江龙船艇(300589)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-08-27 江龙船艇：2024年半年度报告点评：归母净利润同比增长62%，看好船舶绿色化带来的发展机遇 (光大证券 刘宇辰,汲萌)

●虽然受产品交付结构性变化等方面影响，公司毛利率有所下降，现金流减少，但公司优化费用控制，业务发展态势，以及船舶绿色化趋势带来的更新需求，使公司业绩有望持续实现较好增长。预测公司2024-2026年归母净利润为0.72/0.90/1.10亿元，EPS分别为0.19/0.24/0.29元，当前股价对应PE分别约54/43/35X。继续看好船舶更新换代可能给公司带来的业务需求增长，维持“增持”评级。

●2024-04-24 江龙船艇：业绩显著改善，迎向上拐点 (华鑫证券 黎江涛)

●预计2024/2025/2026年公司归母净利润分别为1.4/2.1/2.7亿元，EPS为0.38/0.56/0.71元，对应PE分别为30/21/16倍。基于公司在手订单充足，业绩迎向上拐点，我们看好公司中长期向上的发展机会，维持“买入”评级。

●2023-10-25 江龙船艇：2023年三季报点评：营收利润双增，市场需求旺盛 (光大证券 贺根,刘宇辰)

●船舶行业景气度较高，公司在手订单有望逐渐释放业绩。我们维持预测公司2023-2025年归母净利润分别为0.61、1.12、1.47亿元，对应EPS为0.16、0.30、0.39元。维持“增持”评级。

●2023-08-25 江龙船艇：半年报点评：经营数据大幅好转，行业景气度逐步兑现 (国联证券 孙树明)

●我们预计公司2023-25年收入分别为13.99/21.01/24.16亿元，同比增速分别为105.62%/50.13%/15.00%，归母净利润分别为0.72/1.22/1.09亿元，同比增速分别为446.90%/70.78%/-11.11%，EPS分别为0.19/0.32/0.29元/股，3年CAGR为103.09%，。鉴于公司是细分领域龙头公司，根据相对估值法，参照可比公司估值，我们给予公司2024年50倍PE，目标价16.5元，维持“买入”评级。

●2023-06-13 江龙船艇：订单获突破，收入规模有望迈入新台阶 (华鑫证券 黎江涛)

●预计2023/2024/2025年公司归母净利润分别为0.7/1.4/1.8亿元，eps为0.18/0.38/0.48元，对应PE分别为82/39/30倍。基于公司在手订单充足，发展路径明晰，我们看好公司中长期向上的发展机会，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2026-08-20 航发控制：【华创交运*业绩点评】航发控制：上半年收入微增实现过半目标，业绩阶段性承压，不改中长期发展逻辑 (华创证券 吴一凡,梁婉怡)

●尽管短期业绩承压，公司作为国内航发控制系统龙头，深度配套军民用全谱系发动机，壁垒突出，在民用领域成长空间广阔。维持2026-2028年归母净利润预测分别为3.8、4.1、4.5亿元，对应PE为61、57、52倍，强调“推荐”评级。

●2026-08-20 春风动力：2026半年报点评：持续看好四轮车爆品周期 (华福证券 宋雨桐)

●8月13日公司公告收到美国关税退税，同时结合汇兑影响，我们调整盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为23.10、30.52、37.53亿元（2026-2028年前值为22.46、29.76、37.44亿元），同比+38%、+32%、+23%，对应PE分别为21x、16x、13x，公司四轮车仍处于爆款周期，业绩有望保持亮眼表现，持续看好公司品牌出海能力，维持“买入”评级。

●2026-08-20 中国中车：中报点评：铁路装备龙头继续稳健增长 (华泰证券 杨云逍,王龙钰)

●基于公司铁路与新产业业务继续稳步增长，我们略调整盈利预测，预计公司26-28年归母EPS分别为0.50/0.54/0.58元（前值0.50/0.53/0.56元，调整幅度0%/1.8%/3.6%）。可比公司26年iFind一致预期PE均值为13.03倍（前值13.16倍），考虑到公司为全球轨交装备龙头，充分受益于动车组及高级修招标增长，H股参考近1年对A股估值折价约25%（前值折价30%），我们给予公司26年A/H股18/13.6倍PE（前值18/12.6），对应目标价9元/7.89港币（前值9元/7.08港币），维持“买入”评级。

●2026-08-20 中国中车：2026年半年报点评：业绩稳健增长，轨道交通装备行业地位巩固 (国海证券 张钰莹)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为2930、3205、3527亿元，同比+7%、+9%、+10%；预计实现归母净利润143、155、169亿元，同比+8%、+8%、+9%，对应PE分别为12/11/10X。我们认为从公司业绩持稳增长+轨道交通装备行业整体保持稳定增长态势+新产业业务发展态势良好，维持“买入”评级。

●2026-08-19 航亚科技：2026年半年报点评：LEAP环形机匣产能释放，航改燃业务成长可期 (国海证券 董伯骏,王鹏,赵博轩)

●国际航空发动机需求旺盛，全球航空供应链存在瓶颈，同时国产大飞机动力研制进入关键阶段，国产燃气轮机迎来全球能源结构重塑所创造的海外市场战略窗口期。预计公司2026-2028年营业收入分别为9.42、13.84、19.36亿元，归母净利润分别为1.61、2.70、4.04亿元，对应的PE分别为40、24和16倍，维持“买入”评级。

●2026-08-19 中国中车：2026年中报点评：业绩稳健增长，铁路装备+新产业双轮驱动 (东吴证券 周尔双)

●公司作为全球轨道交通装备龙头，铁路装备与新产业稳步增长，重大装备研发及海外业务持续推进。我们维持公司2026-2028年归母净利润分别为143.1/155.6/169.1亿元，当前股价对应动态PE分别为12/11/10倍，维持公司“买入”评级。

●2026-08-19 春风动力：2026Q2公司利润延续增长，海外两轮持续热销 (开源证券 吕明,邓健全,骆扬)

●我们上调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为23.05/30.30/36.58亿元(原值为22.58/28.82/36.34亿元)，对应EPS为15.02/19.74/23.83元，当前股价对应PE为21.2/16.2/13.4倍，公司产品、品牌及技术壁垒仍在，我们看好公司凭借海外两轮及四轮车的持续热销，有望稳步恢复下半年盈利能力，维持“买入”评级。

●2026-08-19 春风动力：26H1业绩点评报告：业绩符合预期，两轮四轮业务同步向好 (浙商证券 傅昌鑫)

●我们预计公司26-28年营收260/310/358亿元，同增31.5%/19.2%/15.7%。归母净利润23/31/38亿元，同增36.7%/36.3%/22.7%，对应PE20.6/15.1/12.3倍。公司持续受益于海外市场以及电动化带来的业绩增长，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-08-19 中无人机：2026年中报点评：2026H1归母净利润同比大增73%，内需军贸两翼齐飞 (国海证券 赵博轩)

●公司是我国无人机系统领军企业，翼龙系列无人机在全球察打一体无人机市场积极发展，取得了国际用户的广泛认可，并已形成“高中低”搭配、“大中小”融合、全场景谱系化的产品布局，未来几年发展态势积极。我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为35.87/45.24/60.45亿元，归母净利润分别为2.03/2.99/4.33亿元，维持“增持”评级。

●2026-08-19 中国中车：2026年中报业绩点评：业绩超预期，海外业务多点突破 (银河证券 鲁佩,王霞举)

●预计公司2026-2028年将分别实现归母净利润138.47亿元、149.80亿元、156.70亿元，对应EPS为0.48、0.52、0.55元，对应PE为13倍、12倍、11倍，维持推荐评级。