

●预计公司2026-2028年实现营收分别为97.4亿元、117.54亿元和137.69亿元，实现归母净利润分别为13.82亿元、17.33亿元和22.26亿元，同比增长85.9%、25.4%、28.4%，对应EPS分别为3.47、4.35、5.59元，当前股价对应的PE倍数分别为28.9X、23.1X、18X，维持“增持”评级。

●2026-04-28 锦浪科技：25年报及26一季报点评：费用增加拉低业绩，26年储能高增可期 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇,胡隽颖)

●考虑公司户储及工商储高增，我们上调26-27盈利预测，新增28年盈利预测，预计公司26-28年归母净利润为17/26/33亿元(26-27年前值为14.5/17.7亿元)，同增130%/50%/30%，对应PE为24/16/12倍，维持“买入”评级。

●2026-04-27 锦浪科技：年报点评：短期承压，储能业务增量可期 (华泰证券 刘俊,边文姣,戚腾元)

●基于储能业务放量预期，上调2026/27年归母净利润至13.87/17.28亿元，并新增2028年预测20.30亿元。对应2026年EPS为3.48元，给予27倍PE(较可比公司均值折价10%)，目标价93.96元，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-07-28 宁德时代：2026年半年报点评：出货高增盈利稳健 (中信建投 许琳)

●预计公司2026-2028年开票出货量1001/1334/1530GWh，分别同比+51%/+33%/+15%，预计公司2026-2028年归母净利润1001/1334/1504亿元，对应当前股价的PE为18.5x/13.9x/12.3x，估值处于历史底部区位，给予“买入”评级。

●2026-07-28 宁德时代：2026年中报点评：业绩符合预期，全球份额持续提升强化格局 (西部证券 杨敬梅,朱北岑)

●考虑到公司扩产逐渐释放以匹配下游增量需求，我们预计26年电池出货量约1000GWh，预计公司2026-2028年实现归母净利974.39/1387.32/1657.34亿元，同比+35%/+42.4%/+19.5%，对应EPS为21.06/29.99/35.82元，维持“买入”评级。

●2026-07-27 宁德时代：2026年半年报点评：电池出货高增、回购提振信心，维持买进评级 (群益证券)

●我们预计公司2026/2027/2028年的净利润分别为999.5/1257/1501亿元，YOY分别为+38.4%/+25.8%/+19.4%，EPS分别为21.6/27.2/32.5元。当前股价对应A股2026/2027/2028年P/E分别为17.7/14.1/11.8倍，建议买进。

●2026-07-27 宁德时代：2季度出货超预期，关注盈利修复节奏及供需变化，维持买入 (交银国际 李柳晓,陈庆)

●公司启动股份回购计划，彰显管理层对长期成长及估值水平的信心。我们认为，2季度单位盈利承压主要反映成本与价格传导的阶段性错配，以及产品结构变化带来的短期影响，并不改变公司的长期竞争壁垒。公司动力电池份额回升，储能及海外业务持续贡献增量，我们看好其在技术、客户、供应链、规模及全球产能布局方面的领先优势，维持买入评级。

●2026-07-27 宁德时代：公司半年报业绩快速增长，拟回购A股股份，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们预计公司2026/2027/2028年的净利润分别为999.5/1257/1501亿元，YOY分别为+38.4%/+25.8%/+19.4%，EPS分别为21.6/27.2/32.5元。当前股价对应A股2026/2027/2028年P/E分别为17.7/14.1/11.8倍，建议买进。

●2026-07-27 华通线缆：浙商重大推荐｜华通线缆·机械王华君/陈姝姝 (浙商证券 王华君,陈姝姝)

●假设二期24万吨2027年投产,暂不考虑三期项目,我们预计2026-2028年公司归母净利润为7.9、20.2、30.8亿元,同比增长176.6%、155.9%、52.3%,对应pe分别为19、7、5倍。如果考虑第三期项目,未来业绩有望进一步超预期。

●2026-07-27 宁德时代：业绩符合预期，回购+分红彰显龙头定力 (银河证券 曾韬,段尚昌)

●我们预计公司2026/2027年营收6446亿元/7635亿元，归母净利润963亿元/1227亿元，EPS为21元/27元，对应PE为18倍/14倍，维持“推荐”评级。

●2026-07-27 宁德时代：2026H1业绩亮眼，回购力度大超预期 (东北证券 周敦伟)

●电动化与储能扩张下，公司是确定性较强的龙头资产。我们预计2026-2028年归母净利润分别为942.4/1115.5/1328.1亿元，对应PE为18.8/15.9/13.3倍。考虑公司动力电池全球份额稳固、储能业务持续高增、海外及新兴市场放量明确，当前估值具有性价比，维持“买入”评级。

●2026-07-27 宁德时代：2026年半年报点评：回购股份夯实信心，业绩持续增长，符合预期 (西南证券 韩晨,王兴网)

●预计2026-2028年EPS分别为19.65元、23.77元、28.59元，对应PE分别为20倍、17倍、14倍。公司海外产能稳健释放，新型产品持续落地，产能建设进度放缓，提高分红比例领先行业进入兑现期，维持“买入”评级。

●2026-07-26 宁德时代：2026年中报点评：出货高增业绩稳健，回购彰显龙头信心 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶,朱家佟)

●我们维持预计公司26-28年归母净利润962/1214/1468亿元，同比+33%/+26%/+21%，对应PE为18/15/12x，给予27年25xPE，目标价约656元，维持“买入”评级。